宏观・要闻 韩正主持召开推进海南全面深化改革开放领导小组全体会议
宏观・要闻
韩正主持召开推进海南全面深化改革开放领导小组全体会议
中共中央政治局常委、国务院副总理、推进海南全面深化改革开放领导小组组长韩正8日下午和9日上午在海口分别主持召开专家座谈会和领导小组全体会议，研究讨论海南自由贸易港建设政策和制度体系，部署下一步重点工作。
央企混改又一重磅文件落地！国资委下放部分审批权，央企控股上市公司股权激励约束放宽
国务院国资委近日印发了《中央企业混合所有制改革操作指引》（以下简称《操作指引》），明确了基本操作流程，对“混资本”过程中的资产审计评估、通过产权市场实施混改、通过股票市场实施混改的相关规定、工作程序、重点关注事项等进行了说明，明确了转变企业运营机制的主要内容，并就相关工作的重点内容、有关规定和指导原则进行了详细说明。
点评：国务院国资委研究中心研究员周丽莎表示，指引对具体的混改落实举措进行了细化，具有很强的可操作性。国资委有关负责人表示，《操作指引》的出台，为中央企业开展混合所有制改革提供了系统的操作指南，有利于中央企业规范混合所有制改革工作流程，深化混合所有制改革内涵，以“混资本”促进“改机制”。
10月CPI同比上涨3.8%，涨幅环比扩大0.8个百分点
国家统计局11月9日公布了10月份CPI（居民消费价格指数）、PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。10月份CPI同比涨幅进一步扩大至3.8%，涨幅比上月扩大0.8个百分点。而PPI同比继续下降，至负的1.6%。CPI和PPI的“剪刀差”进一步扩大。
点评：当前通胀依然为猪肉单一商品价格上涨。国家统计局城市司高级统计师沈S表示，同比看猪肉价格上涨101.3%，影响CPI上涨约2.43个百分点，占CPI同比总涨幅的近三分之二。环比看，猪肉价格上涨20.1%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，占CPI环比总涨幅的近九成。广发证券(000776,诊股)资深宏观分析师贺骁束表示，猪肉价格上行斜率10月进一步变得陡峭，这一轮超预期上行逻辑上会抬高明年通胀中枢。假设明年春节猪价高点中性情形上行至63元/kg、乐观情形70元/kg，在保守与中性情形下，高点猪肉价格对CPI的总体拉动贡献区间大致为3.6%-4.1%。他也表示这一预测过程来说，猪肉价格的高点是一个关键假设，目前仍有不确定性，但大概率明年通胀中枢会偏高。
金融・证券
再融资大松绑！锁定期减半、创业板取消2年盈利限制、科创板再融资明确
证监会11月8日就主板（中小板）、创业板、科创板再融资规则征求意见，提升再融资的便捷性和制度包容性，提高股权融资比重，精简优化现行再融资发行条件，降低硬性门槛，规范上市公司再融资行为，切实提高公司治理和财务信息披露质量。
点评：证监会相关部门负责人表示，为进一步提高再融资服务实体经济发展的能力，证监会拟按照注册制的理念，对现行再融资规则中制定时间较早、不能适应市场形势发展需要的部分规定进行调整，切实解决企业融资难、融资贵问题，积极支持上市公司充分利用资本市场做优做强，提高直接融资特别是股权融资比重。此轮规则修改，坚持市场化、法治化的改革方向，贯彻落实“四个敬畏、一个合力”的监管理念，按照注册制的理念，推动再融资制度改革，提升再融资的便捷性和制度包容性，提高股权融资比重，服务实体经济发展。
政策落地！新三板全面深改细节出炉
证监会11月8日就修订后的《非上市公众公司监督管理办法》（简称《公众公司管理办法》）和新起草的《非上市公众公司信息披露管理办法（征求意见稿）》（简称称《信息披露办法》）公开征求意见，全国股转公司也于今日就新起草及新修订的6项自律规则向市场征求意见。
点评：证监会相关人士指出，改革过程中，证监会将加强市场监测，强化预期管理，密切关注新三板市场运行情况，严防概念炒作行为，严厉打击违法违规行为，保障市场稳定运行，为各项改革措施平稳落地创造良好市场环境。
证监会启动扩大股票股指期权试点工作
为深化资本市场改革，激发市场活力，经国务院同意，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。股票股指期权是管理股票现货投资的基础性风险管理工具。扩大股票股指期权试点有利于健全多层次资本市场体系，完善市场功能，吸引中长期资金入市，增强市场内在稳定性。
点评：沪深300股指期权和ETF期权的获批，对券商和期货公司而言，无疑是直接利好，这意味着证券公司和期货公司经纪业务增加了新的创收渠道。就A股而言，上市券商股或将直接受利好刺激，尤其是龙头券商股，中信证券(600030,诊股)、中国银河(601881,诊股)、华泰证券(601688,诊股)、中信建投(601066,诊股)证券等。期货方面，目前A股期货股仅有两只，分别是南华期货(603093,诊股)和瑞达期货(002961,诊股)。
MSCI：科创板11月不会被纳入 入选北向通是前提
MSCI于北京时间周五凌晨发布了半年度评审结果，正式实施对于A股的第三步纳入扩容计划，即将A股纳入因子从15%扩容至20%，所有变化都会在2019年11月27日生效。不过，科创板并不包含在此次纳入的计划中，纳入的前提是互联互通机制的北向通先将科创板纳入。
点评：中金公司认为，本次资金流入将明显高于此前几次纳入。根据该机构的估算，MSCI新兴市场指数中A股的权重在本次指数调整后将从当前的2.8%提升至4.0%。根据追踪MSCI指数的资金规模，静态估算本次指数调整对A股的增量资金（主动+被动）规模约为350亿美元至400亿美元（约2500亿元至3000亿元人民币），相比今年5月和8月的两次纳入的估算资金流入（约230亿美元）高出约50%至70%。
重庆取缔辖内全部P2P网贷业务
11月8日，重庆市地方金融监督管理局网站发布公告称，“截至目前，我市没有一家机构完全合规并通过验收，所有P2P网贷业务也未经过金融监管部门审批或备案。”这也意味着，重庆市将取缔辖区内全部29家P2P平台。
点评：第三方统计显示，去年年底以来，已有辽宁、云南、济南、四川、深圳、宁夏、浙江、天津、湖南、山东、湖北、深圳等多地陆续发布公告，清退、取缔辖区内不合规网贷机构，至少涉及699家平台；截至2019年10月末，共有429家平台正常运营，距峰值已跌去93.21%。
产业・公司
阿里巴巴”回港”快了？消息称港交所聆讯在即，计划最高募资150亿美元
11月8日，有多个消息称阿里巴巴计划于下周初在港交所进行上市聆讯，并有意于“双11”购物节后、在11月底或12月初上市。消息称，阿里巴巴已经开始以美股价格约4%的折扣开始向一些机构投资者询价。此前外媒消息显示，阿里巴巴此次的集资额将在100亿至150亿美元间。中金及瑞信担任上市保荐人。数据显示，阿里巴巴最新市值为4783亿美元，折合人民币3.4万亿。
点评：记者就以上信息向阿里巴巴方面求证，得到的回应是“不予置评”。港交所方面也对媒体表示，对相关消息“不予置评”。
伊朗发现新油田 该国石油储量增加三分之一
当地时间周日，伊朗总统鲁哈尼表示，在该国西南部石油资源丰富的胡泽斯坦省发现了原油储量规模530亿桶的新油田。这一发现使得伊朗探明的原油储量增加了足足三分之一，达到约1500亿桶。
乘联会：中国10月份广义乘用车零售销量同比减少6%
10月的零售仍属偏弱走势，主要因素是消费需求不足，应有的冬季回暖走势不强。消费购车能力和信心暂时受到影响。近期出口下行压力加大、随着猪肉等必选消费品的价格上涨，基础生活消费水平提升，加之房地产销售超预期，居民消费结构性挤压加大，汽车等可选消费品的消费热情不高。
本周关注
本周新股申购
根据发行安排，本周暂有7只新股申购，具体申购名单如下：
周一：清溢光电(行情688138,诊股)（科创板） 申购代码：787138
周一：卓越新能(行情688196,诊股)（科创板） 申购代码：787196
周二：锦鸡股份(行情300798,诊股) 申购代码：300798
周二：电声股份(行情300805,诊股) 申购代码：300805
周三：斯迪克(行情300806,诊股) 申购代码：300806
周三：通达电气(行情603390,诊股) 申购代码：732390
周四：浙商银行(行情601916,诊股) 申购代码：780916
本周解禁股
Wind数据统计显示，本周将有45家公司总计50.93亿股限售股解禁，以上周五收盘价结算，解禁市值约合510.69亿元，较上周解禁市值略增。
点评：限售股解禁数量超过1亿股的上市公司共13家，其中首创股份(600008,诊股)解禁股数量达到8.65亿股，为限售解禁股数量之首，兆驰股份(002429,诊股)、富森美(002818,诊股)解禁数量均超5亿股紧随其后。解禁市值超过10亿元的上市公司合计有13家，其中富森美外，北新建材(000786,诊股)、海兴电力(603556,诊股)解禁市值均超50亿元。
机构策略
宏信证券：通胀上行制约市场，短期结构性机会为主
短期来看，MSCI大规模扩容，陆股通持续流入，叠加MLF超预期降息、人民币汇率升值、中美贸易摩擦进一步缓和，经济四季度企稳等均支持市场向上突破，但同时通胀高企又削弱了货币宽松预期，对市场的流动性构成扰动，而年底机构也存在收益兑现和换仓的可能，整体上来看，市场短期震荡的可能性仍大，仍以结构性机会为主。行业选择上，短期关注盈利稳定、估值低、年内涨幅低有补涨要求且估值切换的板块：金融、地产、基建、交运等，以及盈利稳定且有改善的医药、汽车、家电等板块；中期继续布局科技和各领域核心龙头。
海通策略：如何打好收官战
①参考历史，无论从季节规律还是牛市节奏来看，行情的低波动都不可持续。目前基本面数据和政策面信息看，先小下蹲再向上突破可能更大。②如果出现小下蹲只是波动风险不是系统性下跌，收官战的重点是布局岁末年初乃至牛市主升浪行情。③行情向上时，低估高股息的银行地产望先行，科技和券商的空间及持续性更好。
广发策略：去库存周期尾声关注什么？
上周多条资本市场系列制度变革，政策思路供需两端一则为注册制铺垫、二则吸引外资等长线资金进入，一级市场利好大于二级市场，对A股市场的短期风险偏好提振有限。我们维持9.22《暖寒之间》以来的判断“冷的时候要积极，暖的时候别激进”，猪通胀仍是当前市场的主要矛盾。年末大概率出现库存周期低点，配置结合库存线索。行业配置：低估值&；库存拐点的家电、汽车，以及地产+银行，耐心等待高景气品种估值消化后中期布局的机会。
国盛证券：三种方式应对通胀担忧
一方面MSCI完成扩容后外资托底力量不再。另一方面通胀持续走高下“类滞胀”预期或持续强化，对货币放松空间形成制约，MLF此次调降后未来一个阶段大概率难有新动作。年底到明年初或是市场压力最大的时候。等待春节后随着通胀高点逐渐过去，货币宽松空间再次打开，行情方可开启。投资策略：三种方式应对。追求大概率：从历史表现看，在类滞涨和外资流入两种环境下，消费整体均表现占优，关注家电、食饮、医药等。从景气角度：关注风电、汽车、电动车等景气向上或有望迎来拐点的板块。从安全性角度：金融、地产有阶段性配置价值。
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