第二批科创板基金获批
后续产品上报超百只
值得注意的是，本次获批的5只产品均为科创主题3年封闭运作灵活配置证券投资基金。特点是将积极参与科创板战略配售。具体来看，科创板战略配售基金拥有四方面显著优势：
- 第一，根据规定，科创板将优先安排向战略投资者配售股票，此后再确定网下网上发行比例，因此这类产品能够优先投资科创板；
- 第二，普通网下打新相当于一级市场的“零售业务”，而战略配售投资相当于是一级市场的“大额批发业务”，能够大额投资科创板，更充分地把握机会；
- 第三，战略配售投资属于长期投资行为，战略投资者持有配售股票不少于12个月，投资科创板战略配售基金有利于把握科创板的长期回报；
- 第四，参与战略配售对资金量要求较高，且个人投资者没有参与科创板战略配售资格，科创板战略配售基金则为个人投资者参与科创板战略配售提供了捷径。
此外，基金公司对于战略配售参与科创板的热情较高。证监会披露的基金审批表显示，截至5月17日，申报的科创主题基金达到94只。考虑到还有一些老基金转型为科创主题基金，目前正等待批文的科创基金超过100只左右。
市场纷纷预测第二批科创基金也能延续火爆行情。第二批科创基金与首批一致，同样限购10亿，鉴于首批7只募集超过1000亿元，启动了超低比例战略配售，本次或许也会引发市场热情。
参与战略配售需要封闭式
并受双一限制
4月16日， 上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》，明确公募基金可参与科创板股票IPO的战略配售。然而，参与战略配售的投资者不得参与本次公开发行股票网上发行与网下发行，但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的证券投资基金除外。
由此可见，基金要参与科创板战略配售需要满足三个条件：
- 封闭式运作，包括封闭式基金， 以及定期开放基金、“先封后开”基金的封闭运作期内均可参与战略配售；
- 投资策略包括战略配售策略；
- 符合发行人和主承销商在招股意向书和初步询价公告中披露的战略投资者标准。
目前申报中的科创板基金不少是封闭运作产品，可以参与科创板战略配售。而获批的开放式科创板主题基金，是无法参与科创板战略配售，值得投资者关注。
此外，基金参与战略配售存在“双一限制”。根据《上交所科创板股票发行与承销实施办法》，要以基金管理人的名义作为1名战略投资者参与发行，同一基金管理人仅能以其管理的1只证券投资基金参与战略配售。
业内人士认为，参与科创板战略配售，一家基金公司将仅能有一只封闭式基金。
普通投资者可借道
科创基金参与
值得一提的是，1月30日，《科创板上市公司持续监管办法(试行)》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》落地后，上交所发布了六个监管细则，其中规定，投资人投资科创板最少资金要求为50万元人民币，且拥有2年证券交易经验。
据上交所表示，从数据测算看，50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%，总体上看，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。
也就是说意味着近1.5亿达不到“50万科创板交易门槛”的投资者，可以借道基金参与。
此外，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，包括前期发行的6只战略配售基金。据估算，权益类基金加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿！
科创板知识科普图
图片来源：华夏基金
科创基金8问8答
1、公募基金是否可以参与科创板网下发售？
答：可以的。据悉公开发行股票应当向证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者以询价的方式确定股票发行价格。
2、 后续还有多少科创主题基金？
答：首批是7只基金，后续还有多只科创主题基金在路上。数据显示，目前在基金名字中有“科技”、“科创”、“科创板”等申报的新基金超过70只。
3、科创主题基金什么时候发行？
答：大概率近期就会有产品发行。
4、 科创板推出前如何投资？
答：首批科创板基金成立时，科创板很可能还没有推出，基金公司有关人士透露，科技创新类基金还可以部分投资已经在A股上市的科技类公司，并未只投资于科创板股票。
5、科创板究竟是哪一类股票？
答：科技创新性标准：科创板企业应面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、 新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量、效率和动力变革。
6、 投资者如何正确认识及参与科创板投资？
业内人士表示，科创企业多为高风险、高成长性的科技创新型企业，科创板推出的短期内会推高上述企业的热度和估值。广大投资者应当对科创板交易及上市企业有充分且正确地认识，将科创企业股票作为资产配置的工具，理性参与科创板投资。
7、 投资科创板的风险在何方？
科创板股票投资同普通权益基金相比，存在以下三个特有风险：
- 一是流动性风险，科创板股票的投资者门槛较高，股票流动性弱于A股其他板块；
- 二是退市风险，科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节；
- 三是投资集中风险，科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业，其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似，难以通过分散投资来降低风险。
投资者应当从自身实际情况出发，适度参与基金投资，做好风险把控。
8、科创基金的业绩比较基准是怎么考虑的？
答：由于目前尚无科创板主题指数发布，首批科创板主题基金将统一采用“中国战略新兴产业成份指数”作为业绩比较基准的权益部分。该指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司，采用自由流通股本加权方式，以反映中国战略新兴产业上市公司的走势，与科创板涉及领域较为贴近，适合作为衡量产品表现的基准。
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