2019年渐近尾声，2020年A股会如何演绎？投资者又该如何提前布局？ 11月19日，中信证券(行情600030,诊股)发布A股2020年投资策略研究报告。报告称，2020年，在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的大环境下，A股将迎来2-3年的“小康牛”。
2019年渐近尾声，2020年A股会如何演绎？投资者又该如何提前布局？
11月19日，中信证券(行情600030,诊股)发布A股2020年投资策略研究报告。报告称，2020年，在宏观经济决胜、资本市场改革、企业盈利回暖的大环境下，A股将迎来2-3年的“小康牛”。
今日，A股三大指数全线飘红，创业板指更是大涨2.77%。截至收盘，上证指数涨0.85%，收2933.99点；深证成指涨1.80%，报收9889.75点；创业板指涨2.77%，报收1729.08点。
财政与货币政策助力“决胜之年”
中信证券首席经济学家诸建芳及宏观分析师刘博阳在研报中表示，2020年是“决胜之年”，是重大计划的关键时间节点――“全面小康”宏伟目标的实现之年、“十三五”规划的收官之年、“三大攻坚战”的最后攻关之年，2020决战决胜态势明显。
诸建芳和刘博阳表示，要成功实现上述目标，保持一定的增长不可或缺，预期逆周期调节政策将围绕上述目标来展开，从财政、货币、基建等方面看也有空间和着力点。预计2020年将力争保持6%左右的经济增长，如期实现三大目标任务。
从货币政策面而言，诸建芳和刘博阳表示，主要国家政策应对的重点将可能由“以货币宽松为主”逐步走向“财政货币化主导”，欧日和新兴市场在财政政策方面具有相对优势。预计2020年多国财政和货币政策的加码将使得全球经济在2019年的低基数下出现弱势回稳的态势。
从财政政策看，诸建芳和刘博阳预计，财政赤字率将提至3%，适当增加广义赤字，新增地方专项债3万亿元，同时推动降低项目资本金比例，并进一步推出创新型政策工具，帮助基建投资增速回升至6%-8%；预计2020年MLF利率将迎来两次下调，实体融资利率有望继续走低，准备金率或围绕“三档两优”下降100-150个基点。财政与货币政策的合力有望得以显现，助力“决胜之年”。
基于上述预期，诸建芳和刘博阳预计2020年中国经济增长将呈现出四个特点：
一是基建投资显著回升，财政加码帮助对冲地产高位回落；
二是PPI通缩压力减轻，企业盈利边际改善；
四是外需压力不减但净出口贡献仍将为正。
综上所述，预计经济在一季度阶段性触底后将开始企稳，后续季度维持6%左右的增速水平。人民币汇率则将减小波动，有望在明年下半年重回升势，中间价年末升至6.85水平。
A股将迎来2-3年的“小康牛”
在中国宏观经济向好的预期下，中信证券策略团队表示，A股在经历了2019年的估值修复后，2020年A股盈利增速筑底后将稳步回升。
中信证券策略团队表示，2019年压制A股盈利的主要宏观因素在2020年都将明显减轻，基本面在逆周期政策、信用扩张、补库存作用下企稳回升。
预计中证800非金融盈利增速将从2019年的-3%回升至2020年的11%，整体走势前低后高，预计2019Q4~2020Q4同比增速分别为-6%、+9%、+6%、+12%、+18%。预计2020年中证800金融、非金融、整体盈利增速分别为8%、11%、9%。
分行业业绩看，预计二季度看点是TMT，四季度看点在权重板块。
中信证券策略团队认为，在上述背景下，A股将迎来2-3年的“小康牛”，其特征有三：
一是市场上行更多由稳健回暖的基本面驱动而非估值驱动；
二是资本市场改革夯实制度基础，投资者结构不断优化；
三是宏观杠杆、金融风险和产能问题基本好转。
中信证券策略团队称，“小康牛”不仅是A股一段健康、稳健、可持续的慢牛，也是中国全面实现小康社会后的“小康”牛。
2020年看好这些板块
就2020年A股投资策略而言，中信证券策略团队表示：
一季度看好低估值防御性板块，坚持对金融、消费以及医药板块的配置；
二季度建议科技消费两手抓，预计TMT、消费领涨下市场活跃度较高，赚钱效应比较明显；
三季度A股将缓慢切换风格，基本面逐渐向上，政策重心转向调结构，两者此消彼长，建议增配工业与金融板块；
四季度建议超配工业和金融等权重板块。
展望2020年的投资者行为，中信证券策略团队表示，再融资和减持新规调整有望修复市场机制，强化产业资本进场意愿，其中国有资本将先行；外资增配A股的主动性加强，偏好上先低估值后大消费；公募维持重仓股“抱团”，灵活仓位在低估值与科技间摇摆；险资与社保基金会缓慢增配低估值、高分红板块；私募和游资更多受短期主题和交易性机会驱动。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/guzhi/35469.html
相关推荐
-
现货黄金投资如何进行风险分析
现货黄金具有双向交易和保证金操作的特点，能够帮助人们在获得更多的操作空间的同时也可以利用比较少的资金投入获得较大的盈利回报。但是投资往往是风险和收益并存，现货黄金也不例外。在现货黄金交易过程中，人们需要掌握熟练的风险分析方法并加以应用。
-
炒黄金赚钱吗，怎么选择合适的炒黄金方式？
投资是一种能够将个人闲置资产发挥更大作用获得收益的行为。人们选择的产品不同，最终能够获得的收益也不同，因此选择风险少盈利高的产品可以帮助人们更快更好的实现投资目标。众所周知，黄金在国际投资市场上都扮演着重要的角色，并且存在时间比较久，那么炒黄金真的赚钱吗？人们又该如何选择合适的炒黄金方式呢？
-
一德期货 以专业服务护航 与客户共同成长
作为一家国有控股的期货公司，多年来，一德期货坚持以服务实体经济为出发点，以打造成熟的产业链生态圈为落脚点，走进产业、服务产业，努力为产业创造价值。
-
温彬：多方合力破解中小企业融资难题
国务院近日召开促进中小企业发展工作领导小组第四次会议，落实中央经济工作会议精神和国务院常务会议要求，部署完善中小企业发展的政策和制度。其中，就解决中小企业融资难、融资贵问题再次做出系列要求。
-
苏州现货黄金投资,2019苏州现货黄金模拟账户开户流程
中国黄金市场快速发展，中国投资者对黄金投资的热情也越发高涨。尤其苏州现货黄金投资开户需求不断上升，但是与香港和欧美等成熟市场相比，内地黄金投资市场仍处于相对落后的阶段。下面万銮国际以上海黄金交易所黄金投资和国际现货黄金投资为例，看看两者之间的差别。
-
现货黄金上涨下跌量能分析
黄金价格在波动时如果没有成交量的有效配合，那么当前价格的趋势线一般会很差，所以投资者要掌握一定成交量的分析方法。量价关系有一定的规则，例如量是因、价是果；量在先、价在后，一般来说成交量是价格变动的内在动力，所以投资者在分析分时图的分时线、均价线走势时，不能忽视了对成交量的分析。
-
几种炒白银常见短线操作手段
短线炒白银的优势在于机动性强，提前落袋为安的心理让很多投资者乐于进行短线操作。短线炒白银操作的两种常规手段：追涨与低吸是一枚硬币的两面，对立而统一。追涨可以赚钱，低吸也可以赚钱，追涨可以输钱，低吸也可以输钱;输与赢跟手法无关，而与理念与执行力有关。
-
MT4平台下载，专业网站更靠谱
现在做贵金属投资的人都知道，要想从事贵金属投资交易，自然是要进行下载好用的投资软件，MT4就是广受赞誉的一款贵金属交易软件。软件好用自然要在专业的网站进行下载，以保证下载后的MT4平台是安全高效的，而不是山寨软件。MT4软件是目前为止比较先进的贵金属交易软件，它能给投资者提供全方位的服务和帮助。
