10月14日，美国芝商所（CME）联合上海黄金交易所（简称上金所），推出两种“上海金”期货合约，即上海金美元期货和上海金离岸人民币期货，为全球投资者参与到中国黄金市场开辟新通道。同时，上金所推出新的基于芝商所COMEX黄金期货亚洲现货价格的T+N合约。
10月14日，美国芝商所（CME）联合上海黄金交易所（简称上金所），推出两种“上海金”期货合约，即上海金美元期货和上海金离岸人民币期货，为全球投资者参与到中国黄金市场开辟新通道。同时，上金所推出新的基于芝商所COMEX黄金期货亚洲现货价格的T+N合约。
芝商所全球金属主管Youngjin Chang接受中国证券报记者采访时表示，过去两年实物黄金市场格局发生重大转变，市场需求由以往的西方市场向东方市场转移，是促成本次合作的背景之一，此次合作为国际投资者提供了接触中国市场的机会。她还表示，非常看好中国的增长前景及国内交易所的增长前景，希望与中国机构通力合作，促进行业长足发展。
两大交易所上线新合约
于14日在COMEX挂牌交易的两份全新现金结算黄金期货合约，即上海金美元期货和上海金离岸人民币期货，基于上金所“上海金”基准价午盘价格并以美元和人民币计价。芝商所将使用北京时间下午3时的EBS离岸人民币基准进行美元兑换。两种合约规模均为1公斤，美元合约以金衡盎司定价，离岸人民币合约则以克定价。
同日上线的上金所全新T+N合约，即NYAuTN合约，基于COMEX黄金期货亚洲现货价格，以人民币计价，合约规模为100克。
今年5月，芝商所和上金所签署双边产品许可协议，对上述新产品的推出划定路线图，被看作是促进跨市场合作的一个关键里程碑。
芝商所全球金属主管Youngjin Chang表示，过去两年，全球实物黄金市场的格局发生了重大变化：以前需求主要来自西方市场，而现在需求向东方市场转移。中国成为了全球规模最大的黄金消费国、生产国和进口国，推动了中国黄金现货市场发展，上金所推出的黄金在岸现货价格，成为国内黄金的价格之锚。
Chang还指出，此次合作是中国人民银行批准的第一个芝商所和国内交易所的合作。“这是历史上难得的机遇，也为银行、交易员创造了更多的投资机会。对于将上金所主导的实物黄金现货市场和COMEX主导的黄金期货市场两个市场联系在一起，感到非常兴奋。这是个双赢的局面。”
通过上金所，芝商所可与中国这个全球最大的实物黄金市场对接，加强芝商所COMEX黄金期货的全球流动性。同时，全球投资者可通过CME上海金期货合约参与中国实物黄金市场以获得最大的资本和利润效率。
市场表现出较大兴趣
“我们不能明确判断早期会有多少交易量，但因为客户反馈，看好这个期货。根据市场反馈，不同类型的参与者对新合约表现出较大的兴趣。”Chang对记者表示，“此次推出的新合约，更加适合银行和专业流动性提供机构，他们一方面参与上海金的主板市场，一方面可以进入国际市场，连通国内国际市场并平衡这两个市场。”
Chang指出，合约的推出，为投资人和交易员提供了三个层面的交易机会。
一是套利层面。新合约有助于市场参与者充分发现中国在岸现货市场与COMEX黄金期货市场两个市场的价差，就是很多投资者在伦敦金和纽约金市场寻求套利机会一样。
二是外汇交易层面。新合约是首类既有美元计价、又有离岸人民币计价的金属类合约，有助于帮助推动人民币国际化。另外，由于黄金本身已经被很多市场参与者用作“半货币类”投资标的，有助于市场参与者在美元和离岸人民币之间找到更多机会。
三是套保对冲层面。很多国外商业机构把中国在岸价格作为参考价格，不能直接投资人民币市场，暂时缺乏套保对冲工具，而新合约则可提供这样一种对冲工具和风险管理工具。
“我们欢迎芝商所和上金所将两个十分关键的黄金市场联系起来。这是一项对黄金行业有利的工具，我们期待给予新产品所需的支持，”(,诊股)全球市场部总经理甄梅表示。
“这项解决方案为我们在中国的黄金业务提供了一个独特的对冲工具，”黄金冶炼商美泰乐科技（Metalor）集团财务主管Nicolas Carrera说。
“芝商所推出这两种全新的上海金期货合约，是上海金基准价迈向国际化的重要一步，”上金所总经理王振营表示。
值得注意的是，上海期货交易所今年早些时候也上线了黄金期货合约，对于此次合作对其形成的潜在影响，Chang表示，很难评判能否给上期所的黄金期货市场带来何种影响。
看好中国增长前景
据了解，芝商所衍生品业务覆盖期货、期权、现金和场外市场交易等，提供的基准产品横跨所有主要资产类别，包括利率、股指、外汇、能源、(,诊股)及金属等，是全球最多元化的衍生品市场头部玩家之一。
上金所则是全球最大的场内现货黄金交易市场。2016年4月，上金所发布“上海金”，是全球首个以人民币计价的黄金基准价格。分析人士称，其定价机制是中国金融要素市场创新开放、积极融入全球一体化进程的重要尝试，为黄金市场参与者提供了良好的风险管理和创新工具，加快了中国黄金市场的国际化进程。
Chang表示，新合约将帮助国际投资者了解发现中国黄金市场及其价格规律，这与中国证券期货国际化的努力是相吻合的。
“中国是芝商所金属业务的一个重点和关键的市场，”Chang表示，在寻求合作的时候，最看重未来长期合作前景，非常看好中国的增长前景，看好国内交易所增长的前景。芝商所目标是促进行业长足发展，致力于与中国机构通力合作。
过去20年，芝商所一直在加深与国内交易所的合作。Chang表示还将推动与上金所在其他领域的进一步合作；其他机构方面，Chang透露正在研究推出中证指数相关产品，并拟与中国外汇交易中心合作推动离岸人民币的相关产品。
“芝商所的金属资产大类是全球国际化程度最高的。40%-50%的业务来自非美国参与者，这种趋势还会走强。过去五年中，金属相关合约是资产大类中增长最快的，其中，国际投资显著推动了相关合约的增长。”Chang对记者表示。她还指出，过去几年，芝商所提高了非美交易时间市场的流动性，特别是提升亚洲交易时间的流动性，并推动产品“量身定做”，和上金所携手推出的新合约就是典型例子。
虽然婉拒了对市场价格变动趋势判断，但Chang表示，基本金属方面，铜是近年来的亮点，合约交易量增长最快，以后芝商所还将扩大工业金属和基本金属的业务；由于亚洲地区特别是新加坡、马来西亚等市场增长较快，关注度越来越高，正在考虑在全球推出实物交割的铝金属合约。贵金属方面，黄金是一种“安全港”资产，抗通胀、逆经济周期，也可防范利率环境不确定风险，目前交易需求十分多元。其他贵金属如白银、钯金等，兼具工业属性，如可用于汽车等工业产品中，也有较大需求。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/hj/31965.html
相关推荐
-
价格上涨角度对炒黄金的影响有哪些
黄金投资可以为我们带来资本性收入，特别是在行情来临时盈利可以比平时高出好几倍，我们炒黄金是根据金价的高低来获得盈利的，但是黄金价格上涨和下跌的幅度以及时间不同，都会对交易结果产生不同的影响，那么价格上涨角度对炒黄金的影响有哪些？
-
分析师对沙特阿美IPO持谨慎态度的四个原因
沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）终于打响了首次公开发行（IPO）的发令枪，消息人士称沙特阿美将在12月11日上市。但一些分析师仍认为，投资者在参与之前应三思而后行。
-
10月证券类信托发行升温 信托资金后市青睐低估值蓝筹股
信托资金流入证券市场的步伐明显加快。用益信托统计数据显示，10月集合证券类信托产品的成立规模环比大增42%。业内分析人士认为，证券类信托成立规模此番增长或与市场信心回暖以及信托转型主动管理的迫切需求有关。在指数波动平稳的背景下，信托资金倾向于寻找业绩稳定增长的上市公司，当前银行、地产、能源建筑等板块的估值非常具有吸引力。
-
426只股票曾走出10倍行情 近七成总市值不足20亿
12月12日，大盘止步8连阳，但仍有个股持续创出新高。以兆易创新(行情603986,诊股)位例，其股价于近期连创新高，上市三年多的时间股价已累计上涨10倍有余。事实上，近10年来虽然大盘看似止步不前，但类似于兆易创新式的股票却是层出不穷。据数据统计，两市共有426只股票于近10年间走出过10倍行情，占目前A股数量的10%以上，也就是说平均每10只股票中就会有1只走出10倍行情。426只股票中，20亿市值以内个股占比近七成。
-
约翰逊将在下议院最后一搏 英镑多头短暂狂欢之后还有反扑机会
英国首相鲍里斯・约翰逊将继续推行他的计划，在10月31日之前实现英国脱欧。周一（9月9日），约翰逊将再次要求议会召集大选，他希望在10月15日举行大选。约翰逊计划无视上周国会通过法律，要求他延期脱欧，从而在10月19日（该法律规定的最后期限）在最高法院摊牌。
-
现货黄金技术止损有哪些方法？
在现货黄金投资过程中，人们常常会通过一些技术性操作策略来减少风险发生可能性，增加盈利机会。同时止损是能够有效防止损失扩大的重要手段之一，能够在行情突变的时候有效将风险控制在交易者能够接受的范围内，这里有一些关于现货黄金技术止损的方法可以帮助投资者更好设置止损。
-
个人黄金投资应该怎么做？
黄金投资可以说是令人又爱又恨的理财方式，投资者爱黄金投资收益高，但又恨其风险大。好在随着投资技术的不断成熟，有很多技巧可降低交易风险。对于个人投资者来说，黄金投资仍是最值得选择的交易方式。
-
外汇周评：全球央行深陷降息浪潮 警惕欧洲政局动荡
美元本周表现超越多数G-10货币，投资者注意力转向下周在杰克逊霍尔举行的全球央行行长会议。随着围绕贸易纠纷的忧虑情绪缓和，瑞郎和日元均兑美元走低，投资者重返股市。欧洲方面，受意大利政局动荡、贸易局势和英国脱欧不确定性影响，加剧冲击欧洲经济体。
