转型

　　上市公司分拆所属子公司境内上市迎来制度突破。12月13日，证监会上市部副主任孙念瑞在证监会新闻发布会上表示，为深化金融供给侧结构性改革，充分发挥资本市场功能，激发市场活力，证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》（以下简称《若干规定》），自发布之日起施行。

　　近日，国盛证券发布题为《2020，周期重估》的年度策略报告。国盛证券认为，三大合力带动的周期核心资产重估，有望成为2020年超额收益最显著的方向。

　　回顾2019年的资本市场，对外开放可称得上是浓墨重彩的一笔。 　　今年以来，资本市场进行全面深化改革的同时，也加快了对外开放的步伐，多项举措不断落地，沪伦通启动，中日ETF互通，扩大期货市场境内特定品种范围，提前取消证券、基金和期货公司的外资持股比例限制，实施H股“全流通”改革，进一步修订QFII、RQFII制度规则……

　　今年，我国资本市场对外开放蹄疾而步稳，无论是市场开放还是机构开放，均得到进一步深化。明年，证券、基金行业将全方位对外开放，内资证券、基金机构是否准备妥当，迎接与外资机构的同台竞技？

　　2019年大盘在年初快速冲高后出现明显回落，随后长时间处在震荡格局当中。截至目前，两市年线出现不同程度涨幅，深成指表现明显强于沪指。

　　2019年，在资管新规的影响下，券商资管行业迎来深刻变化。一方面，通道类业务逐步退出历史舞台，资管规模大幅缩水，提升主动管理能力成为各家机构竞争着力点；另一方面，公募化集合改造落地、企业资产证券化（ABS）产品创新、权益ETF上市、科创类资管密集发行，券商资管领域多点开花，行业重构和生态优化并行。本期“回顾2019”系列，就券商资管十大事件进行盘点。

　　□本报记者 郭梦迪 　　12月16日晚，国海证券(行情000750,诊股)公告称，公司配股申请获证监会核准。随着国内证券业务竞争趋于激烈，券商对于补充资本金的需求更为迫切。

　　对于2020年市场，业内观点普遍乐观，在此预期之下市场机会也将较2019年有所提升。就各大券商观点来看，2020年对5G、新能源汽车、金融、集成电路、基建等板块集中看好。

　　2019年，长线资金大量涌入A股市场。在赚钱效应推动下，公募新发基金“吸金”超过1万亿元。年内北向资金流入额超过3100亿元，成为影响A股市场走势的重要边际增量资金。此外，养老目标基金接连发行，人社部加快养老保险基金和职业年金基金投资运营……

　　“一直坚持不上市”的洗衣液品牌蓝月亮出现上市传闻。12月11日晚，有消息称，蓝月亮正在考虑明年在港股上市。业内人士认为，蓝月亮此次上市可能是投资者希望加快变现脚步。但也有声音称，上市融资是为了未来有更多的资金投入发展。不过，目前蓝月亮主要依靠单一品牌布局市场，相比已经有多品牌矩阵的纳爱斯、宝洁、联合利华等，蓝月亮“单腿”能否闯关成功，尚需时间检验。

　　随着金融科技时代的来临，金融机构与科技公司“携手共进”已成为新的发展模式，人工智能、云计算、区块链等新兴科技不断被深入应用于金融领域。

　　与10年前相比，如今的私募股权投资和风险投资机构（PE/VC）是资本市场中支持创业创新的重要资本力量之一。日前，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）公布的今年第11期私募基金管理人登记及私募基金产品备案月报显示，截至2019年11月底，在协会存续登记的私募股权、创业投资基金管理人14880家；存续备案的私募股权投资基金28466只，基金规模8.57万亿元，创业投资基金7777只，基金规模1.14万亿元。

　　境内分拆上市制度有新突破！　　12月13日，证监会上市部副主任孙念瑞在证监会新闻发布会上表示，《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》（下称《若干规定》）13日正式发布，自发布之日起施行。

　　自2015年以来，十余家券商先后实施混改。其中，华泰证券(行情601688,诊股)自2018年宣布推进混改试点工作，时隔一年之后，硕果颇丰。12月16日，华泰证券发布公告称，公司新设的最高经营管理机构“执行委员会”名单正式发布，由市场化选聘的“新高管班底”就此浮出水面。这意味着头部券商职业经理人制度试点正式落地。