尽管2019年已经进入冬季，私募股权投资行业在今年却一直未“回春”。近日，清科研究院发布了2019年第三季度私募股权投资数据。总体来看，募资端和投资端依旧冷淡。不过，让人欣喜的一点是，由于7月份科创板的正式开板，不少企业的成功上市给私募股权机构开辟了退出渠道，直接推动三季度退出案例数达到近3年新高。
尽管2019年已经进入冬季，私募股权投资行业在今年却一直未“回春”。近日，清科研究院发布了2019年第三季度私募股权投资数据。总体来看，募资端和投资端依旧冷淡。不过，让人欣喜的一点是，由于7月份科创板的正式开板，不少企业的成功上市给私募股权机构开辟了退出渠道，直接推动三季度退出案例数达到近3年新高。
11月6日，国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议，强调要完善金融支持科技创新的政策措施，优化科技创新融资方式，改善配套政策环境。要坚持市场化、法治化原则，发挥好各类产业投资基金、创业投资基金的带动作用，更好满足科创企业的融资需求。业内人士表示，科创企业或迎来最好的时代，有望获得更多制度和政策红利，私募基金为支持科技创新发挥了重要作用，其潜力有待进一步释放。
募资端马太效应持续显现
从前三季度股权募资端整体的数据来看，今年前三季度共有1931只基金完成新一轮募集，同比下降38.6%，募集金额共计8310.40亿元，同比下降20.4%。其中，前三季度早期市场新募集金额为53.37亿元，同比下降61.1%；VC市场新募集金额为1334.01亿元，同比下降45.7%；PE市场新募集金额为6923.02亿元，同比降幅11.8%；但房地产基建类基金、纾困基金募资增长明显。
相较于前三季度，募资难的问题有所缓解。自2019年第一季度以来，我国股权投资市场募资下降趋缓，新募集基金数量缓慢回升。此外，从平均募资金额看，在募资难的背景下，2019年第三季度我国股权投资市场平均募资额为3.63亿元，同比下降12.3%，环比下降26.5%，基金的平均募资规模较2019年上半年有所缩减。
今年第三季度，我国PE投资机构新募集基金541只，同比下降18.4%，共募得2119.36亿元，同比下降19.1%。同时，PE市场前十大基金募集总规模达678.64亿元，占总募集金额的32.0%。此外，本季度基金数量环比上升2.3%，募集总规模环比下降22.5%，平均新增资本量减少。在募资难的背景下，资金进一步向头部机构和国有机构集中。
此外，随着国家对股权投资市场支持力度的加大，在募资市场中，政府引导基金和以国企为主的国资LP愈发活跃，逐渐成为主导力量。数据显示，2019年前三季度，创业投资市场前十大人民币基金中，除两只未披露名称无法确认外，其余8只均有国资背景，新募集总金额达211.05亿元；私募股权投资市场50亿元以上的人民币基金中，90%以上获得了国有资本的支持。
我国投资机会对外资的吸引力也在加大。2019年前三季度，外币基金募集金额为1120.88亿元，其中，2019年前三季度募资金额前十名的基金中，4只外币基金新募资金合计604.65亿元，占前三季度外币基金新募集总金额的53.94%，主要由华平、中信资本、德弘资本与德太集团等机构募资。
科技行业募资能力较强
“谨慎”是今年投资端的关键词。从整体来看，2019年前三季度投资金额为4314.10亿元，同比下降53.7%，共涉及5461起投资案例，同比下降36.9%。平均投资额为1.04亿元，同比下降19.4%。投中研究院表示，主要原因是超大额投资事件明显减少，项目估值略有回调。
2019年第三季度，投资市场持续冷淡，总投资额为1373.54亿元，同比下降42.8%；投资案例810起，同比下降23.4%。从平均投资金额来看，第三季度共发生572起披露金额案例，平均每起投资金额约2.40亿元，同比下降14.9%。
还值得关注的是，近年来，经济下行压力带来的不确定性导致投资机构避险情绪明显，因此，其倾向于布局盈利模式清晰且收益见效快的中后期成熟企业。数据显示，2019年前三季度，我国股权投资市场投资阶段为种子期及初创期的投资案例数与投资金额合计分别占总量的43.1%和22.1%，占比相比去年同期分别下降4.5%和3.0%。
从投资行业分布来看，在科创板设立的带动下，2019年前三季度，我国股权投资市场科创领域布局持续加深，IT行业继续保持第一，共发生1394起投资事件，领先其他行业；受港股上市政策利好、行业逆周期特性以及AI技术加持影响，生物科技及医疗健康行业获得了较多关注，位居第三。此外，科创板利好及国家对数字经济领域加大政策的鼓励，使芯片、半导体等领域受到股权投资市场青睐，前三季度半导体及电子设备行业投资案例数跃居第四，机械制造领域紧随其后。
此外，随着我国居民可支配收入、人均消费支出持续增长，消费对经济增长的贡献率持续走高，消费行业也获得了资本的青睐。此外，资本投资消费领域不断细化，“她经济”“他经济”“单身经济”“夜间经济”等概念陆续成为投资热点。
科创板推动退出渠道逐渐畅通
IPO仍为我国股权投资市场的主要退出方式。2019年前三季度，中国股权投资市场退出案例数继续下跌至1532起，同比下降20.6%。但受科创板利好，被投企业IPO案例数增至999起，同比上升54.4%，其中，科创板发生372起，涉及250家机构。
7月份科创板开板，第三季度退出案例数回升至701起，同比上涨4.9%，环比上涨51.4%。其中，第三季度被投企业IPO数量达528起，有372起来自于被投企业科创板IPO，占比高达70.5%。
从市场方面来看，早期退出市场共发生70起退出案例，同比下降40.7%，降幅最大；VC市场、PE市场退出案例数分别同比下降27.2%、13.7%。
从退出方式来看，早期机构主要退出方式为股权转让；VC和PE则以被投企业IPO为主要退出方式，被投企业IPO案例数同比上升47.6%、58.9%。
松禾资本创始合伙人厉伟表示，我国正面临从要素驱动向创新驱动转变的关键时期，转型期离不开各类型、各阶段科技创新企业的大量涌现和健康发展。从国际经验来看，相比信贷类的资金供给方式，股权投资更符合这一类型企业的发展规律。
在募资难的大背景下，科创板疏通退出渠道给创投机构“回血”提供了良好的契机。业内人士表示，从短期来看，需要有效推动更多的社会资本“脱虚向实”，流入创业投资行业，也需要中央和地方政府采取更加市场化的方式，设立和运营引导基金；从长期来看，需要有系统、有步骤地加强国内的长期资金供给，推动母基金行业快速发展。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/guzhi/34121.html
相关推荐
-
现货黄金投资赚钱吗？
近日，比特币 大火，市场上再一次掀起了投资热潮。但是我们在投资时，一定要谨记，只赚自己能赚的钱。即使运气好，赚了个钵满盆满，也要心存敬畏之心，不能骄傲自满。否则曾经的盈利可能会再次失去。那么我们在进行现货黄金投资时，获利空间大，到底赚不赚钱呢？
-
现货黄金投资旗形整理形态该怎么操作
在现货黄金投资市场中，金价不论是上涨还是下跌都会有一定时间和空间的限制，在这段时间金价会出现整理形态，表明金价开始休整，此时以前占有优势的一方并不急于进攻，多空双方的力量暂时维持一定的平衡，金价在一段时间内出现拉锯战，而旗形整理形态是其中一种，那么现货黄金投资旗形整理形态该怎么操作？
-
北上资金今日净流入88.07亿 贵州茅台净买入4.07亿
北上资金今日净流入88.07亿元。沪股通方面，贵州茅台(行情600519,诊股)净买入4.07亿，中国平安(行情601318,诊股)净买入2.92亿。深股通方面，格力电器(行情000651,诊股)净买入4.32亿，美的集团(行情000333,诊股)净买入3.36亿。
-
黄金又下挫逼近1480关口 空头正在为下一步行动做准备？
周三（10月16日）盘中，现货黄金震荡下跌，逼近1480关键支撑关口，日内最低曾跌至1478.12美元/盎司。整体来看，金价仍然位于近期的震荡区域内！Phillip Futures分析师Benjamin Lu表示，黄金将维持在1474至1510美元/盎司的震荡区域内。
-
炒黄金趋势实战技巧都有哪些？
炒黄金在交易之前都会有一个预测，特别是对于现货黄金而言，由于可以双向交易，所以需要把握住做多还是做空的方向，而这点需要根据趋势来判断。随着时间的推移，黄金价格会在K线图上留下运动的轨迹，这样的轨迹会显示出一定的方向性，那么炒黄金趋势实战技巧都有哪些？
-
一夜抛售后满目疮痍！黄金趋势会否彻底转空？
周三(11月6日)亚市盘中，现货黄金价格低位整理，最新交投于1486美元/盎司附近。隔夜在美元走强和市场风险偏好情绪持续升温的背景下，金价重挫逾30美元，创下逾一个月来最大单日跌幅。而此轮急跌是否预示着黄金趋势将彻底转空，正令不少贵金属多头颇感忧虑。
-
新湖中宝资金紧张数百亿债务待偿还 地产规模增长停滞谋求多元化转型
中国网财经11月20日讯（记者 安平） 新湖中宝(行情600208,诊股)日前发布公告称，拟公开发行2019年面向合格投资者公司债券（第二期），发行规模不超过20亿元。
-
房地产韧性较强 螺纹近月修复贴水
1-10月经济数据公布，其中房地产新开工累计同比增加10%，前值8.6%，月同比增速达到23.2%，时隔8个月增速重回20%以上，应该是远超市场预期，施工及竣工当月同比增速也增至20%以上，从数据看房地产由施工向竣工周期过度的趋势未变，不过10月能给出如此高的新开工和施工量，体现出了当前地产的韧性。10月新开工环比回落3.1%，2016-2018年同期数据为7%-16%，2019年10月同比增幅较大，一定程度是源自2018年10月环比大幅下降，导致今年基数减小，不过季节性下滑幅度为近4年最低，说明房企当前仍处在高周转阶段。
