有知情人士向证券时报记者确认，香港证监会近段时间突然对多家券商进行“上门”检查，可能与打击新股“围飞”活动有关。所谓“围飞”活动是指新股上市时，保荐人和包销商担心出现认购额度不足，导致上市计划流产，从而找相熟的投资者认购，确保新股上市。因此股票集中由少数“自己人”认购，容易导致股权高度集中，一旦出现这种情况，股价则容易受到操控，人为推高或压低股价，牟取利益。
有知情人士向证券时报记者确认，香港证监会近段时间突然对多家券商进行“上门”检查，可能与打击新股“围飞”活动有关。所谓“围飞”活动是指新股上市时，保荐人和包销商担心出现认购额度不足，导致上市计划流产，从而找相熟的投资者认购，确保新股上市。因此股票集中由少数“自己人”认购，容易导致股权高度集中，一旦出现这种情况，股价则容易受到操控，人为推高或压低股价，牟取利益。
“上个月某内资背景的大型券商就有被查，包括电话录音，下单记录，KYC（充分了解你的客户），即对账户持有人的强化审查，以及打击洗钱越来越成为他们重点出击的领域。”知情人士表示。
此前香港证监会副行政总裁梁凤仪在出席一论坛上发言指出，近年港股发行规模较小的新股比重增加，出现持股集中以及操纵股价问题，未来要加强对保荐人以及包销商的监管，因存在包销商“报大数”的情况。
香港证监会打击新股“围飞”活动
▲▲▲
香港证监会严打市场违规行为再次加码。
有知情人士向记者确认，香港证监会近期上门检查券商在新股活动中是否存在严重“围飞”行为，此次遭证监会“踩场”的证券行中，包括本地及内地资金背景的券商，有不少活跃于新股包销业务。
据记者了解，上个月香港证监会对上述内资背景的大型券商进行了检查，检查内容包括电话录音以及下单记录等。香港证券及期货专业总会会长王国安表示，新股围飞问题一直都存在，而且不限小型新股，连中型股都有，如果有情况不是很离谱，证监会是不会出手的。
“基本上所有股票都有围飞现象，不围飞就很难足额上市，有些公司在国际配售这块如果没有找到帮手认购，估计都上不了市，那些大型新股也会找基石投资者认购。此次香港证监会上门检查，也可能跟新股上市价格波动太大有关。”中泰国际（香港）分析师颜招骏表示。
比如今年上市的优品360（2360.HK）以及嘉艺控股（1025.HK）。数据显示，优品360的前20名股东持有公司发行股份总额95.77%，合计持有7.5亿股，该公司只有4231.4万股由其他股东持有，Wind数据显示，优品360自上市至今年4月29日，不到三个月时间股价暴涨351%，翻了3倍，随后股价开始一路下跌，截至11日收盘，股价已经跌至1.77港元，相较股价高位4.48港元，跌幅已达60%。
嘉艺控股于今年2月28日上市，根据香港证监会对公司股权分布查询显示，前20名股东合计持有公司股权93%，仅3659.2万股（占公司发行股份7%）由其他投资者持有。自2月28日上市至5月14日，公司股价在短短一个多月时间涨幅达到420%，5月15日，股价便直线跳水，跌幅高达75.29%。
梁凤仪早前表明，近年完成及规模较小的招股项目，有相当部分在上市时的持股量相对集中，那些发行金额较小的申请人，在寻求上市时都欠缺令人信服的上市依据。不但如此，上市成本往往与集资额不成正比，而且他们实际上并不需要新资金，这些公司当中有许多往往在首次公开招股后不久便转手，或注入重大资产。
而港股沦为“啤壳工场”之说一直被市场人士诟病，近年港股市场出现数只专业庄家团队，啤壳不单为“卖壳”，更利用上市过程“先围飞，再散货”，放大“啤壳炼金术”回报。所谓“啤壳上市”，通常指公司获取上市地位，主要是为上市后炒股、卖壳铺路，“围飞”即代表上市时，入股股东全由庄家控制，方便日后操纵股价谋利，有知情人士向记者表示，整个围飞，啤壳操作，庄家一般出资数千万港元，获利随时以倍数计。
这种“围飞啤壳”现象多以创业板为主，专业庄家首先会物色业务简单的公司协商上市，选以创业板出手。此前创业板可“全配售”方式发行，股东数目门槛也仅为100人，庄家可出资“围飞”，交由旗下“自己人”持股，掌握股份全部货源。事前准备好后，股份挂牌即较配售价高出数倍，甚至数十倍，但成交极少。随后庄家开始制造流通量，旨在吸引散户进场，当散户进场，庄家随即大举“散货”，股价急跌，虽然股价急跌，但仍高于配售价，庄家依然可以获取丰厚利润。
Wind数据统计显示，2016年港股创业板45只新股中，以全配售方式上市的新股高达36宗，9宗包括公开发售部分，以全配售方式上市的新股首日股价波幅平均高达656%，最高升幅为2005%，而设有公开发售部分的创业板新股，则首日平均波幅仅22%。
包销商夸大数据制造超额认购假象
▲▲▲
此外，梁凤仪还指出，新股包销费用利润可观，投行因而承受巨大市场竞争压力，包销商会建立大量大额订单，甚至提交夸大或虚构的订单，从而损害新股定价水平。因此香港证监会正在就股票市场的簿记建档（Booking Building）过程进行主题检视。
信永中和会计师事务所管理合伙人卢华基向记者表示，所谓簿记建档，即是包销商要建立档案，记录各投资者认购新股数量，现时有包销商在销售股票过程中夸大数据，制造出超额认购，求过于供的假象，进而为新股上市首日抬价。“类似失当行为要查证还是十分困难，此外配售认购股份的签约时间较迟，容易生变，证监会此次簿记建档主要是希望加强有关披露，堵住不良漏洞。”
首次公开招股需要经历一个繁琐且细致严谨的过程，在这一过程中，公司董事扮演着关键角色，及时对上市文件内的资料负主要责任，但这个过程中亦会牵涉会计师、律师、估值师，以及包销商、保荐人和监管机构。
梁凤仪认为，在这一过程中，保荐人的角色独一无二，只有保荐人的职能始于首次公开招股亦终于招股过程的结束，并特定地以这身份领有证监会的牌照，协调首次公开招股过程中的所有参与方。然而，香港证监会发现了有关保荐人在IPO项目中存在一些问题。
数据显示，过去30个月，香港证监会已对八家保荐人公司及三名保荐人主要人员采取处罚措施，涉及罚款超过9亿港元，以及暂时吊销公司及保荐人主要人员的牌照。
香港证监会法规执行部执行董事魏建新此前在出席一论坛时表示，保荐公司的工作表现低于预期，监管当局已调查超30宗涉嫌保荐不当行为的案件，涉及超28家保荐公司和39家上市申请。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/guzhi/32097.html
相关推荐
-
美的再次逼近“买爆线” 外资话语权提升
美的集团(行情000333,诊股)再一次被外资“买爆”。根据深交所信息，截至12月10日，外资持有美的集团比例已达27.51%，创历史新高。这让人不禁想起3月份外资大举买入大族激光(行情002008,诊股)，同时对美的集团的持股比例也达到预警线26%。结果，大族激光被MSCI从指数中剔除，美的集团亦被MSCI减掉一半权重，资金纷纷踩踏出逃。
-
炒白银入门实战技巧介绍
炒白银入门实战技巧介绍：技术派分析是一种主观性、经验性的分析总结。只有从实盘出发，并经过实战检验的技术才能很好应用，发挥效益。要做好实盘操作，首先要有正确理念。总结起来便为16个字：风险控制，时机把握，利润追求，价格发现。
-
MSCI年内提升A股权重“三步走”完美收官 有望实现A股板块全覆盖
统计数据显示，截至11月26日收盘时，当日北向资金净流入243.63亿元，创单日净流入额历史高点。据了解，11月26日收盘后，MSCI提升A股权重第三步正式生效，MSCI将把大盘A股的纳入因子由15%提高至20%，并将以20%的纳入因子首次将中盘A股纳入其全球指数。此次是年内提升A股权重“三步走”的最后一次，也是规模最大的一次。
-
大商所与马来西亚衍生产品交易所续签合作协议
11月6日，大连商品交易所与马来西亚衍生产品交易所在广州续签“联合举办国际油脂油料大会合作协议”，约定继续共同推动全球油脂油料期货市场的发展。大连商品交易所总经理席志勇、马来西亚衍生产品交易所首席执行官何福元代表双方在合作协议上签字。
-
直播间为什么这么受欢迎，好在哪里？
随着互联网的升级，流量成本的降低，使视频直播成为可能。如果不知道如何投资贵金属，投资者要怎么办呢?贵金属直播室可以说是很好的选择，也是一个结合理论知识与投资操作的平台，可以说在很大程度上适合初入市的投资者学习和交流。那么，直播间为什么这么受欢迎?其实就是因为可以位投资者提供很多有效的指导。但是市面上有很多直播室平台，投资者需要选择一个合适的直播间。
-
四种操纵期货交易价格行为被明确禁止
11月22日，证监会正式发布《关于〈期货交易管理条例〉第七十条第五项“其他操纵期货交易价格行为”的规定》（下称《规定》），明确将虚假申报、蛊惑、抢帽子、挤仓等四种操纵期货交易价格的行为列为“其他操纵期货交易价格行为”，以打击操纵期货交易价格的行为，维护期货市场秩序。《规定》自发布之日起施行。
-
Libra 是否会带来下一个布雷顿森林体系？
前言 本周的加密货币领域中，最为引人注意的事件当属美国参议两院召开的针对 Libra 的两场听证会了。在这两场听证会中，Calibra 首席执行官 David Marcus 在面对诸多国会议员和专家对 Libra 的质疑和刁难时表现出来的面不改色和临危不惧令人钦佩。而自 Libra 项目宣布以来，一直都在加密货币社区引起一片唏嘘之声。但在本文中，加密货币分析师 Alessandro Raffelini 则从历史角度出发，探索 Libra 在推动金融领域历史进程中可能具有的影响和意义。
-
青岛金王遭责令改正 涉及四项违规行为
中国网财经11月29日讯 据证监会网站消息，青岛证监局发布关于对(,诊股)应用化学股份（以下简称：青岛金王 证券代码：002094）有限公司采取责令改正措施的决定。经查，青岛金王存在以下问题：
-
四川首富砸出22亿 溢价超80%直取太平洋证券控制权
四川首富家族出手，目标是一家上市券商的有效控制权。 11月15日晚间，华创阳安(行情600155,诊股)发布公告称，公司董事会审议通过了《关于华创证券有限责任公司收购太平洋(行情601099,诊股)证券股份有限公司5.87%股份并接受其5.05%股份表决权委托的议案》。本次交易后，华创证券将持有太平洋10.92%的表决权，成为其第一大股东。
-
贵金属投资用什么APP好？
在贵金属投资中，如果能有优质的贵金属投资APP做辅助工具，能起到事半功倍的效果。在选择贵金属投资APP时，首先要学会辨别正规的贵金属交易平台，通过以下这些技巧一般可以在鱼龙混杂的市场上找到正规交易平台：
