巴菲特做外汇吗？巴菲特的外汇投资策略

巴菲特做外汇吗？巴菲特的外汇投资策略

如果深入挖掘巴菲特的公司-伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway），包括它的结构、它的管理模式，我们就会发现，巴菲特和大多数明智的外汇投资者还是有一些相同的地方存在：

杠杆比例

由于外汇的短期波动非常小，因此外汇交易者常使用较大的杠杆比例来放大盈利，当然这也可能带来更多亏损。尽管巴菲特是一个比较保守的投资者，他也会使用杠杆比例来促进盈利的增长。

在对伯克希尔·哈撒韦进行调研后发现，巴菲特在90年代曾使用过约1.6:1的杠杆比例。巴菲特的杠杆比例因持有成本低而使用更加高效。2011年，伯克希尔·哈撒韦以265亿美元买下伯林顿北方圣塔菲铁路公司（Burlington Northern Santa Fe Corp.）77.5%的股权，同时失去了其AAA信用评级。而筹集收购的这笔巨款，伯克希尔·哈撒韦就利用了杠杆比例。

巴菲特和外汇交易者共同的地方在于：两者都相当大胆，一旦出现有利机会时，两者都会毫不犹豫的使用杠杆比例来最大化利益。

但是，外汇投资者其实不应将巴菲特作为杠杆比例是否恰当的标准。因为对于交易新手和粗心的投资者来说，无论杠杆比例多小，都可能引起他们不能负担的亏损。

注重管理

巴菲特在收购了一家公司或者部分业务后，通常不会用自己的员工取代被收购公司的管理团队。巴菲特曾表示，自己通常先假设收购对象的现有管理层长期不变，再预测这家公司的未来发展潜能。因此，在收购后他再不干涉，即使对伯克希尔·哈撒韦也不会事必躬亲。“如果他们需要我，那么我一定不会买这家公司的股票。”

而这对外汇交易世界也很重要。巴菲特在一次采访中被问到：在什么样的时机下，才可能愿意将持有的所有美元兑换成另一种货币？而他的回答是：“可能是瑞郎危机发生的时候。”

他认为，一种货币的将来掌握在政府的手中，政府管理才是最关键的问题所在：发行货币的政府和央行等是否有能力和公信力执行可靠的货币政策？它们是否准备好为强势货币政策所导致的低出口和高失业率等问题付出代价？支持某种货币政策是否只是出于政治权利的考虑？

相对有形资产和黄金等，货币会随着时间而不断贬值，只是不同国家的情况各有差异罢了。

多样性和对冲

巴菲特和伯克希尔·哈撒韦多年来从未参与过外汇投资，除了旗下可口可乐等跨国集团会涉及不同的外汇交易之外。而这自然就会出现内部对冲的流程。

2001年美元兑其它货币出现急速下跌，巴菲特首次将外汇纳入他的投资组合中，他买入了大量外汇交易合约用以对冲风险。到2004年，伯克希尔·哈撒韦还持有约214亿美元的外汇交易合约。到2012年终，其外汇交易合约已经非常少了，价值不超过200万美元，而2015年还有1.56亿美元。有人估计，目前伯克希尔·哈撒韦仍持有少量无法单方面结束的外汇合约。

尽管如此，巴菲特和伯克希尔·哈撒韦一直都在尽量避免需要大量保证金的衍生品交易。巴菲特2012年曾向股东表示：“市场总是会超出你的意料之外。我们无意将伯克希尔置于突发的风险中，因为金融世界可能因为一条消息而瞬间处于不妙的境地。”