2018年比特大陆，嘉楠耘智和亿邦国际先后赴港递交上市申请书，全球首批区块链创业公司在未来可能会出现自2009年中本聪发明比特币后的第一次上市潮。三家公司都主要经营加密数字资产矿机销售，设计ASIC矿机芯片，采用无晶圆代工模式，在市场竞争中各有优劣。其中，比特大陆招股说明书显示，在2017年以收入计，该公司已经成为中国第二大和全球前十大芯片设计公司。
2018年比特大陆，嘉楠耘智和亿邦国际先后赴港递交上市申请书，全球首批区块链创业公司在未来可能会出现自2009年中本聪发明比特币后的第一次上市潮。三家公司都主要经营加密数字资产矿机销售，设计ASIC矿机芯片，采用无晶圆代工模式，在市场竞争中各有优劣。其中，比特大陆招股说明书显示，在2017年以收入计，该公司已经成为中国第二大和全球前十大芯片设计公司。
逐鹿中原，互争雄长：区块链矿机公司竞争力分析
在行业市场占有率方面，表现出“三足鼎立”的形式。根据艾瑞咨询的报告，三家矿机公司垄断了比特币矿机市场上近88%的份额，其中比特大陆旗下的蚂蚁矿机以60%以上的市场份额成为该市场上的领导者。
在经营绩效方面，从绝对值上看，比特大陆在2017年的营业收入和净利润均为嘉楠耘智和亿邦国际的10倍以上;但从ROA和ROE看，三大矿机公司的盈利能力普通高于行业平均水平。其中嘉楠耘智的ROA和ROE连续三年增长，在三家公司中表现最好。
在研发能力上，三家公司并驱争先，各有优劣。其中比特大陆的研发经费远远高于嘉楠耘智和亿邦国际的研发经费。但从研发支出占营收比重来看，比特大陆的研发支出占营收比重相对偏低，常年维持在5%以下的水平，而嘉楠耘智和亿邦国际的研发支出占营收比一直保持在较高水平。此外，迫于转型的压力比特大陆将大量资源用于AI领域的研发，在矿机芯片上持续的低投入给比特大陆的业务带来一定程度的影响。
居安思危，于治忧乱：矿机公司面临的主要风险
在监管风险方面，全球各国对加密数字资产的态度都是趋于完善监管，但目前我国政府尚未正式出台关于虚拟货币的法律法规。这种监管政策的不确定性可能会对企业业务运营及经营业绩造成不利影响。
在市场风险方面，主要的风险来源与加密加密数字资产价格高波动风险，而矿机公司的营业收入形式多为加密加密数字资产，矿机的销售情况也跟加密数字资产价格密切相关，因此该市场风险对公司的可持续经营能力的影响十分巨大。
对于三家矿机公司，比特大陆的存货周转率略高于嘉楠耘智和亿邦国际，但仍低于行业(电子设备行业)平均水平;2017年嘉楠耘智和亿邦国际存货周转率有所回升，但比特大陆的存货周转率反而有所回落。
在会计风险方面，加密加密数字资产被确定为一种可使用年期不确定的无形资产，并采用加权平均成本法而非公允价值计价，这带来的影响是当加密加密数字资产价格大跌时，企业的资产规模和净利润面临大幅下降的风险，但该风险却不能反映在资产负债表中;此外，企业的营业收入多为加密数字资产，但这部分收入无法计入企业的现金流量表中，使公司的经营性现金流在报表中反映可能持续为负，无法正确反映企业的经营情况和短期生存能力。
吐故纳新，面向未来：矿机公司的AI转型之路
AI是下一个技术风口。和区块链一样，AI的基础同样是算力，高速算力及数据处理是AI的基本要素。矿机公司开发AI芯片，是其拓展业务，分散经营风险的主要策略。目前，比特大陆、嘉楠耘智均已开始布局AI芯片市场。
风险提示：目前国内对于区块链行业的监管尚不明晰，给企业未来的经营带来一定的不确定性;此外，加密数字资产市场目前具有高投机，高波动性的特征，给企业的经营带来高风险，以上风险均可导致企业未能成功上市。
报告正文
1.三大矿机公司齐赴港交所，全球区块链第一股花落谁家?
2018年9月26日，比特大陆正式向港交所递交招股说明书。比特大陆作为中国大陆区块链领域的独角兽公司，此举引发了市场强烈的关注。如若成功，比特大陆将成为继小米，美团之后第三家在港交所上市的同股不同权的公司。加上嘉楠耘智和亿邦国际分别于今年早前先后赴港递交上市申请书，全球首批区块链创业公司在未来可能会出现自2009年中本聪发明比特币后的第一次上市潮。
亿邦国际于2010年成立，根据其招股说明书披露，亿邦国际最早专注于发展电信业务，涵盖数据通信、光纤传输及微波传输设备，而客户为中国主要电信运营商，如中国移动，中国联通及中国电信。在2014年初集团的研发团队开始研发区块链计算设备，在2016年初推出首个自有品牌翼比特E9矿机，2018年从新三板除牌以赴港上市。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/btb/39751.html
相关推荐
-
白银对冲有什么操作技巧
中国外汇查查提供了“白银对冲有什么操作技巧?”的相关炒白银知识说明： 在讲白银对冲风险操作技巧之前，相信很多人还不了解什么是对冲，爆仓被套为何是50%，而是不是100%。其实这也可…
-
诸多因素影响金价 机构称现在投资黄金不是一个好选择
金价夏季强劲的上涨势头在9月初停下脚步。一位澳大利亚基金经理认为，现在投资黄金不是一个好选择；Allan Gray Australia首席投资官Simon Mawhinney在悉尼举行的一场投资者会议上表示，投资者在投资黄金时应该非常谨慎。
-
【洞悉・汇市】人民币多头暂歇 多空双方或僵持
金融界网站外汇频道重磅推出【洞悉・汇市】栏目，本栏目主要针对汇市一周重点进行分析总结，重点关注人民币、美元等币种走势进行分析解读。汇市要点，独家解析！每周五准时上线，为大家带来人民币收盘后的第一时间解析！
-
奥斯卡最佳影片《绿皮书》将上映 阿里再次押宝成功
全球瞩目的第91届奥斯卡金像奖终于揭晓！高人气影片《绿皮书》收获最佳影片、最佳男配角、最佳原创剧本三项大奖。作为联合出品方的阿里影业最终将根据这部电影的最终上映结果，获得分账收益。
-
中国石油5天发布三大喜讯 机构说的“巴菲特买点”真的来了？
时隔五天，我国油气勘探开发再传重大喜讯！ 10月4日，中国石油(行情601857,诊股)官方公众号发布消息，新疆塔里木盆地发现了一个千亿立方米的大气田，标志着塔里木第二个万亿方大气区横空出世。
-
上交所首批4单信用保护凭证落地
为贯彻落实党中央、国务院关于拓宽民营企业融资途径，以市场化方式帮助缓解企业融资难的决策部署，在前期信用保护合约试点基础上，经中国证监会批准，上交所近期推出信用保护凭证试点。证券时报记者获悉，首批信用保护凭证昨日落地，共4单，合计名义本金1.33亿元，有效支持债券融资44.6亿元。
-
炒白银交易流程是怎样的
中国外汇查查（www.cnbaiyin.com）提供了炒白银交易流程是怎样的的最新消息，以及炒白银交易流程是怎样的的相关解答？ 炒白银首先要了解白银是什么，炒白银，只是通俗的说法，…
-
黄金艰难挣扎之际 这家投行缘何大幅上调金价预期？
周二（10月15日），金价承压重新回到1500美元关口之下，受到日益高涨的积极投资者情绪的拖累，这种情绪提振了股市；然而，一家国际银行预计，明年全年价格将保持稳定。
