上表表示根据市场趋势预判的不同采用不同的期权策略。策略回顾：昨日上证50ETF收盘下跌-0.4%，我们推荐买入的1906看涨期权（行权价2.75）昨日下跌-3.39%，当前价格是570元/张，我们模拟盘的持仓成本是427元/张（见下面模拟盘截图），累计仍有33%的涨幅，今日建议继续持有。我们卖出的1906看跌期权（行权价2.70），将继续持有。
我们在5月23日，开通了WIND期权模拟盘，未来将根据我们的咨询服务策略买卖期权，这样子可以让您更容易感受到我们的策略是否有效。下面是昨日的持仓与收盘资金变动（初始资金10万元，交易手续费5元/张）：截止收盘盈利2.88%。（解释因本人在外休假，只能用手机登陆wind模拟账号，所以截图是手机版）
今
日策略建议：我们依然维持短期震荡筑底的判断，下行空间或有限，所以建议按照我们的策略开仓的，今日建议继续持有。
核心提示
【趋势研判】
1、趋势回顾：上证50ETF昨日下跌-0.40%，单日量能连续两日收窄。近期日K线始终受压于20日均线，但下行空间又十分有限，多空处于胶着状态，都在等量能的放大。
昨日欧美股市悉数收涨，其中道指微涨0.17%，纳指微涨0.27%，欧洲股市普涨近0.5%。外围市场对今日上证50ETF来讲偏正面影响。
2、消息面：整体中性。1）、MSCI高层透露：今年还有两次调整，明年继续扩容。这样简单一算MSCI扩容或将为A股带来5000亿元资金，这对A股而言中长期是利好，短期而言或仅仅是情绪上的中性偏暖；2）、IPO过会率100%已经连续7周。新股上市的审批过会率已经连续近两个月是全通过，A股扩容但退市股较少，这又造成整个市场僧多粥少的局面，对A股而言属于中性偏空；3）、科创板第二批上会企业来了。科创板的脚步越来越近了，我们认为如果想为科创板造势，当前市场不能出现较大的向下空间，所以短期而言对A股来说科创板属于中性偏暖。
3、技术面：单从技术指标来讲，沪指日线图上的MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，在为反弹积蓄能量。5月均线2920点暂时成向上运行趋势，对本月收盘的股指构成向上牵引。因此，认为大盘震荡洗盘后或将再次诱多反弹。股指通过震荡将21日均线2915点向下运行的阻力减弱以后再度反弹去冲击89日均线2938点，反弹之后再6月份或还有一跌。
4、衍生品：昨日认购认沽期权持仓比微升至1.21左右，A50期指盘后累计下跌-0.08%。国内上证50期指（IH）主力合约基差贴水-20个基点（T-1日是贴水-33.2个点），A50期指基差贴水-1.03%（T-1日基差贴水-1.33%）。
数据服务
1、 昨日市场数据回顾：
1）、上证50ETF标的：
上证50ETF昨日收盘下跌-0.40%，成交量继续收窄，盘中继续在20日均线附近遇阻。市场在连续无量4连阳后出现小幅下挫，属于正常震荡筑底的过程，短期如果想继续上攻仍需成交量配合。
2）、上证50ETF期权（1906合约）：
2）、上证50ETF期权（1906合约）：
| 期权总成交量 | 平值认购期权涨跌幅 | 平值认沽期权涨跌幅 | 平值认购/认沽涨跌幅比 |
| 221.5万张 | -3.39% | 9.02% | 0.38 |
昨日期权总成量较前一交易日基本持平。昨日平值认购/认沽期权涨跌幅比率0.38（<1）。市场仍在震荡筑底的过程，等待放量的补涨行情出现。
2、期权数据统计分析：
| 50ETF期权数据一览（2019.05.30） | |
| 认购认沽持仓比 | 1.21 |
| 认购认沽成交比 | 1.00 |
| 波动率指数（IVX） | 23.43% |
| 实际波动率（ETF） | 23.78% |
| 认购隐含波动率（ATM) | 20.01% |
| 认沽隐含波动率（ATM） | 21.13% |
昨日认购认沽成交比较前一日降至1.13，认购认沽总持仓比降至1.00。平值附近，认购认沽期权IV较前一交易日小幅下降，50ETF历史波动率较前一交易日小幅下降。
期权活跃合约近3个月每日期权隐含波动率均值（2019.3.4至2019.5.30）:
3、期权杠杆：
实际杠杆率= 期权合约涨跌幅 / 标的物涨跌幅
理论杠杆率= Delta * 标的物前收盘价 / 期权合约前收盘价
5月30日，期权1906合约平值认购（执行价2.75）的实际杠杆率是8.48倍，理论杠杆率是23.94倍；认沽（执行价2.75）实际杠杆率是22.55倍，理论杠杆率是20.27倍。
期权活跃合约近3个月每日平均杠杆倍数（2019.3.4至5.30）：
均值（倍）
最大值（倍）
最小值（倍）
29.96
191.26
8.67
4、上证50指数（现货）及上证50股指期货（IH）统计分析：
昨日上证50指数下跌-0.47%，收于2742.96，上证50股指期货主力合约下跌-0.58%，收于2723。期现基差贴水-20个基点。
综上所述，上证50指数短期超跌反弹能否持续仍需量能的配合。
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