前提概要
美联储对于通胀目标是以核心PCE为主,但基于对应消费力在经济层面的影响,生产者物价指数(CPI)更能在第一时间反应市场消费力的好坏。
美国劳工部将于今日晚上8点30分公布5月生产者物价指数月率与年率,不论其结果如何?冲击商品对应交易也就是“美汇指数”,与占美指比重最大的“欧元”,以及具有避险特性的“黄金”等等产品。
通胀的影响
企业在制定商品价格时,往往会考虑订价策略是否为市场所接受。当大环境不好,即便成本上扬,一开始大多选择吸收成本以利销售。反之,大环境热络时,正是企业调整价格的好时机。因此,生产者物价指数往往可以做为通胀观察的要点,也是广义通胀数据的一环。
美联储看法
五月会议纪要
其中表示美国目前通胀较弱,今年第一季核心通胀放缓因为一些暂时因素所致。认为通胀中期还是会接近2%的目标,但是仍需要维持观望与保持耐心。
近期改变说法
于本月初(6月4日),美联储主席鲍威尔抛出对降息的开放态度,激起了市场对于美联储降息的预期。
推断比较
行情预判
透过上述三个产品,可看出美汇上行、欧美元下行与黄金下行的可能。这也代表着5月生产者物价指数有机会表现不弱,数值利好美元,而不利欧元与黄金。
月率与年率比较
市场常以月率为偏好,但月率仅反应与上月成长的比较,在波段影响的参考性来说,年率反而更有参考性。
市场态度
经过近期美联储的表态,市场经济学家看淡此次美国生产者物价指数的表现。倘若数据出现PPI年率大于2.2%,或是核心PPI年率大于2.4%,相对于上述商品的冲击较大。
美汇指数正回弱,而欧元美元与黄金价格已上涨,都凸显价格反应利空美元的情况。如果数据优于预期,会导引跌多的美汇指数反弹上行;涨多的欧元美元与黄金,则会出现下行修正。
(图为PPI数据预测比对)
探究交易思路
美汇指数
日线图搭配3日均线,可以明显看出均线出现转折。在此情况下,美汇指数具备上行可能。
(图为美汇指数日线图)
欧元美元
日线图搭配3日均线,可以明显看出均线出现转折。在此情况下,欧元美元具备上行可能。
(图为欧元美元日线图)
黄金
日线图搭配3日均线,可以明显看出均线出现斜率变缓。在此情况下,黄金具备翻转下行条件。
(图为黄金日线图)
文章来源:金道贵金属微信公众号
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