转型

　　近日，上交所有关负责人赴江西调研国资上市情况，与当地国资委、金融局、证监局深入沟通交流，并与省内国资上市公司展开座谈，群策群力探寻支持国企上市公司借助资本市场做大做强的有效方法。

　　本报讯 11月14日，商务部新闻发言人高峰谈及“双十一”期间销售数据时称，商务大数据监测主要电子商务平台的数据显示，今年11月1日到11日，全国网络零售额超过8700亿元人民币，同比增长了26.7%。网络零售市场规模再创新高。

　　尽管2019年已经进入冬季，私募股权投资行业在今年却一直未“回春”。近日，清科研究院发布了2019年第三季度私募股权投资数据。总体来看，募资端和投资端依旧冷淡。不过，让人欣喜的一点是，由于7月份科创板的正式开板，不少企业的成功上市给私募股权机构开辟了退出渠道，直接推动三季度退出案例数达到近3年新高。

　　券商2020年宏观经济展望及A股投资策略密集出炉。截至目前，包括中信证券(行情600030,诊股)、中金公司、太平洋(行情601099,诊股)、招商证券(行情600999,诊股)、兴业证券(行情601377,诊股)在内的十余家券商发布了相关研报。

　　作为直接连通资本与实体企业的桥梁，资本市场正逐渐成为服务民营企业的主战场。据记者统计，目前A股上市公司中，约七成是民营企业，其中创业板和科创板已经成为民营企业融资的重要渠道。

　　股权激励尺度加大、拓宽授权、实际收益不再设限、降低业绩考核门槛……随着国务院国资委印发《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》（下称《通知》），一系列激励新规跃入公众视野。

　　资管新规落地一年有余，券商资管过去依赖通道业务躺着赚钱的日子早已一去不复返，伴随而来的是规模急剧缩水、艰难转型的阵痛，券商资管亟待找到新的发展定位。不过，既是挑战也是机遇，我们已欣喜地看到，近两年券商资管正依托集团资源主动寻求出路，企业资产证券化（以下简称“ABS”）业务发力强劲、大集合公募化改造有序推进、创新产品开发能力提升，总体而言，券商资管发展的“质变”正在显现。落眼未来，在外资券商业务范围限制放开、存量竞争加剧的趋势中，国内券商资管业务又该如何寻求差异化竞争和多元化服务，也成为新的课题。

　　2019年，科创板引领改革，资本市场助推中国经济全面升级转型。继上周多家券商抛出A股2020年投资策略后，本周又有太平洋(行情601099,诊股)证券、兴业证券(行情601377,诊股)、招商证券 (行情 600999 ,诊股)(港股06099)陆续召开策略会，发布了对2020年市场行情的预测。

　　科创板平稳运行3个月以来，各项配套制度也在加紧推进。继科创板重大资产重组配套业务规则公开征求意见后，近日，上交所就科创板再融资配套业务规则向市场公开征求意见。

　　央企控股中小市值上市公司及科技创新型上市公司，首次实施股权激励计划授予的权益数量占公司股本总额的比重，最高可以由1%上浮至3%；董事、高级管理人员股权激励权益授予价值占授予时薪酬总水平的比例统一提升至40%；股权激励对象实际获得的收益，属于投资性收益，不再设置调控上限……

　　随着我国资本市场退市制度进一步完善，A股“退市难”的曾经正在逐渐远去。

　　2018年中央经济工作会议指出：“经济稳中有变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力。我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。”

　　国企改革板块集体异动拉升，东方中科(行情002819,诊股)、钢研纳克(行情300797,诊股)、安迪苏(行情600299,诊股)和天津普林(行情002134,诊股)等股票涨停。