随着需求逐渐转好，郑州菜油期货自10月初以来振荡走高，主力合约一度刷新近3年来高点。展望后市，由于国产菜籽减产、进口菜籽和菜油数量下降，国内菜油供应偏紧，需求却逐渐转好。笔者认为，菜油供需紧张局面加剧，将支撑菜油期货继续维持高位运行。
随着需求逐渐转好，郑州菜油期货自10月初以来振荡走高，主力合约一度刷新近3年来高点。展望后市，由于国产菜籽减产、进口菜籽和菜油数量下降，国内菜油供应偏紧，需求却逐渐转好。笔者认为，菜油供需紧张局面加剧，将支撑菜油期货继续维持高位运行。
国内外菜籽继续减产
国内方面，虽然近两年来国产菜籽收购价较高，种植收益有所上升，但由于种植菜籽费时费力，与打工等收益相比仍不高，农民种植菜籽的积极性偏低，所以今年国内菜籽的收获面积依旧小幅下降，产量同步走低，特别是秋油菜产区遭受了干旱天气，减产幅度较大。据预计，2019年我国菜籽产量仅为370万吨，比去年减产40万吨，为近年来最低水平。
此外，经过数月的收购压榨，目前国产菜籽所剩无几，收购价不断走高直接抬升了国产菜油成本。截至11月12日，四川地区菜籽进厂价为2.62―2.69元/斤，周环比上涨0.02―0.05元/斤；安徽地区菜籽收购价为2.45―2.55元/斤，周环比上涨0.03元/斤；湖北地区菜籽收购价为2.52―2.6元/斤，周环比上涨0.02元/斤。
国外方面，进口菜籽占我国菜籽和菜油消费的重要份额，国际菜籽、菜油市场走势对国内市场的影响不容忽视。法国咨询机构战略谷物公司发布的月报显示，由于干燥天气制约播种，播种面积降低，2020年欧盟油菜籽产量可能只有1900万吨。加拿大农业暨农业食品部发布的最新报告显示，2019/2020年度加拿大菜籽产量预计为1940万吨，比上年减少5%；菜籽期末库存数据下调近4.5%，为470万吨。
沿海油厂开工率下降
今年以来，我国菜籽到港量大幅下降，使得沿海油厂菜籽库存走低。沿海油厂因原料不足而停产，菜油产出量下降，库存降低，加之菜油直接进口数量减少，导致国内菜油整体供应量下降。
据监测，截至11月8日，国内沿海地区油厂进口菜籽总库存下降至15.6万吨，周环比下降0.95万吨，降幅为5.74%，较去年同期的42.2万吨下降63.03%，为历年来同期最低水平。偏低的菜籽库存使得部分油厂因原料匮乏停机，导致油厂开机率下降。截至11月8日当周，全国纳入调查的101家油厂菜籽压榨量下降至4.146万吨，周环比减少0.5万吨，降幅为10.76%，开机率为8.28%，周环比下降0.99个百分点，为历年来同期最低水平。
进口量大幅低于前期
在临储菜油拍卖基本结束后，进口菜籽和菜油成为国内菜油供应的重要来源之一。由于中加关系紧张，今年以来国内菜油和菜籽进口数量有所下降，而更重要的是今后几个月进口菜油和菜籽数量将继续减少。根据船期预计，11月将有3条加拿大菜籽船只以及3万吨澳大利亚菜籽船到港，12月将有12万吨进口菜籽到港，这和以往30万吨以上的单月进口量相比大幅减少。另外，菜油进口同样不容乐观，11月和12月毛菜油到港量将分别为1万吨和1.5万吨，大幅低于前期单月9万―10万吨水平。
综上所述，国内外菜籽产量下降，成为油脂油料中为数不多的两年减产的品种，国内因进口量减少，菜油整体供应不足。从需求端看，菜油价格和豆油、棕榈油相比溢价过多，性价比较差，需求不够旺盛。不过，国内油脂需求偏好，加之自身供应短缺，菜油短期仍可随油脂价格水平被动跟涨，维持高位运行。
（作者单位：金期投资）
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/qihuo/34019.html
相关推荐
-
提高炒白银投资准确率两大法则
提高炒白银投资准确率两大法则：一买就涨，一卖就跌，有经验的投资人应该不会再有这样的幻想。但确实有一些提高投资胜率的办法，却是我们触手可及的，只要肯付出一些代价。
-
亨达股份虚假陈述民事赔偿案开庭 基准日认定成难题
亨达股份虚假陈述民事赔偿案11月26日在青岛市中级人民法院开庭，6名原告的代理律师与14名被告的代理律师、当事人围绕该案是否适用《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（简称《若干规定》）、虚假陈述与损害结果的因果关系、损失计算方式、系统风险扣除、14名被告责任分担以及虚假陈述实施日、揭露日、基准日确定等问题展开了法庭辩论。该案当日庭审结束后未当庭宣判。
-
如何在MT4手机交易平台上添加技术指标？
我们都知道，在电脑端MT4交易软件上，投资者可以根据个人需要自主添加各种技术指标，以便帮助自己判断市场趋势，从中获取交易信号。而随着智能手机的普及，人们在手机版MT4交易平台上做单已经成为一种趋势。那么，如何在MT4手机交易平台上添加技术指标呢?小编带来了以下相关内容，与大家分享。
-
欧洲央行宽松措施推升金价 但贸易局势缓和限制金价上涨
周四（9月12日）纽约时段盘中，现货金价维持震荡上升的走势。欧洲央行的强力宽松措施，推动了金价上涨，而欧洲央行的政策也使得美联储下周宽松的预期升温。不过贸易局势的好转限制了金价走高。
-
发达经济体央行间打响汇率“冷战” 美元贬值压力下美国或成最大赢家
周一（7月22日）(,)投资管理公司（Pimco）全球经济顾问约阿希姆？费尔斯（Joachim Fels）在节目中表示，当前，世界经济处于汇率“冷战”中，如果在这场“冷战”中有赢家的话，那将是美国。从这个意义上说，美元从现在起更有可能走软，而不是走强。
-
钯金价格迭创历史新高 供应紧张近一年来价格接近翻倍
10月17日，现货钯金再次刷新历史新高水平，升至1773.92美元/盎司，今年以来累计涨幅超过37%，近一年来价格接近翻倍，自2016年初走牛以来目前累计涨幅已超过260%。
-
个人做现货黄金投资好不好做
做模拟交易的时候资金一般比较大，而且交易没有任何恐惧感觉，入场非常果断、不含糊，看准趋势向下就敢大下单，持仓的过程形态也非常稳定，也有胆量拿住过夜单，因为知道资金是虚拟的不用担心，一但出现盈利，也不会设置追踪或设置赢利点，放几天后，突然发现拿得越久盈利越大。
-
外汇周评：非美货币惨不忍睹 英镑欧元最惨多重利好美元创新高
刚刚过去的一周，外汇市场经历了狂风暴雨的洗礼，欧洲央行维持利率不变，但暗示将进一步放宽政策，再加上经济数据不佳，欧元兑美元跌创八周新低；英国保守党新任党魁约翰逊就任首相，无协议脱欧风险激增，英镑跌创逾两年新低；由于耐用品订单和二季度GDP等数据好于预期，美元指数一度顶破98关口阻力，创半周新高；澳元和纽元等其他商品货币也承压走弱。
-
炒白银入门实战技巧介绍
炒白银入门实战技巧介绍：技术派分析是一种主观性、经验性的分析总结。只有从实盘出发，并经过实战检验的技术才能很好应用，发挥效益。要做好实盘操作，首先要有正确理念。总结起来便为16个字：风险控制，时机把握，利润追求，价格发现。
