8月下旬以来，上证综指整体呈箱体震荡走势，近期20日波动率已处于2018年2月以来的低位。值得注意的是，虽然近两日有所卖出，但北向资金整体买入势头不减，A股ETF本周前两日吸金52亿元。震荡行情下，部分机构以守为攻。若市场明显下跌，前期减仓机构将择机买入。
8月下旬以来，上证综指整体呈箱体震荡走势，近期20日波动率已处于2018年2月以来的低位。值得注意的是，虽然近两日有所卖出，但北向资金整体买入势头不减，A股ETF本周前两日吸金52亿元。震荡行情下，部分机构以守为攻。若市场明显下跌，前期减仓机构将择机买入。
□本报记者 李惠敏 林荣华
“聪明钱”持续买入
本周以来，A股整体在箱体下沿徘徊。与此同时，北向资金“买买买”势头不减，A股ETF本周前两日“吸金”52亿元。截至11月13日收盘，本月以来北向资金的净流入量高达198.96亿元，保持了6月以来每月净流入态势。数据显示，6月以来北向资金的净流入量高达1844.42亿元。
对于北向资金来说，今年的A股盛宴尚未结束。MSCI于北京时间11月8日凌晨公布了本年度第三次提高A股权重的方案及个股名单，将现有大盘股的纳入比例从15%提高至20%，并首次按20%的比例纳入中盘股，于11月26日收盘后实施。
与此同时，布局ETF的资金本周出现净流入。此前，截至上周五，9月以来A股ETF份额整体呈减少趋势，主要宽基指数ETF“失血”明显。不过，这一态势正在被扭转，本周前两个交易日，A股ETF合计净流入约52.90亿元。具体看，华夏上证50ETF份额增加4.88亿份，南方中证500ETF增加1.26亿份，华泰柏瑞沪深300ETF增加1.47亿份，华夏中证5G通信主题ETF和国泰中证全指证券公司ETF分别增加4.47亿份和4.25亿份。
仓位不会大调整
针对近两日市场的调整，泓德基金表示，一方面，10月CPI涨幅超出了此前市场预期；另一方面，再融资政策向市场化方向的改革继续推进，有利于资本市场和实体经济的良性互动，但短期可能影响市场估值。总体而言，以上因素对市场仅是短期情绪冲击，造成短期波动，不会改变整个A股市场的基本格局，决定市场长期走势的因素依然是企业竞争力和盈利能力。
在震荡行情下，以守为攻成为不少基金经理的首选。某大型公募基金分析师指出，虽然北向资金持续流入，外围股市走势较好，但通胀压力和信用风险是当前A股需要关注的两大因素。具体操作上，部分基金经理因为临近年底，前期已经兑现了部分收益，如果指数出现大幅度回调，则可能加仓，目前仍采取以守为攻的策略。
某私募基金经理表示：“年底资金较为紧张，存在部分机构赎回以及保年内收益的可能，近期减了一些仓位，但不会进行大调整。”
精选“科技+消费”
整体而言，若市场大幅下挫，前期减仓的机构将考虑加仓布局明年行情，而精选“科技+消费”成主要方向。某私募人士表示，当前市场普遍看好科技股。“存量博弈背景下，小市值公司中科技板块值得关注。在风险偏好不高时，市场更偏向确定性、安全标的。目前看，即使消费板块已上涨较多，科技股也不便宜，但除了大盘白马股、消费股等，科技股仍是首选。”
但上述大型公募基金分析师表示，流动性边际减弱或压制科技股的表现，可关注农林牧渔、食品饮料等行业。
国寿安保基金认为，考虑到前期市场对通胀走势的预期反映比较充分，以及外资持续流入的趋势并未发生改变，市场短期略有压力但相对有限，四季度市场整体大概率维持震荡格局，不至于快速下行。结构上采取适度防御来对冲市场波动，中期看好产业趋势更好的科技龙头，阶段性可考虑具备一定抵御波动能力的行业，尤其是受益于通胀的行业，包括农林牧渔、食品饮料。另外，低估值行业如汽车等也有一定的配置价值。
少数派投资表示，消费类行业在新格局下有望长期占据比较优势，消费股长期具备超额收益。“从海外通胀历史数据看，消费长牛的三大因素在于较高ROE、高比例的回购与分红，以及利率长期下行。当投资收益不再有吸引力时，消费龙头将选择大规模回购与分红，提升财务杠杆和改善资本结构，长期保持较高ROE水平。而无风险利率长期持续下行，不仅降低回购与分红的现金成本，对于低增长且盈利稳定的消费龙头来说，无风险利率基本成为决定定价的唯一外生变量，超额收益与无风险利率高度负相关。”
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/guzhi/34067.html
相关推荐
-
9月27日原油黄金白银操作建议
原油，在昨日一波剧烈拉升后受阻回落。原油价格创今年4月以来新高，而特伦布原油价格也触及2015年7月以来最高水平。因原油需求增加，且预期OPEC产油国将延长减产协议，使周一欧盘后油…
-
白银分析中什么是VIX指数？作用和影响是什么？
白银分析中常见VIX指数这一名词，VIX指数是判断白银价格走势的重要指标之一。那么，白银分析中什么是VIX指数？作用和影响是什么？ 什么是VIX指数？ VIX全名是芝加哥期权交易所…
-
炒白银做单后也不可放松警惕！这三件事一定不能做
当前白银市场上炒白银的投资者大量存在，但成功获利的很少，大多数都以亏损告终。那么炒白银要如何才能盈利呢?要注意炒白银做单后，这三件事不可以做。
-
特朗普出言扰动汇市 美元重挫
周五（8月23日）纽市盘中，美元大跌，美元指数跌逾60点，创8月13日以来新低至97.59；美国总统特朗普关于贸易问题的最新言论导致美元大跌，也让美国可能设法令美元贬值的猜测甚嚣尘上。金价飙升，COMEX 12月黄金期货收涨29.10美元，报1537.60美元/盎司，创2013年4月份以来收盘新高；因投资者将美联储主席鲍威尔的讲话解读为倾向于温和的货币政策立场，贸易紧张局势、美国股市大跌也提振了黄金的避险需求。
-
加工价差破500元/吨 PTA再次进入产能出清时代
最近化工跌的很顺畅，特别是PTA、MEG、EB这些品种。话说EB从9月26日上市交易之后，截止目前28个交易日只有8天是在上涨，其余20天都在跌。。。
-
全球央行降息经济衰退担忧 英国脱欧等因素仍支撑金价
周三（8月28日）纽约时段盘中，现货金价维持震荡交投，日内价格在12美元的空间波动。美债收益率曲线倒挂激发避险情绪，全球央行宽松，英国硬脱欧等因素继续支撑金价。本周四投资者需要密切关注美国二季度GDP数据给金价带来的指引。本周是美国劳动节周末之前的最后一周。8月底的成交量通常较低，这可能会加剧市场波动。
-
市场周评：超级劲爆！特朗普“大变脸”、衰退恐慌席卷全球 下周鲍威尔来袭
FX168财经报社(香港)讯 8月12日至16日金融市场综述：本周全球金融市场上演劲爆行情，中美贸易局势持续牵动市场心弦。周初美国总统特朗普“变脸”推迟对中国部分商品加征关税，市场闻讯大狂欢，但好景不长，美债收益率曲线倒挂发出经济衰退警讯，加上地缘政治风险丛生，全球股市遭遇惊魂一夜，道指狂泻800点，美国总统特朗普因此一日内三次炮轰美联储。而在周末之前，“恐怖数据”表现亮眼，加上德国祭出刺激举措，市场基调得以企稳改善。
-
炒白银隔夜持仓有什么风险？
白银交易市场无法预测。有时会在仓位过夜时发生。事实上，现货不建议隔夜持仓，因为现货交易是单手交割方式，或易货交易。隔夜仓位是指持仓至第二天(清算)，因此延长手续费将增加仓位成本。
-
A股玄学！股权转让概念催生“鼎”字系妖股排列 还有东方系的牛、康字系的衰…
A股市场从不缺“玄学”，除了“东方系”牛股频出、“康字系”魔咒不断，如今又出现“鼎”字系妖股阵型排列，另类“造系运动”悄然发生。
