上周，避险情绪显著升温，现货金银也实现不同程度的反弹。而避险情绪之所以明显升温，和经济衰退风险息息相关。不过有分析师提出，以下四个原因足以证明，经济衰退并不会那么快到来，避险情绪很有可能会急剧消退。
上周，避险情绪显著升温，现货金银也实现不同程度的反弹。而避险情绪之所以明显升温，和经济衰退风险息息相关。不过有分析师提出，以下四个原因足以证明，经济衰退并不会那么快到来，避险情绪很有可能会急剧消退。
首先，制造业放缓既不是意外，也不是什么新鲜事。虽然上周公布的美国和欧洲制造业PMI数据表现疲软，但是近几个月来，制造业增长就一直在放缓，市场理应很快便能消化制造业数据走软的影响。
一方面，从数据上看，上周公布的德国、英国和欧元区9月制造业PMI数据虽然表现疲软，但全部超出市场预期。
另一方面，虽然美国ISM制造业PMI大幅下滑至47.8，创下逾10年最低水平，但是失业率仍维持在历史低位。分析师指出，要完整剖析美国的经济状况不能仅从制造业PMI或者失业率等单一指标入手，而应该从GDP、通胀、负债和金融体系安全等多维度综合分析。
其次，熊市依然还没有到来。从历史经验来看，虽然熊市的到来并不意味着一定会发生衰退，但所有衰退开启之前都会出现熊市。2018年第四季度，华尔街的一众投行也嗅到了经济增长放缓的气息，因此预测熊市即将到来。
不过从目前来看，尽管美股在上周一度大幅走低，但是周五尾盘实现反弹，周内跌幅也不断收窄。高盛与花旗集团均预期美股将在年内将延续其强劲表现。高盛首席全球股票策略师Peter OPPenheimer周一在一份报告中写道：
全球股市的强劲涨势在上周一度面临严峻考验，美国与欧洲疲软的经济数据引发市场对全球经济增长停滞的担忧。但我们认为，即使利润增长缓慢，上市公司的自由现金流收益率仍维持在高位，股息收益率（加上回购）仍能提供合理的相对回报，我们对股市的前景很有信心。
第三点，历史经验表明，经济学家对经济衰退的预测其实相当不靠谱。
近日有外媒指出，经济学家们对全球经济形势的预测，其实是一个“可靠的”反向指标。国际货币基金组织经济学家隆加尼（Prakash Loungani）就用一份数据狠狠地打了同行的脸。隆加尼及其团队收集并评估了1992年至2014年期间，63个国家经济学家对经济形势进行预测的准确性。
结果发现，经济学家对经济衰退的判断准确率，相当惨淡。隆加尼发现，经济学家的预测与真实的经济衰退之间往往存在着时间差。由于经济学家对潜在的负面信息过于警惕，他们经常会表现得太过悲观。
最后一点是，收益率曲线倒挂和美联储放鸽的影响被放大了。实际上，今年以来，关键美债收益率已经多次发生倒挂，但美国和全球经济都没有发生大幅衰退。即使在2018年美联储多次加息的时候，美联储的利率水平也低于历史上的大多数时期，美债收益率也一样徘徊在低谷。
在上周低迷的制造业和就业数据公布后，市场对美联储10月份再度降息的预期明显升温。但从黄金和股市的走势来看，市场似乎并没有被这预期影响。有分析就认为，经济学家们一直鼓吹美联储降息已无法挽救经济，其实换个角度讲也一样成立：美联储持续放宽货币政策，也不能印证经济已经陷入衰退。
综上所述，虽然几乎所有指标都显示美国经济正在减速，但并未陷入崩溃。也许一个很好的比喻是，现在的经济状况就像大多数人刚刚运动后的状态：经济增速从2018年接近3%的水平下降到如今2%左右，无疑是疲态尽显，但尚能平稳运转，还不至于陷入瘫痪。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/hj/32031.html
相关推荐
-
香港贵金属投资平台赠金活动怎么参与？
目前我国可以投资贵金属的交易场所主要是上海黄金交易所和香港金银业贸易场，其中国际贵金属交易集中在香港地区，因此如果有意向投资国际贵金属的投资者推荐选择香港平台。
-
穿透式监管助市场稳健发展
穿透式监管再传新消息。11月20日，国内四家期货交易所同日发布关于落实穿透式监管要求的通知。通知称，根据《关于进一步加强期货经营机构客户交易终端信息采集有关事项的公告》（证监会公告〔2018〕27号）要求，客户通过交易终端软件下达交易指令的，期货公司应确保客户下达的交易指令直达其信息系统。请各期货公司严格落实相关要求，并按照中国期货市场监控中心发布的《期货公司客户交易终端信息采集及接入认证技术规范》有关规定，做好中继代理软件管理和认证工作，对于符合监管规定的中继代理软件，开通准入权限。
-
3d硬金与黄金的区别
万銮国际小编提供3d硬金与黄金的区别 3d硬金与黄金的区别 硬千足金在打破传统工艺制造的同时，不但使其硬度提高，不易磨损之外，还保证了其原来的成色不变，确保每一件产品的成色都在999以上。所以在产品污浊的同时，都可以用一般清洗黄金的工序来清洗。如火烧吊酸，蒸气机蒸，超声波清洗等都无大碍。但因产品本身有小孔，放入水中清洗以防有水进放，不易退除及烘干。
-
特朗普再向美联储喊话 约翰逊一句话将英镑打回原形
周二(12月17日)美市盘中，美元小幅上涨，日内维持窄幅震荡交投。最新公布的新屋开工、营建许可以及工业产出数据均表现强劲，不过，美国总统特朗普再次“喊话”美联储，呼吁其进一步降息并实施QE。日内，受英国首相约翰逊言论的影响，英国无序脱欧担忧骤然升温，英镑/美元一路暴跌逾210点，触及1.3127低点，跌幅达1.5%，势创2018年11月以来最大单日跌幅。英国首相约翰逊表示无论有没有达成贸易协议，都将确保在2020年底之前脱离欧盟。欧盟领导人此前曾警告称，很可能无法在2020年1月31日脱欧日之后的11个月内完成约翰逊想要的那种协议。
-
MSCI纳A最大规模扩容生效 北向资金流入创历史新高
11月26日，A股三大指数延续盘整格局。与指数的波澜不惊形成鲜明对比的是，外资昨日大规模涌入，北向资金单日净买入额达214.29亿元，刷新纪录。
-
23岁毕业，24岁临危受命，26岁成功IPO！A股已有15位90后掌舵人
上市公司董事长，总是给人以稳重老成的印象，而董事长“朋友圈”里不断涌现的90后“小鲜肉”，不禁让一众叔叔伯伯大呼：这世界变太快。
-
锌价 跨市套利机会来临
截至11月5日，沪锌全年下跌9.1%。伦锌库存已处于历史低点，沪锌经历年初的历史低点后大幅上涨至12.4万吨的水平，随后下跌至目前6.2万吨的水平。从基本面看，供求仍处于矿松炼紧格局，矿松态势仍需一段时间才能传导到精炼锌端。
-
全球原油过剩不容乐观 OPEC+延续减产或仍无力回天
由于多国经济增速放缓的影响，今年以来，全球石油消费远低于预期，这意味着在2019年上半年，全球原油过剩情况仍在继续不断加剧，虽然石油输出国组织（OPEC）及其合作伙伴通过减产来保持市场均衡 ，但结果并不理想。全球经济放缓，以及石油库存居高不下所带来的担忧情绪，或使油价下跌
-
制造业数据增添全球经济担忧 美油跌逾2%失守54关口
美国WTI 10月原油期货电子盘价格周二（9月3日）收盘下跌1.17美元，跌幅2.12%，报53.93美元/桶。周二美油跌超2%，此前制造业数据引发对全球经济疲软的担忧，而中美贸易争端继续拖累投资者信心。
