境外资金在不断追赶。有公开资料显示，境外资金持有A股的规模已经与公募基金相差无几，因此其动向也频频引发关注。
境外资金在不断追赶。有公开资料显示，境外资金持有A股的规模已经与公募基金相差无几，因此其动向也频频引发关注。
近日，境外资金“买爆”美的集团(行情000333,诊股)的消息刷屏投资圈。深交所网站显示，截至12月11日，境外资金持有美的集团比例达27.53%，逼近28%的“限购线”。按照规定，如果境外资金持股总比例超过28%，那么深港通将会暂停接受该股票的买盘。
不过《每日经济新闻》记者同时注意到，虽然外资买入美的集团的股份较多，但是近期买入力度却并不大，外资占比上升幅度也较小。虽然外资持股美的集团的占比目前为27.53%，但是约一个月前（11月14日）的这个数据是27.29%。
另外，一旦外资持股比例达到了上限，对该股在二级市场上的表现并非完全是好事，从历史经验来看，此前大族激光(行情002008,诊股)的案例就很说明问题。
境外资金“买爆”个股是否会影响公募判断？其青睐的个股和基金重仓有多大重合性？当境外资金比例逐步提升，对整个市场又会有怎样的影响？
27.53%！又有蓝筹将被境外资金“买爆”
自从沪、深港通开通之后，由于每日数据都可以查询，因此投资者一天天看到外资对金融、消费、家电股的兴趣大增。贵州茅台(行情600519,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)……这些早就成为了外资重点购买的个股。
数据显示，截至12月11日，北向资金本月以来净买入292.64亿元，今年以来净流入3080.13亿元。而截至今日，近20个交易日累计净买入逾700亿元，其中电子计算机类的科技股最受青睐。
随着外资不断加仓，一个问题出现了，那就是外资可能把购买的限额买光。此前在沪深两市就分别有上海机场(行情600009,诊股)和大族激光这两只股票出现这种情况。
不过由深交所的数据可以看到，美的集团极有可能成为第三只限制外资买入的A股。根据深交所的信息，截至12月11日，美的集团的QFII/RQFII/深股通投资者持有股总数达到了19.19亿股，占公司总股本比例达27.53%。不过，《每日经济新闻》记者注意到，近期外资持股美的的增持速度并不快，因为在11月14日时该数据就达27.29%，而在今年3月19日该数据甚至达到过27.47%，因此可以说在大半年时间里，外资持股美的集团的比例几乎是持平的。
美的集团今年以来北上资金持股比例变化趋势
注：绿色线为股价走势，紫色线为持股比例变化。数据来源：东方财富(行情300059,诊股)
除了外资对个股的兴趣外，外资大举涌入A股市场也值得关注。近期外资通过沪深港通持续净流入A股就引起了市场的高度关注。某大型证券基金研究中心总经理表示：“今年北上资金净流入有可能达到或接近5000亿元。”目前，外资已经成为了A股市场的重要参与者之一。
为什么境外资金会大举买入美的集团和大族激光这样的股票呢？
一位权益基金经理表示，境外资金重仓这两只个股并不令人惊讶。实际上，境外资金一直以来都青睐境内核心资产。“我曾经请教老外，发现他们对三类公司是最喜爱的：一个是龙头公司，一个是创新公司，还有就是拥有长期可持续增长能力的公司。境外资金看的时间会更长，一般是三五年起。”
此外，记者注意到，中盛咨询有限公司在11月15日曾针对美的集团出具过一份境外资金投资评级（FIR）报告。从境外资金持股情况、投资者关系管理绩效指标、海内外新闻报道、分析师覆盖（中英文）等方面综合评估，最终给予其A+评级。报告中还提及，在其评价的3500多家公司中，只有165家公司在2019年第三季度的评级中达到了A+。
受限后个股股价表现并不理想
此次美的集团外资持股接近限制后，市场上有比较乐观的声音，不过从过往的历史经验来看，还得理性对待，最为突出的就是大族激光。
今年3月5日，大族激光公告表示：“香港交易所网站于2019年3月5日发布公告，接获深圳证券交易所通知，由于大族激光总境外持股比例超过28%，根据交易所规则第 14B08（4）条，从2019年3月5日起深港通将暂停接受该股票的买盘，卖盘仍会被接受。”根据证监会规定，单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。
大族激光今年以来北上资金持股比例变化趋势
注：绿色线为股价走势，紫色线为持股比例变化。数据来源：东方财富
大族激光经历了2018年的大幅下跌后，在2019年年初迎来了大幅反弹，该股从今年初的30.34元一路上涨，到3月5日股价已经涨至了42.08元。在限制外资买盘后，虽然大族激光的股价也还在有些交易日出现上涨，并在4月2日涨至到46.69元，但是总体走势却是震荡下行的，在8月6日甚至跌至到了23.61元，而最新的收盘价为37.9元，也没有达到3月5日的收盘价格。
另外一个例子就是上海机场。早在2015年5月19日，上海机场就因为与大族激光相同的原因而限制了沪股通资金的买盘。在当年5月19日后，虽然上海机场股价出现了短期上涨，但是很快就回落，并且在随后近两年的时间里股价一直横盘走势，随后才开始新的拉升。
对此，一大型基金公司基金经理向《每日经济新闻》记者表示，一旦某只个股在外资持股占比达到上限时，就意味着该股虽然受到外资青睐，但同时也失去了外资继续流入的可能，客观上也就减少了股价获得的资金支持。
境外资金加码A股，市场变化几何？
近几年境外资金加码A股的速度，有目共睹。
那么，被境外资金“买爆”的个股能不能追？
基金经理表示，境外资金买不买、是否“买爆”不会作为他评判个股的指标，具体还是要看公司本身，这件事情并不会影响他对公司的判断。
此外，从持有情况来看，境外资金的心头好并不一定是基金的最爱，只能说“萝卜青菜各有所爱”。记者这里列出了QFII和基金三季度末的前十大重仓股（按持股市值排序）情况，供投资者参考：
银河证券基金研究中心数据显示，截至2019年9月末，公募基金持股市值是21139.51亿元，境外资金持股市值17685.54亿元，二者相差3453.97亿元；相比二季度末，二者的规模差距减少了49.03亿元。
2019年11月陆股通+QFII持股占该股票总股本比例前50个股
注：在QFII机构持股中，荷兰安智银行是北京银行(行情601169,诊股)原始股东，法国巴黎银行是南京银行(行情601009,诊股)原始股东，新加坡华侨银行是宁波银行(行情002142,诊股)原始股东，上表已剔除了上述数据。来源：Wind、国金证券(行情600109,诊股)研究所
随着A股逐步纳入MSCI，摩根士丹利华鑫总经理王鸿嫔在此前《每日经济新闻》主办的“2019中国公募基金高峰论坛”上表示，境外资金占比未来大概率还会有所增长，而其占比的提升也会给市场带来一些变化，境外资金的投资理念、投资逻辑、投资行为、价值体系和散户投资者有极大的不同。首先，其资金和眼光可以放得比较长，比较经得起市场波动。其次，因为不可能弄内幕消息，对股票的选择和挖掘都是基于报表和对上市公司的拜访。最后，她指出，“境外投资者的股票偏好跟我们本地的资金有些不太一样，甚至对我们已经有了一些影响。比如近两年，所谓的白马股上来也跟境外资金有关。”
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，现在跟一些国外的投资机构交流，很重要的一个话题就是谈中国资产，谈A股的机会。可以说，全球资本对于A股的看法正在逐步的转向乐观。例如贝莱德明确地提出：A股市场的机会已经大到不可忽略。这反映了很多国际投行的看法，瑞银、高盛、大摩等大的投行，也都发表了对于A股市场看好的看法。
此外，招商基金基金经理付斌表示，公募基金持股市值从1.8万亿元增长到1.9万亿元的过程中，境外资金从640亿元增长到1.7万亿元，预计2024年底境外资金规模在6万亿元，可能会超过境内机构的总规模。境外资金比例提高这个现象对估值的影响有一个明显的趋势是，市场愿意为龙头、创新、稳定这三类优质的核心资产支付溢价。
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