正如之前报道的那样,在中国运营的公司压力再次增加。过去几年来,我们注意到地方当局在对该国经纪商的业务保持警惕时,会采取周期性做法。
每隔一两年,我们都会看到压力增大,随后就忘记了,而中国的业务仍然“正常”。在过去的几个月里,几家在当地注册的经纪公司受到了来自国家外汇管理局和中国人民银行的压力。
这两个政府实体主要负责实施中国的资本管制制度,因此拥有重大权力。
把钱带出中国
在过去的几年里,中国市场的主要问题不是如何引入客户,或者在哪里找到下一个有能力的IB。相反,经纪公司不得不寻找突破性的方法将资金转移到国外。
虽然已经有了一些解决办法,但政府正在积极填补以前存在的漏洞。在这个过程中,它在确定交易的来源,并对外商独资企业施加压力,以阻止其违反资本管制法。
考虑到全球形势,在华外国公司面临的压力不太可能很快消退,尤其是在唐纳德·特朗普(Donald Trump)最近一轮升级之后。
人民币贬值风险
在人民币持续升值十年后,2014年人民币达到最高点,此后一直保持在一个区间内交易。美国每年将中国视为潜在的汇率操纵国,迄今为止,中国领导层能够将人民币汇率控制在相对稳定的水平,在1美元兑6.30至6.97 CNY之间。
然而,持续不断的贸易战升级可能会迫使政府采取一切可能的措施,防止外汇外流。任何资本外逃都将导致美元短缺,进而导致人民币贬值——这可能会让美国贸易协议谈判陷入混乱。
尽管外汇和差价合约在中国是一个灰色地带,但中国国家外汇管理局和中国央行已经找到了一种方法,向中国外汇和外汇储备交易机构挥舞红旗,迫使其将资金运出中国。
美国对冲基金经理凯尔·巴斯(Kyle Bass)公开表示中国政府做空人民币。然而,本月早些时候,他宣布离职,并将注意力重新集中于港元对美元汇率上。
几乎一切如常
最后,在中国经纪商和监管机构之间进行了几年的猫捉老鼠游戏后,许多外汇经纪商仍在中国开展业务。尽管地方当局提出了挑战,但企业仍会吸引到利润丰厚的客户群。
由于与当地IB之间的复杂业务关系,以及将资金转移到国外的要求,这项业务很困难,但利润丰厚,不容放弃。由于许多在中国运营的券商都位于澳大利亚,中国政府采取了更激进的措施,向外国监管机构施压,以应对这一挑战。
澳大利亚经纪商能否成功应对这种明显政治化的推动,还有待观察。目前,在该地方下的公司采取了一致的办法,指责ASIC向企业施压,迫使经纪商不接受海外客户,特别是中国客户。
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