亚洲经济成长趋弱，物价涨势迟缓，将使该地区央行明年没有什么理由收紧货币政策，特别是在美联储加息步伐放慢的情况下，除非新一轮货币贬值迫使他们这样做。 美联储12月决议宣布今年第四次加息，一如之前预期，但同时又暗示2019年加息的脚步会慢于之前的预估。
美联储的政策前景是推动亚洲新兴市场货币走势的一个主要因素，若明年加息不那么激进，通常印尼、菲律宾和印度等经济体的货币抛售压力也会减轻。这些国家的央行今年一再加息，为的就是减轻资金外流并缓和通胀压力。
周四(12月20日)日本央行维持货币政策不变，台湾和印尼的央行也料将在各自会议上做同样的事。
澳新银行亚洲策略师Irene Cheung称，我们对明年亚洲的预测是基于一个事实：美联储将会更偏向鸽派；昨夜之后我们同样认为：货币政策收紧的压力小了很多。 亚洲央行紧缩进程长时间暂停可能促使更多资金流入亚洲债市，使南亚和东南亚的小型、低利率借款方获得一定的喘息之机。
不考虑汇率风险，央行几乎没有任何理由加息。
国际货币基金组织(IMF)预计明年亚洲经济增长将放缓至5.4%，2018年为5.6%。但IMF亚太局局长李昌镛周二称，1月份发布的IMF下次评估中可能进一步下调该预估。
黯淡的增长前景将压制通胀，从而减弱加息的理由。虽然亚洲货币汇率在6-7月期间出现了两位数百分比跌幅，且10月油价同比跳涨近40%，但消费者物价今年却令人吃惊地维持在低位。油价在10月后逆转涨势。 在亚洲主要经济体中，今年只有菲律宾的消费者物价在加速上升，11月按年通胀率达到6%，但市场普遍预计未来一年通胀率将回落。
汇丰控股的亚洲经济研究联席负责人Frederic Neumann表示，亚洲多数国家今年的通胀都非常低迷，基本未对汇率走软以及油价短暂飙升做出反应。央行官员需要谨慎对待进一步收紧。如果真要说的话，一些地方可能需要放松政策。
美银美林12月的基金经理调查显示，净53%的受访者预期未来一年全球经济增长将减弱，投资者展望已恶化到10年来最悲观状态。净37%的投资者预计未来一年通胀率将上升，较11月调查下降33个百分点，从4月份触及的近期高位下降45个百分点。
通胀减速以及加息次数减少，多数分析师现在预计如果印尼和菲律宾继续加息的话也只会再加息一两次，这对于亚洲债市而言是利好消息。
过去两三个月投资者已经开始重返亚洲债市，暗示地区央行采取的行动可能已经足以调整风险溢价。
菲律宾披索和印尼卢今年至今仍下跌5-6%，印度卢比跌幅则达到9%。不过，这些货币较各自低点已经反弹了5-6%。
菲律宾和印尼今年分别加息五次和六次，各自共计175个基点，而印度两次加息总共上调50个基点。
泰国周三宣布七年来首次调升指标利率，但暗示短期内没有进一步加息的打算。马来西亚1月加息一次，韩国央行则是在上一次会议中加息一次。然而，这三个国家央行加息之举都是为了抑制家庭债务，而非通胀。
以泰国而言，市场愈发担心进一步加息可能损及泰国经济罕见的亮点汽车行业。韩国是全球房地产热度最高的市场之一，目前正显现降温迹象。
韩国央行总裁李柱烈周四表示，如果美联储放慢加息步伐，全球各国央行将有更大的货币政策操作空间。
瑞银全球财富管理亚太区分析师Philip Wyatt表示，进一步加息是个风险，不过随着经济增长放缓，这个风险的可能性越来越低。
市场回顾
美元方面，美元指数收跌0.57，跌幅0.59%，报96.45。美市盘中，美元指数跌至一个月低点，市场预计明年加息次数减少，并暗示在面临金融市场波动和全球经济放缓的时候，其加息周期即将接近结束。美国加息预期减弱削弱了美元计价资产的吸引力，除了下调利率预期外，美联储还下调了明年的经济增长和通胀预期。汇回美国资金的减少也打压美元的前景，美国最新数据显示，这一数字在2018年第一季度达到近3000亿美元的峰值，但在今年9月该季缩水逾三分之二，至930亿美元。
在美联储变得更加谨慎的情况下，市场人气不会改善。未解决的贸易争端和日益恶化的美国政治气候预示，市场信心还有可能进一步降低。
技术指标表明美元可能会随着新年的临近而近一步下行。市场参与者通常在新年前清理仓位，关闭之前对美元的做多仓位，这也加重了美元的卖盘压力。
欧元方面，欧元兑美元上涨0.61%,至1.1446。欧元盘中一度刷新自11月7日以来新高至1.1486，最大涨幅近1%，意大利称2%的赤字是合理的预算妥协，将会寻求与欧盟预算委员会达成协议。
昨日的美联储声明和经济预期并无过于鹰派的意外，因此美元的反弹并不持久，这成为欧元/美元在连续第四个交易时段重获上升动力的主要因素之一。
同时，欧元持续受到周三意大利与欧盟达成2019年预算协议的支撑，这让欧元/美元当日强劲上扬了超过60点。
技术面，欧元/美元将指向关键的1.1500水平。短期支撑位于1.1360-50，如破将加速跌向1.13和1.1265-60强劲的水平支撑。
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