创业

　　据悉，《深圳市建设中国特色社会主义先行示范区的行动方案（2019-2025年）》（简称《行动方案》）已于12月初正式印发，并向深圳市有关部门下发。对于资本市场，《行动方案》指出积极推动创业板注册制改革早日落地，做好深市全面实施注册制改革的准备工作。

　　今年以来，IPO发行始终保持着平稳的节奏。数据显示，截至11月28日，今年主板、中小板、创业板共120家企业完成发行，平均每周发行2.7家，融资36.9亿元，比去年同期略有增加。下半年以来，科创板首批25家企业发行时间较为集中，但随着审核注册工作步入常态化，发行节奏也逐步趋于平稳，平均每周发行2至3家，融资规模每家平均在10亿元左右。

　　近日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署推动进一步降低小微企业综合融资成本。

　　对比中美股市走势来看，分道扬镳的主要原因在于全球股票市场估值体系风向转变，高成长的新经济股被追捧，低成长的强周期股被看淡。相较美股科技股而言，中国科技股整体市值偏小但估值过高，但长远来看，支撑股票市场持续走牛的主要动力是企业盈利而非估值的高增长。

　　作为新三板改革系列政策之一的《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》（以下简称《分层办法》），目前正在面向公众公开征求意见。据悉，《分层办法》的最大亮点是，为配合全面深化新三板改革，丰富市场层级，新设精选层，形成“精选层-创新层-基础层”的三层次市场结构；符合证监会、证券交易所和全国股转公司有关规定的精选层挂牌公司，可以直接向证券交易所申请上市交易。

　　作为判断市场“人气”的重要指标，两融余额一直备受关注。数据显示，截至12月10日，沪深两市两融余额合计达9784.79亿元。其中，融资余额9649.56亿元，融券余额135.23亿元。值得关注的是，今年1月2日，沪深两市两融余额为7563.73亿元。由此来看，今年以来，沪深两市两融余额累计增加2221.06亿元，累计上涨29.36%。

　　今年以来，涉及A股的分拆上市案例增多。据《证券日报》记者不完全统计，今年以来截至12月8日，已经有11家公司完成子公司分拆上市。其中，4家港股公司分拆子公司到沪深交易所上市，科创板和创业板均有2家，另有7家A股公司分拆子公司到港交所上市。

　　12月5日晚间 ，湖南省人民政府发布《湖南省人民政府办公厅关于加快推进企业上市的若干意见》（以下简称《意见》），旨在推进湖南省企业境内外上市，帮助企业利用资本市场做强做优、提质增效，促进经济高质量发展。

　　科创板上市公司中，目前已经有6家推出了股权激励计划。笔者认为，推出股权激励计划，将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起，有助于进一步健全公司长效激励机制，调动员工积极性，吸引和留住优秀人才。