上证指数在经历了年初的大幅上涨后围绕3000点徘徊，与此同时，随着对外开放力度的不断加大以及A股被纳入国际三大指数进程的持续推进，大量海外资金加速涌入。站在当前时点，未来A股市场将面临怎样的投资机会？在新的宏观环境下，机构投资者如何调整投资策略进行应对？
上证指数在经历了年初的大幅上涨后围绕3000点徘徊，与此同时，随着对外开放力度的不断加大以及A股被纳入国际三大指数进程的持续推进，大量海外资金加速涌入。站在当前时点，未来A股市场将面临怎样的投资机会？在新的宏观环境下，机构投资者如何调整投资策略进行应对？
光大控股董事总经理兼股票投资主管王海认为，当前中国市场有三大重要变化值得注意。首先是人口和消费结构的变化。据统计，我国住房拥有率从1980年的0上升为2018年的90%，奢侈品消费额在全球所占比重从2000年的1%提升至当前的33%，位居全球第一。
“中国消费群体的崛起非常显著，尽管消费者结构仍存在问题，但总体需求非常庞大，因此，能够抓住中国消费者、为其创造价值的企业将有广阔的成长空间。”王海称。
其次是资本市场的变化。在王海看来，经过多年发展，A股市值已在全球市场排名第二，投资者结构也发生了显著变化。数据显示，目前A股机构投资者占比已达到47.5%的历史最高点，投资者结构的变化必将带来投资方式的改变。“此外，资本市场的投资工具日益丰富，投资者可以借助沪港通、深港通进行投资，很多海外产品也可以投资A股，并采取一些对冲策略，从而实现多元化投资。”
最后一个变化是金融科技改变投资方式。“我在对最新科技紧密跟踪后发现，最近大数据和人工智能改变了很多行业，对资产管理行业同样也有深刻的影响。”王海称。他表示，今年9月，全球被动投资规模首次超过主动投资，这意味着传统的主动管理投资方法已变得相当“拥挤”，超额收益变得稀少。此外，传统的量化投资模式也同样“拥挤”，因此，很多大型机构和头部对冲基金都开始运用另类数据和人工智能来提升获取超额收益的机会。
在此背景下，光大控股的二级市场投资策略也作出了相应调整。王海介绍道，第一，投资策略从做多逐渐演化为多空或者股指对冲等偏市场中性的策略，以此规避未来一段时间市场风险，同时也可利用市场的错误定价创造更多超额收益。第二，选择三个行业长期重点关注，包括医药、教育和消费升级。主要原因是，虽然外部环境具有不确定性，但上述行业的内部增长仍然稳定，所以侧重于挖掘内生经济增长的行业。第三，更加注重大数据和人工智能的应用，主要体现在标的挖掘、研究深度和风险控制层面。
王海强调，由于其管理的产品以绝对收益为目标，因此注重控制回撤，采取较低市场仓位敞口以尽可能规避市场风险。此外，团队还严守投资流程的纪律，以及注重深度研究下的逆向投资。
“我们强调逆向思维，好的公司并不意味着会获得好的股票回报。在初步筛选股票后，我们要建立一种二层思维，即在股票投资中认清我们和市场的差异在哪儿。在此基础上，我们会构建组合，包括宏观的叠加、行业的配置、退出机制等。最后，我们会有明确和严格的风险控制机制，将其作为投资流程中不可或缺的部分。”王海称。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/guzhi/35012.html
相关推荐
-
美国总统弹劾调查步步紧逼 美元或能够安然渡过美联储降息
据外媒报道，最近几周，美国众议院发起的弹劾调查加快搜证速度。本周，预计将有6名证人出席众院委员会对总统特朗普弹劾调查的听证会；据报道，一名参与弹劾调查的官员说，美国国家安全委员会主管俄罗斯及欧洲事务的主任莫里森（Tim Morrison）将于31日闭门作证。
-
现货黄金交易多空转换形态
现货黄金市场中有两种力量分别是空头和多头，他们相互博弈，当空头力量强大时金价会下跌，当多头力量强大时，金价会上涨，如果投资者可以了解多空转换形态那么现货黄金交易将会变得简单。
-
华创证券谋求太平洋控制权阻力大：表决权比例低监管机构能否批准存疑
中国网财经11月20日讯（记者 梁冀）继中信证券(行情600030,诊股)收购广州证券、天风证券(行情601162,诊股)收购恒泰证券后，券商行业再现一例并购案。
-
11股筹码集中度提升 全年业绩预增
302股公布了上月末的最新股东户数，相比上期，股东户数下降的有170只，降幅超5%的有28只，深大通(行情000038,诊股)、壹网壹创(行情300792,诊股)、完美世界(行情002624,诊股)等股东户数骤降超一成。
-
区块链思维特点之自治
自治–自制代理、智能程序、不断进步的人工智能算法提供自我维持的运作和价值创造。最终体现全体共治的协作方式，用自组织的架构取代了传统体系中的定义、分配工作的分层规划过程。
-
花旗：这轮美股牛市可能还不至于立刻“寿终正寝”
10月头两个交易日美股接连大跌，令不少股市投资者愈发担忧美股牛市可能已临近尾声，不过，花旗策略师Robert Buckland领导的分析团队指出，要说为时10年的牛市已到终点还为时过早，他们预测标普500指数将带动全球股市进一步上涨。
-
伦敦金模拟交易软件用什么好？伦敦金模拟交易软件介绍及免费下载网址
万銮国际在上一篇文章中介绍了伦敦银模拟交易软件。有不少黄金投资者看到伦敦银模拟交易软件介绍后想知道有没伦敦金模拟交易软件，伦敦金模拟交易软件在哪里下载，伦敦银模拟交易软件怎样使用等问题。下面万銮国际为黄金投资者总结伦敦金模拟交易软件介绍、伦敦金模拟交易软件下载安装及使用的相关信息。
-
ATFX：英国议会大选 首相约翰逊能否力挽狂澜？
ATFX：英国议会大选，首相约翰逊能否力挽狂澜？ 事件提醒: 1、12月12日，英国议会将进行大选，该项决定是在10月30日达成的。英国议会下院总共有650个席位，执政党获得326个席位及以上即获得多数席位，可独立组建政府，目前英国首相约翰逊所在的保守党占有318个席位。由于12月5日奈杰尔？法拉奇领导的独立党四名议员决定支持约翰逊，所以市场普遍预期12月12日保守党将能够获得多数议席。受影响品种:黄金白银、英镑、美元指数。
