11月，A股继续横盘震荡，但始终没能越过3000点。 据券商中国记者了解，不少私募基金经理们已经开始提前减仓。私募排排网最新数据也显示，截止11月8日，股票私募整体仓位指数为52.21%，较上周下滑10余个百分点，创下年内新低。
11月，A股继续横盘震荡，但始终没能越过3000点。
据券商中国记者了解，不少私募基金经理们已经开始提前减仓。私募排排网最新数据也显示，截止11月8日，股票私募整体仓位指数为52.21%，较上周下滑10余个百分点，创下年内新低。
至于减仓原因，部分私募表示看淡年底行情，还有部分业绩优秀的私募选择保卫胜利果实，甚至有私募已经开始向客户大比例分红，将收益兑现。
不过，与国内私募们不同，外资则持续加仓。19日，北向资金净流入25.24亿元，连续第四个交易日净流入，近18个交易日17个交易日净流入。从下半年数据来看，北向资金净买入金额接近1500亿元。
仓位创年内新低，产品发行连续下滑
年初，A股迎来一轮小阳春行情，此后消费和科技股又轮番表现，大多数股票类私募们收获满满，业绩大幅走高，终于扬眉吐气了一番。
截至2019年10月底，股票策略的平均收益为20.08%，在八大策略里排名第一。不过，股票策略依旧没有跑赢沪深300指数的涨幅，今年前十个月沪深300指数上涨了29.10%。
不少私募打算趁年底好好再冲一把。不过，进入11月，A股继续横盘震荡，但始终没能越过3000点。
屡次上攻未果，再叠加部分经济数据走弱，外围市场存不确定性。据记者了解，不少私募基金开始提前减仓。
截止11月8日，股票私募整体仓位指数为52.21%，较上周下滑10余个百分点，创下年内新低。其中34.62%的私募仓位在2-5成之间，34.07%的私募仓位在5-8成之间，仓位超过8成私募仅17.17%。
百亿股票策略私募的仓位水平为68.87%，也已接近年内低点。
至于减仓原因，部分私募表示看淡年底行情，还有部分业绩优秀的私募选择保卫胜利果实，甚至有私募已经开始向客户大比例分红，将收益兑现。
据了解，近期已有多家私募基金产品发布公告，向客户大比例分红。其中一家私募产品则推出了业内罕见的大比例分红方案：每份份额分红3.5677元，净值从4.57元直接回归1元。
值得注意的是，目前私募基金常见的分红方式是现金分红和红利再投资，但是不管基金以何种方式进行分红，投资者的基金资产总价值并没有增加或者减少。只是现金分红后，如果没有用于再投资的话，即相当于一定程度的减仓。
此外，受近期市场横盘震荡影响，私募新产品发行也连续下降。
2019年10月，私募新发产品数量为897只，环比来看，发行数量在2019年8-10月已经连续三个月下降，并跌破了1000只的水平。纵观2015年以来的历史数据，2019年10月的发行数量处于中低位。
总体来看，产品发行数量和行情高度正相关，私募往往选择“天时地利”时发行。
北向资金坚定入场，近一月净买入268亿
与国内私募减仓、保卫胜利果实不同的是，外资则依旧持续加仓买入。
19日收盘，北向资金净流入25.24亿元，其中沪股通净流入9.3亿，深股通净流入15.95亿，连续第四个交易日净流入，近18个交易日17个交易日近流入。
本月，北向资金净流入已达267.78亿元，今年以来则净流入2450.89亿元，累计净流入则高达8868.22亿元。
数据显示，北上资金前五大重仓行业集中分布于消费和金融板块，仓位占比达近六成。从近一年来看，北向资金净买入最多的股票分别是平安银行(000001,诊股)、招商银行(600036,诊股)、格力电器(000651,诊股)，分别净买入138.89亿元、133.36亿元、131.16亿元。
“临近收官，国内私募、保险等机构均有不同程度的减仓，一方面自然是看淡年底的市场，更多的是注重短期收益，保卫胜利果实。但是，外资则不断买入，等明年国内机构再建仓买入时，价格可能已经走高了，可能给外资抬轿了。”一位行业人士表示。
国盛证券策略表示，北上持仓主要以配置型资金为主（7成以上），但仍有约1/4左右的交易盘，包括对冲基金、量化基金甚至游资风格的短线交易型资金。短线资金短期仍有不确定性，但更重要的是，长线外资增配趋势从未改变，核心资产统一战线正在建立。
事实上，长线外资入场甚至比我们想象的更坚定。不仅最近未撤离，即使在2018年全球波动加剧、新兴市场资金外逃、A股大幅下跌、投资者信心崩塌的“内忧外患”下，外资依然提供了3000亿的入场增量。
私募：牛市未至，牛股可期
那么，国内私募们怎么看A股的后市走势呢？
明曜投资表示，A股的下跌风险已经相对有限，但A股尚不具备发动一轮大牛市的相应条件，稳健的投资逻辑不能将“牛来了”作为预设前提。
在明曜投资看来，波澜壮阔的大牛市或难重现，但如宏观环境稳定向好、资本市场克服内在顽疾，A股有望进入类似美国80年代的长期慢牛行情，市场提供复合年化6-7%的收益，优质个股提供更高的长期回报。即没有牛市，也会有牛股。
就目前来看，明曜投资认为A股市场整体估值看似较低，但大多优质个股估值仍较高，尤其是一些著名的“核心资产”，再追逐这类个股或将面临不利的风险收益比。
数据显示，截至10月11日，A股整体滚动市盈率（TTM）只有14.85倍（剔除负值），但相应的中位数达到32.74倍，创业板相应的中位数更是45.03倍。这意味着，在剔除金融、地产、煤炭石油等周期性个股后，A股大部分个股估值并不算低。
清河泉投资表示，虽然很多因素有变化、有修正，但核心因素并没有发生逆转，比如信用周期、比如过剩流动性周期，比如科技周期，所以我们维持季度策略中的展望，根据内部投资时钟，站在当下展望未来1-2个季度，我们认为是可以对标13-14H1年的，因为信用周期预计会小幅走弱，而过剩货币仍处于缓慢堆积的过程中，市场表现或仍偏向震荡，但结构性机会仍然偏强。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/guzhi/35684.html
相关推荐
-
EIA库存增幅远超预期 美油跌逾4%逼近51美元关口
北京时间周三（8月7日）22:30，EIA公布的数据显示，截至8月2日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加238.5万桶至4.389亿桶，增加0.5%；库存变化值连续7周录得下滑后本周录得增长，且创6月7日当周以来新高，上周美国国内原油产量增加10万桶至1230万桶日。
-
贵金属投资避险高招知多少
在贵金属投资的过程中，投资者从中赚取利润的同时，也要采取相应的避险措施减少损失，保护本金，才能持久投资。那么，贵金属投资避险高招，交易者知多少呢?接下来，小编将带来相关内容，与广大投资者分享。
-
12月137家公司将迎解禁 家家悦解禁市值高达95亿元
今年以来，金力永磁(行情300748,诊股)（300748.SZ）、天风证券(行情601162,诊股)（601162.SH）、长城证券(行情002939,诊股)（002939.SZ）、中国人保(行情601319,诊股)（601319.SH）等多只个股因为解禁潮遭遇股价暴跌。
-
炒黄金杠杆是什么意思？有什么作用？
在一些黄金交易中，投资者都会接触到交易杠杆，黄金市场上的杠杆比例有50、100、200、300、400……，比较常用的杠杆比例为100倍。那么，这里说的炒黄金杠杆是什么意思？有什么作用呢？
-
【下周聚焦】欧美央行会议、英国大选、通胀、“恐怖数据”…下周这些事件恐掀起市场巨澜
FX168财经报社(香港)讯 美元在12月初一度因数据不佳而走低。美联储现在决定美元下一步的走势，拉加德主持她在欧洲央行的第一个利率决定，英国将举行大选。
-
黄金T+D有哪些需要注意的地方
黄金T+D投资就像一座迷宫，有的人很快就能找到入口，开启自己的投资旅程，但是有的人却走了很多弯路，依然找不到正确的入口。其实归根到底是因为其中有的人在一开始就没有了解清楚黄金T+D的特点，以至于掉入了陷阱之中。那么黄金T+D有哪些需要注意的地方？
-
连接场内外增强流动性 交易商机制架起商品互换桥梁
商品互换业务2018年12月19日在大连商品交易所（以下简称“大商所”）场外综合服务平台上线，这标志着大商所初步建立起包含期货、期权和互换的多元化衍生工具产品体系以及场内加场外的多层次衍生品市场框架。
-
下周看点：11月财新制造业PMI公布
下周进入2019年最后一个月，11月制造业PMI将揭晓，今年经济情况可见一斑。下周公开市场没有逆回购资金到期，只有1875亿元MLF到期；12月初，多项规章制度将实施，或对相关行业产生影响。
-
炒白银技术分析方法的五大派别
炒白银技术分析方法的五大派别：技术分析认为市场行为包容消化一切。一般说来，可以按约定俗成，将技术分析主要分为如下五类：指标派、切线派、形态学派、K线派、波浪派。
-
与G7隔空对话 主动求变的Libra“服软”了
文 ：照生 来源：零壹财经 10月18日，七国集团（G7，由美国、英国、德国、法国、日本、意大利和加拿大等经济体组成）稳定币工作组发布了关于全球稳定货币的最终报告。撰写这份报告的工作组由来自多国央行、国际货币基金组织（IMF）和金融稳定委员会（FSB）的高级官员组成。G7报告将建立在现有（大型和/或跨境）客户群体上、具有迅速扩展的潜力以实现全球或其他实质性覆盖的稳定币计划，称为“全球稳定币”（ Global Stablecoins，GSCs）。从G7的定义来看，由Facebook主导，致力于建立一套简单的全球货币和金融基础设施，为数十亿人服务的加密货币项目Libra显然位于全球稳定货币行列。
