国债：5月30日，央行开展300亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，实现净投放300亿元。Shibor多数走低，隔夜报2.067%，跌42.4个基点；7天Shibor报2.665%，跌12个基点；3个月Shibor报2.916%，下行0.1个基点。一级市场方面，进出口行增发1、5、10年期金融债中标利率分别为2.7479%、3.6177%、3.8975%，投标倍数分别为3.59、2.53、2.85，边际倍数27.33、4.95、28.25；发行3年期中标利率3.37%，投标倍数为2.11，边际倍数1.15。盘面上看，国债期货窄幅震荡，10年期主力合约涨0.01%，持仓量49439手，增仓1169手，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约跌0.03%。国债现券收益率普遍有不同程度下行，下行幅度多数在1bp左右。短期来看，近期同业存单发行连续缩量，连续3天发行规模不足200亿，表明市场忧虑信用传导风险，基于此，我们预计此轮期债反弹力度有限，建议前期空五债多十债套利对持有。
贵金属：5月29日至30日，欧美股市再遭重挫，道指创逾三个月以来新低，美元指数震荡上行继续走强，贵金属受避险情绪支撑和美元压制，宽幅震荡，上下纠结。消息面：美债收益率再度倒挂，美国10年期国债收益率与3个月期收益率之差盘中一度扩大到-13个基点，降至2007年以来的最低水平。市场对经济下行的担忧持续增加。欧洲央行：欧元区经济复苏延迟，但未脱轨；金融稳定性面临的挑战有所增加；英国无协议脱欧对欧元区GDP增速构成了实质性的下行威胁。美元或将继续走强。比价方面，因美元兑人民币汇率有所回调，内外盘比价再度小幅收敛；沪金/沪银在昨日创新高后有回调。盘面看，沪金1912在289至292附近已震荡近一个星期，下方支撑虽较强，但上方压力仍有。操作上建议沪金多单持有，做好防守。套利多金空银继续持有。
甲醇：周四甲醇下跌，主力1909合约收盘价2439元/吨，收跌0.84%。近期虽然甲醇反弹，但港口库存走高，截止至29日，江苏港口、华南港口、宁波港口总库存月81.8万吨，较前一周统计值上升4.35万吨。本月进口量也有增量预期，虽然伊朗部分装置目前处于检修状态，但月内前期伊朗装置多维持稳定装船发货，据隆众资讯预计，5月份国内甲醇进口量预估在76.19万吨，6月份我国甲醇进口量或将在76-80万吨附近，去库压力增加。鲁西、华鲁等甲醇装置计划近期恢复，供应有增加预期。需求端关注久泰MTO负荷提升情况。总体看，短期内我国甲醇市场或调整为主，建议暂时观望。
铜：由于中美贸易战没有缓和迹象，投资者担心全球需求前景，工业金属价格周三全线走低。周四沪铜主力合约1907合约震荡下行。供需而言，库存持续下降叠加铜精矿供应偏紧，以及后期废铜紧张等因素对底部形成一定支撑，但需求方面并无任何起色，铜价缺乏上行动力。短期来看，供应端支撑作用仍在，但宏观氛围反复且依旧决定短期铜价波动，建议暂时观望。
锌：周四沪锌主力合约窄幅震荡。锌上周连续下挫后，冶炼端复产的利空已经兑现，在地震事件冲击叠加宏观回稳锌市或有望迎来小幅反弹行情。此外锌两市库存均重回下滑态势，而 LME 锌库存增速放缓对于锌价的压力减弱。虽然目前期锌空头氛围缓和，但在中美贸易战不确定犹存的压力下，预期短线反弹空间有限。
铝镍：周四沪铝沪镍主力合约震荡趋弱。铝方面，海德鲁旗下Albras电解铝冶炼厂董事会决定于5月21日恢复电解铝生产，预计到2019年下半年达到100%开工率（年产46万吨），形成利空预期。镍方面，印尼选举后雅加达出现抗议示威的风波，令镍铁及镍矿供应前景产生了很大的不确定性，推涨镍价，上周五一度触及涨停，但是政治稳定经济发展是大家所期盼的，政治风波的影响最终会消弭，镍价将回归至基本面，根据对印尼当地生产企业的了解，当前生产一切正常，并且周六不锈钢实际报价并未出现预期中的太大波动。操作上，铝暂时观望，镍空单持有。
纸浆：周四纸浆期货主力合约下跌1.26%，主力合约已从SP1906转移到SP1909。上衍纸浆论坛结束，业者分析短期现货价格走势仍需视需求面而定，期货市场价格存在波动性。本周进口木浆现货市场价格再度窄幅下挫，主要受业者操盘心态不一及下游需求持续偏弱影响，下游生活用纸市场局部地区下调原纸价格100元/吨及以上。下游纸价提涨乏力，原纸利润回升有限，浆市缺乏有效支撑。操作上空单减仓持有。
双焦：焦炭方面，当前焦企库存仍呈下降趋势，多数焦企保持低位库存或者零库存状态，出货良好，个别焦企考虑自身预售订单较多，有提涨现象，多数焦企暂观望，焦炭主流市场目前以稳为主。下游钢厂高炉开工负荷多保持高位，采购积极性尚可，港口方面，受期货盘面下跌影响，贸易商心态出现分化，部分有意兑现利润出货，但成交气氛欠佳。焦煤方面，焦炭市场偏强走势且焦企开工保持高位，对原料采购未有怠慢，支撑安泽、古交区域低硫主焦价格继续探涨，现出厂含税承兑价格报1650元/吨左右，较前期低点累计涨幅达70元/吨；进口煤方面， 受国内焦煤需求旺盛，价格坚挺影响，近期产地采购口岸蒙煤渐增，支撑口岸蒙煤偏强运行，现蒙5原煤成交价基本在980-1020 元/吨之间。期货盘面上，受螺纹价格回调影响，煤焦也出现震荡调整，操作上建议长线考虑逢低吸纳多单，或者进行短线日内交易。
玻璃：近期玻璃现货市场整体走势一般，部分地区厂家清理库存，价格有所调整。总体看还是终端市场需求有限，供给量环比也有所增加所致。前期价格偏低或者下调幅度比较大的厂家，价格有所回涨，以提振市场信心。临近月末和小长假，加工企业和贸易商采购玻璃原片的信心偏谨慎。操作上继续偏空。
铁矿石：普氏报价103.4美元/吨。淡水河谷矿山事故借助刚果矿区的新坍塌风险继续发酵，炒作供应问题。钢厂上高炉需求较为稳定，铁水产量日均维持在230万吨以上，港口库存也接近安全位置。不宜过多看空，目前盘面回调至前期支撑位，可尝试轻仓短线做多。
铜期权：5月30日，沪铜指数开盘46690，收盘46550。CU1907开盘46670，收盘46550。基本面，成交量15.9万，较上一交易日增加46474，持仓量24.0万，较上一交易日增加13382。成交量多空力量比为48:52，新增仓位空头为主。结合技术分析，预计未来短期CU1907上涨的可能不大。期权基本面，涨幅最大的看涨期权是CU1907C52000，涨幅最大的看跌期权是CU1907P44000，跌幅最大的看涨期权是CU1907C48000，成交量最大的看涨期权是CU1907C48000，成交量最大的看跌期权是CU1907P44000，持仓量最大的看涨期权是CU1907C49000，持仓量最大的看跌期权是CU1907P44000，净流入最大的看涨期权是CU1907C49000，净流入最大的看跌期权是CU1907P44000，净流出最大的看涨期权是CU1907C51000。平值合约成交量PCR是0.59，较上一交易日减少0.19；平值合约持仓量PCR是1.85，较上一交易日减少1.03。隐含波动率方面，CU1907C45000的隐含波动率是13.40%，大于标的的历史波动率。推荐在1123元/吨处卖出CU1907C45000。
油粕：播种继续耽搁，29日晚美豆收盘继续收涨，但周四连粕高开低走、滞涨回落，豆粕现货稳中跌10-30成交转淡。油厂开机率仍然较高，及非洲猪瘟仍在蔓延，使得买家不敢过分追高，豆粕涨至目前价位后，近两日成交量不大，提货速度减慢，及期货获利回吐涌现，影响豆粕回调整理。但美国产区持续多雨，大豆播种进度异常缓慢，令人担心大豆播种面积和单产急剧下滑，美豆天气炒作暂难结束，中美贸易战也暂无缓解迹象，或要6月底G20峰会领导人会晤后才能有所缓解，豆粕价格涨势也尚难结束，短线回调整理后仍可能再拉升。买家暂可观望，等待跌稳再逢低适量补库。
油脂：30日连盘油脂滞涨转跌，现货豆油大多跌10-50棕油局部跌10成交不多。昨日一波大涨后涌现获利回吐，今日期货回调整理，过去两周中国至少采购了45船南美大豆，开机率维持较高水平，豆油及棕油供应充裕，基本面偏空未改，油脂价格难以持续大涨。但中美贸易战持续带动南美大豆升贴水大涨，提升大豆进口成本，中加关系紧张令菜籽及菜油进口受阻，同时美产区天气炒作还在进行，预计“天气市”结束前，油脂行情回调空间不大，整体仍有望震荡适度趋升。
豆粕期权：周四豆粕震荡下跌。基本面方面，油厂开机率仍然较高，非洲猪瘟仍在蔓延，使得买家不敢过分追高，豆粕涨至目前价位后，近两日成交量不大，提货速度减慢，期货获利回吐涌现，影响豆粕回调整理。成交方面，总成交量229038手，较前日下降。Call和Put成交占比64:36，Call成交量占比上升。主力月份Call3150执行价成交最大，Put2700执行价成交最大。持仓方面，持仓量共409772手，较前日下降。Call和Put持仓占比54:46，Call持仓较前日下降。主力月份Call3150执行价持仓最大，Put2500执行价持仓最大。结合豆粕基本面和技术走势，料后市震荡。建议买入m1909-C-2600和卖出m1909-C-2650。
白糖期权：周四郑糖震荡下跌。期权成交方面，总成交量31418手，较前日下降。成交占比61:39，Call成交占比下降。主力月份Call5400执行价成交最大，Put4800执行价成交最大。持仓方面，持仓量258186，较前日上升。持仓占比67:33，Call持仓占比较前日持平。主力月份Call5400执行价持仓最大，Put5000执行价持仓最大。综合成交和持仓以及白糖基本面看，白糖短期震荡，建议卖出SR909C5000和买入SR909C5100。
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