给杨国英打 call
前有小黄车ofo，今有小蓝杯瑞幸咖啡！
瑞幸咖啡是由资本完全主导的，本质上可以视为一个金融项目，只不过，这个金融项目的道具是咖啡连锁。
瑞幸咖啡的这个资本局，确实谋划深远、财技了得。
在这个浮躁的时代，最为浮躁者，莫过于资本，不管他们假以何种创新之名。
前有小黄车ofo，今有小蓝杯瑞幸咖啡！
01现实远比想象更有想象力，也更能透视到这个时代资本的浮躁。
瑞幸咖啡，从2017年10月31日创办至今仅18个月——就在这短短的18个月时间内，瑞幸咖啡从无到有，从一两个城市的布局，到急速扩张近40个城市、迄今已有近2500家门店。
而与瑞幸咖啡相比，作为咖啡连锁业的鼻主，星巴克无疑要逊色太多太多，后者落地中国足足20年，迄今合计才开设了3600多家门店。星巴克在中国的20年，不出意外的话，今年10月瑞幸咖啡就能将之远远甩在身后。
扩张快，开店猛，这有错吗？
显然没有错，这至少说明了瑞幸咖啡的执行力强。但是，抽丝剥茧之后，在瑞幸咖啡强执行力的背后，一条由资本主导的隐秘路径则消然浮出水面。
18个月，累计融资近10亿美元，在B+轮融资后仅仅第四天，瑞幸咖啡则急不可耐地启动了赴美上市的行程（正式提交美国IPO申请）。
与其他创业项目不一样，瑞幸咖啡的诞生，即始于谋划已久的资本——CEO 钱治亚是瑞幸咖啡的冲锋队队长，走在台前，而董事长陆正耀则是瑞幸咖啡的真正掌舵者，隐于幕后。钱与陆的渊源颇深，在创办瑞幸咖啡之前，钱治亚是神舟优车的董事副总经理，陆正耀是神州优车的董事长兼CEO。
资本主导下的瑞幸咖啡，融资手段自然繁多且“高明”——与其他创业项目截然不同，融资咖啡诞生之后的前六次融资，并非是股权融资，而是明明白白的债权融资，真正的天使轮股权融资则排到第七次融资。
▲钱治亚此前发布瑞幸咖啡2019年计划
先债权融资、再股权融资，瑞幸咖啡为什么要这么干？这到底有什么好？
我来告诉你，这与创业项目的主导方有关。寻常而言，创业项目的主导方，如果是非资本化的创业团队，一来没有太多的固定资产，想要大手笔债权融资，肯定是走不通的；二来先债权融资再股权融资，这对处于高速扩张期的创业项目而言，是压制财务层面流动性的，毕竟债权融资到期是要还的。
但是，瑞幸咖啡是由资本完全主导的，本质上可以视为一个金融项目，只不过，这个金融项目的道具是咖啡连锁。
明白了这一点，我们就能体会到，瑞幸咖啡先债权融资再股权融资的“高明”之处了。
如果瑞幸咖啡这个项目最终做砸了，债权融资的这部分，是要优先偿还的，不管到底能偿还多少，这是与股权融资截然不同的；而如果瑞幸咖啡这个由资本攒的局最终做成了，那么，由陆正耀与钱治亚领衔的“神舟系”资本，最终不仅能够掌控绝对多的瑞幸咖啡股权，而且还必须、也能够不折不扣地偿还他们的个人借款（或个人旗下公司的借款）。
好一个高明的瑞幸咖啡资本局！
02瑞幸咖啡这个资本局，距离“功德圆满”，仅剩下最后两步。
4月22日，瑞幸咖啡正式向SEC（美国证券交易委员会）递交招股文件，拟登陆纳斯达克，计划融资1亿美元——这距离瑞幸咖啡完成B+轮融资1.5亿美元才短短四天时间。
四天时间，从B+轮融资到递交IPO申请，瑞幸咖啡玩得是多么地丝丝入扣，一刻也不耽误。
很显然，从递交申请到正式上市，这是瑞幸咖啡当下走向“功德圆满”的第一步。只有在正式IPO之后，瑞幸咖啡的先期股东和创始团队，才有可能从表面“浮赢”（最新估值29亿美元）到真正安袋为安。
数据解读可以穿透一切表象！
再来看一个数据，瑞幸咖啡向SEC递交招股文件，拟计划融资1亿美元，而瑞幸咖啡的B+轮融资是多少，是1.5亿美元，瑞幸咖啡的IPO计划融资额，居然比其B+轮融资还少，这是极不多见的。
我们做一个数据处理，瑞幸咖啡IPO计划融资１亿美元，这与其IPO之前的估值29亿美元，两者之间的比例是3.45%，差不多可以忽略不计。随便举几个例子，拼多多当初IPO拟最高募资额是18.7亿美元，而其上市前最高估值是240亿美元，两者之间的比例近8%，58同城当时的比例是11.5%，而即便是同样财技高超的小米，当时的两者比例也有5%左右。
数额超少、且占比上市前估值超低的IPO拟募资额，这到底说明了什么？
便于IPO之后的“市值管理”——也就是说，假如IPO之后，雾里看花的瑞幸咖啡，其股票不受二级市场追捧，其股价也很容易被稳定，也就是区区1亿美元的流通盘，再不济，自己或者协同的资本力量托一托，虚高的纸上财富，短期是不会受损的。
而只要能够维持住一定的股价水平，那么，再借助或制造几波利好消息，瑞幸咖啡这个资本局，就大概率可以最终“功德圆满”了，毕竟，美股市场IPO对股东和创始团队的锁定期，一般才6个月时间。
瑞幸咖啡的资本局，确实谋划深远、财技了得。完全从资本的角度看，我绝对佩服，也可能会创造资本市场“传奇式”的成功。
但是，实事求是讲，对瑞幸咖啡这个创业项目，我并不看好，抛开一切概念不谈，瑞幸咖啡毕竟还是零售服务业，品质应该永远是其考量的第一位。耐心不在，匠心又何存呢？
急躁的资本从来都是金融工程师，他们永远是短视的，而任何创业项目，短视者最终能够成功吗？
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/news/15952.html
相关推荐
-
今晚油降价（附 2019油价调整时间表）
喜大普奔今晚油价要降、降、降 重要的事情说三遍 油要降价了！6月25号中国液化石油气LPG华南华中涨、华东、华北、西北降！中国LPG液化石油气平均出厂价降至3472元/吨！液化天然…
-
人民币创新低 贬值风险可控
26日在岸、离岸人民币兑美元汇率盘中双双创出本轮调整新低。分析人士指出，近期人民币兑美元汇率市场价与中间价乃至美元指数走势的某种脱节表明，国际经济贸易形势变化及市场情绪成为人民币市场汇率波动加大的主要推手；短期内，人民币汇率仍受外部风险因素及市场情绪扰动，但中长期内不存在大幅贬值基础。
-
OrangeFX 外汇怎么样
OrangeFXOrangeFX 外汇怎么样目前国内对外汇交易市场没有严格监管 ，因此经常发生资金盘等消息，大家在选择时候一定要查明清楚平台的信息，那么OrangeFX 外汇怎么样？今天小编带大家了解下。 今天要帮大家
-
离岸人民币贬值的影响
12日，商务部国际贸易谈判代表兼副部长傅自应与新加坡贸易与工业部部长陈振声分别代表两国政府在新加坡签署《自由贸易协定升级议定书》。 工信部消息，6G概念研究在今年启动。目前，除中国…
-
炒黄金期货的操作步骤包括有哪些
黄金期货是投资黄金中的其中一种，目前市场上很多人都有在炒黄金期货，越来越多的人也开始接触黄金期货，那么对于一个新手投资者来说，在进入黄金期货市场之前首先需要了解哪些步骤呢？其中包括…
-
新三板指数体系建设，正研究筹备、加紧推进
旨在完善新三板指数体系建设，多方位表征市场结构特征的新三板引领指数系列，正研究筹备、加紧推进。全国股转公司（以下简称“股转公司”）有关负责人近日表示，为了进一步提高新三板优质企业的…
-
成交量的分析方法对炒黄金有哪些作用
炒黄金避免不了交易，只是交易次数多少的问题，而这些交易在市场中会成为成交量，成交量积累到一定程度对我们炒黄金有很大的帮助。在市场中成交量是价格变动的内在动力，所以我们在分析分时图的分时线、均价线走势图时不能忽略了对成交量的分析，那么成交量的分析方法对炒黄金有哪些作用？
-
技术面露“凶兆”美元恐一泻千里？英镑上蹿下跳惹关注
周一(10月14日)美市盘中，受市场上的谨慎情绪影响，美元指数小幅上涨，交投于98.50一线，现货黄金则在1490美元/盎司上方维持涨势。技术上，有分析指出，一旦跌破楔形下轨，则将大概率宣告美元指数中期见顶，美元指数将甚至有可能一路狂跌至88.25附近。日内，英镑波动尤为剧烈，在在早前上冲至1.2653之后冲高回落，刷新日低至1.2513，随后削减跌幅，一度拉升超过100点，回到平盘附近。此前英国和欧盟强调，要达成一项英国退欧协议，还有很长的路要走。今天，议会复会。英国女王伊丽莎白二世发表演讲称，英国的要务是在10月31日离开欧盟。
-
黄金的前景依然乐观 机构称下一步可能是重返1500美元关口
尽管黄金近段时间表现不佳，但仍然有很多投行看好其未来走势；盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在上周六表示，黄金的前景依然乐观。金价在1450美元-1480美元之间采取观望态度。
-
终于落地！央企控股上市公司股权激励迎松绑 看9大要点
央企控股上市公司股权激励在“双11”这一天迎来重磅利好。 国务院国资委印发《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》，加大激励尺度，拓宽授权，积极推动上市公司股权激励举措。此前业绩考核要求过于刚性，也成为了部分中央企业控股上市公司不愿意开展股权激励尝试的重要原因。
