资金

　　来源： 证券市场红周刊 　　11月8日，MSCI的半年度指数大扩容结果“出炉”，这让A股迎来巨量 的增量资金。而分析MSCI纳入的标的 不难发现，金融、大消费、科技板块或 成为最大的受益对象。

　　来源：华泰策略研究　　核心观点：季初景气回落中制造业仍是亮点，关注逆周期调节政策

　　前三季度，工商银行(行情601398,诊股)盈利2517亿元，是整个创业板公司全部盈利的近3倍。A股实体企业盈利下跌趋势止住，但回升力度不明显。

　　来源：股市荀策　　核心结论：①上证综指2440点已开启第六轮牛市，牛市有三个阶段，盈利和估值戴维斯双击的牛市第二阶段即主升浪蓄势待发。②动力一：企业盈利进入回升周期，新时代经济平盈利上，预计2020年上市公司净利润同比15%。动力二：资产配置转向股市，金融供给侧改革重在激发资本市场投融资功能，资金入市将加速。③岁末年初是折返跑后向上突破的契机，低估值高股息的银行地产有望先行，科技和券商的空间及持续性更好。

　　经济运行的周期为三年左右，其一般被认为是库存变动所致。库存周期的应用存在时间和空间两个难题。时间方面，周期的持续期不易把握，通常认为是三年或三年半，但从历史回溯来看，通过“踩点”周期来进行价格预测并不可行。空间方面，强弱周期差异显著，大宗商品的价格表现也有所不同。尽管如此，市场仍然热衷于周期研究，因为周期往复对资产价格造成的趋势性变化有迹可循。对于周期的理解和应用，显然不应当执着于时间点的推算，而应当尽可能跟踪周期背后的具象可量化的经济指标。周期并不是神秘力量，它是切实可观测和提前把握的正常经济现象。

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　　外资唱多并做多中国，就连美联邦的退休金都来了！　　据报道，美国联邦退休储蓄投资委员会近日决定，将投资包括中国上市公司在内的国际指数基金。

　　11月15日，沪指收盘跌破2900点，延续近日震荡下跌走势，近期热门板块资金大幅出逃。虽然市场阴云密布，但一先行指标却已提前反弹。