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“股指吧”被查！深度整理股指吧运营内幕

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揭秘

全国首例利用股指期货聚赌案:300元“玩”一点股指的秘密

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“财富俱乐部”内300元可玩股指涨跌

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“猜投”股指期货门相当槛低
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“300元一点”是涉毒博彩概念?

深度探秘

股指吧在各地泛滥，与配资市场火爆程度相关，灰色地带亟待规范。

1、暗访：股指吧暗藏民房

2、操作：杠杆超百倍，5000元就能买卖股指期货

3、揭秘：“滑点的秘密”，隐形杀手偷走盈利

4、提醒：配资灰色地带亟待规范，投资者要识别“馅饼”与“陷阱”

暗访：股指吧暗藏民房

一位工作室的张老师递来名片，背面写着“我们的宗旨：免费学习日内股指期货交易策略，提供先进的股指期货操作软件”，正面显示的只是“股指期货工作室”七个大字，除了地址电话外，没有公司名称。

“为办股指吧，我们专门去了福建、湖南、广州。现在运作的模式是从湖南学来的，简单又好掌控。”接待我们的这位张老师介绍说，福建的那种模式是违法的，搞个模拟期货软件骗客户后携款潜逃，而他们的模式是，无论盈亏，每次下单1手只收300元手续费，前提是每次交易前须缴纳一定的保证金，卖出后的盈利归客户，亏损了则在保证金中扣除。

武汉的这家工作室租在一栋居民楼里，租金每月是5000元，外面一间大房间是供客户看盘的地方，里面一间是下单的地方，墙上挂着大屏幕电脑，可以显示股指期货的即时行情，柜台上放着两台电脑，一台专门下多单，另一台专门下空单，由专门的下单员负责。

“期指变动很快，如何才能准确记录客户的报单？盈亏又是如何计算的？”张老师拿出一块牌子告诉记者：“这块类似拍卖场所用的牌子，一面是红色，一面是绿色，红色表示买多、绿色代表卖空，按照客户到场的先后次序，领取号码牌。某位客户要下多单，他只要举起红色的牌子示意一下，下单员立即在电脑中输入买入；如要抛掉，客户将举起绿色的牌子，下单员操作卖出。”

收盘后，下单员会对每个客户一天的开仓、平仓点位进行结算，盈利客户可以拿走，若亏损则由下单员扣下。

操作：杠杆超百倍，5000元就能买卖

“用极少的资金就可以买卖1手或几手股指期货”，这个极少的资金具体是多少？张老师告诉我们，他们分为两种，5000元与1万元。但这点钱别说是买几手了，就是买1手也远远不够，在不计算手续费的情况下，以沪深300指数3月13日的收盘点位3617.66计算，乘以每点300元，则一手合约的价值约为108.53万元，再按10%的保证金比例来计算，买卖一手合约所需的资金不少于10.85万元。

这10.85万元的真金白银，是要通过期货公司营业部转入中国金融期货交易所的，5000或者1万元，根本不可能下单成功的。不足的款项从哪来？“这就是开股指吧的吸引力所在。”张老师说，不足的部分是由我们垫付的，客户每下单一笔，我们基本上要垫付10万元，所以股指吧一般规模都不大，像我们只招收不超过10个客户，垫资不超过百万元。

光有资金还不能买卖股指期货，必须要有通过“最低资金50万、测试合格、10笔以上商品期货交易记录”门槛的正式客户账户。据张老师透露，这更是小儿科的事了，他们事先早就开好了多个正式账户，凡是正规的期货营业部账户，不管是哪个省市的都有。也就是说，在场交易的客户是借别人的账户操作的。

期货市场交易，最怕的就是爆仓，也就是说交易方向与市场走势相反时，由于保证金交易的杠杆效应，亏损大于账户中的保证金，期货公司可以进行强行平仓。例如今年1月19日，期指以3519点开盘，以3316点收盘，历史上罕见的跌停板，以致不少多单爆仓。

股指吧极少的资金，亏起来绝不止亏掉万元保证金，有可能会把垫资也爆掉。那么，股指吧对风险控制又采取了哪些措施呢？“根本不会出现爆仓的事，因为在爆仓之前，我们已经强行平了他们的仓。”张老师再次透露，客户的保证金设为两个档次，平仓的亏损点位也设了两档——10%和20%，就是说5000元保证金在亏损10%时我们就要对他强行平仓，客户只亏损500元；10000元的也是如此，20%的亏损则是2000元。“盈利是上不封顶的，以此保证大家的获利，严防亏损。我们不提取客户的盈利分成，保证客户可以得到足够的盈利。”

但有一条限制着盈利，客户来了不交易是不行的，留单隔夜也是不允许的，“每天交易分为两个时间段：上午是11时25分前一定要交割，下午是15时10分前一定要平仓。也就是说，一天一个人最少要交易两笔。否则的话，我们办股指吧赚什么钱呢？”

揭秘：“滑点”的秘密，隐形杀手偷走盈利

“开一家这样的股指吧很赚钱吗？”、“这么跟你说吧，5000元的房租和几个员工的工资支出，可以在一天内消化掉。其余二十多个交易日，就是纯利了。”、“每次下单1手缴纳300元的交易费，股指吧就能盈利这么多？”、“其实，300元的交易费算什么哟，我们还有秘密武器在后面，这就是行业内通用的滑点。”张老师回答记者的话，让人有点费解。

南昌的闻女士告诉记者，所谓“滑点”，是指下单时的点位与最终成交的点位有差距。假如你想在某个点位下单，等你点击确定的时候，由于平台的不稳定、网络延迟以及价格的波动，最后成交的价格“突然”发生了变化，已经不是你之前想要确定交易的点位了，也就是“滑”到另一个价位了，这就是滑点。

以股指期货交易为例，3432点时你想买1手多单，点击确认后，交易回报的点位却成为3435点。为何多出了3个点？交易员会告诉你，因为网络的延迟、交易的火热导致点位波动得很快，反正现在涨到3450点了，你已经赚了1500块了。

“你也知道，期指涨跌一个点就是300块，买进时我‘吃’了他3个点，那就是900块，卖掉时同样滑3个点，又可以‘吃’900块，加起来就是1800块了。再加上本来就要缴纳的600块，买卖一次最少是1手，我就要赚2400块。2个人买卖2手、5手呢，我又要赚多少？300元的交易费，真的不算什么。”张老师这样告诉记者。

至于怎么做才能达到滑点的目的，由于这是他们的高度机密，只是说用于交易的两台电脑运行的都是自己开发的软件，对几个参数进行了修改。据业内人士介绍，这样的交易场所，一般采用的都是自己独有的软件，而不会采用正规的期货公司提供的下单软件。

“滑点”真的是行业内的通用手法吗？南昌某家期货公司营业部总经理告诉记者，客观地说，“滑点”的现象偶尔会出现，特别是在行情波动剧烈时，因为买卖盘十分踊跃，点位呈现跳跃式涨跌。但在一些外汇、黄金白银等的行情中，会有不正规的交易商故意动这个手脚，就像隐形杀手一样随时可以把你的盈利“秒杀”掉，而期货公司营业部绝不会做这种手脚的，监管层也是会经常检查监督的。

提醒：投资者要识别是“馅饼”还是“陷阱”

记者就此事电话联系了江西证监局期货监管处，得到的答复是最近证监局正在配合公安机关查处此类案例，如果涉及非法经营、欺诈行为，一定会严厉打击的。但由于其形式多样，所以具体案例要具体分析。

客观地说，股指期货吧之所以存在并且能发展起来，有着市场的需求，也有存在的一定道理。但股指期货配资交易，在放大盈利的同时更会放大交易的风险，因此，并非所有门槛外的投资者都适合进行这种另类的交易，需要具备丰富的交易经验与较强的风险承受力。但开展证券期货业务，还是要到经中国证监会核准、取得相应业务资格的合法证券期货经营机构，以免误入陷阱，上当受骗

配资等民间融资业务长期以来身处灰色地带，缺少严格的法规约束。而民间配资需求群体多为中小散户，更需要合理引导。此外，还有部分配资借道期货资管、风险子公司等通道运作，实际已经渗透到期货公司业务之中。有业内人士表示，未来能否像券商两融业务一样放开期货公司期货配资，打通正规通道，值得探讨。

“对于配资，从监管层面上看，现在是禁止的，包括伞形信托也都在收，但民间配资还是很难控制的。配资的核心是风控问题，用一刀切的办法效果会很有限，可以考虑用一种方式让这种行为阳光化。”恒泰期货副总经理、首席经济学家江明德说。

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