知友提问
期货交易中，单子被套该扛单还是止损？
这个问题不能说，一说即是错。告诉你扛单是错，因为有无数扛单爆仓的先例；告诉你止损也是错，因为也有无数因为止损导致最终账户规模越止越小，也算是另一种爆仓。很多事情并不是非此即彼的，也并不是说别人告诉你的就一定对，需要自己去悟，如果你觉不到、悟不到，别人给不了你答案，给了你也无法运用；只有你自己觉到、悟到，你才可能做到，你能做到的才是你的东西。
止损和扛单都对，都不对，需要分情况，看条件。本质上没有对错，视乎造化而定。我下面所说的观点，不一定对，对你也不一定适用，唯一能够给你起到的作用就是给你的打开一扇认知的窗户，能看到不一样的东西，听到不一样的声音，能让你进一步思考，我觉得这已经够了。
首先，第一个核心的问题，你要了解你是怎么做交易的。是基于安全边际加逻辑去做交易，还是基于技术分析去做交易，这两种情况是不一样的。如果你是基于基本面分析去做交易，找到了你所谓的安全边际，那么我认为应该去扛单。但是，我需要强调一下前提条件，很多人喜欢基于期货的盘面价格跌破了商品的生产成本，认为生产亏损，就开始进去做多了，因为他们认为亏损不可持续，他们把期货价格低于生产成本当做是一种安全边际，然后不断做多，一直死扛。
如果你是做基本面的交易，想要去扛单，必须确保三个前提条件：第一，逻辑的绝对准确性；第二，找到绝对的安全边际；第三，你的持仓要确保能够经受的黑天鹅事件的考验。上面说了很多人以生产利润为负作为安全边际，不断去做多，逻辑是不能说错，但是不太准确。举个例子，像钢厂这个产业链比较完整，如果说钢厂利润为负，你就进去做多死扛，你很可能亏得很惨，因为如果上游利润很高的话，具备一定的降价空间，那么当钢厂利润亏损之后，会不断挤压上游，导致焦炭、矿石、焦煤开始降价，螺纹的成本支撑作用进一步下降，即使钢厂亏损，还是会继续下跌的。只有当整个产业链上下游都亏损了，都没办法再降价了，这才是最安全的做多机会。逻辑是比单纯产业链某一环节利润为负去做多要安全的多。所以看单个品种的生产成本是很重要，但是看终极成本更重要，所谓终极成本就是整个产业链都不赚钱的时候你这个产品的生产成本。这个时候逻辑更完备，完全边际更大。
所以，为什么基本面交易者喜欢左侧交易，前提是他们认为逻辑非常完备，同时找到了绝对的安全边际。他们认为自己做的是对的，注意，他们并不认可止损，只认可止错。并不因为盘面的浮亏就随便止损了，他们根本就没有设置任何云止损，在他们看来，他们的逻辑没问题，安全边际也存在，对他没来说，暂时的亏损都是浮云，他们甚至敢于在这个他们非常确定的品种上以基金定投的方式不断加仓，甚至是浮亏加仓。像很多草根大佬都是这种做法，认为自己的逻辑没错，安全边际绝对存在，认死理儿，最后往往能够暴富，傅海棠和林广袤就是这种类型的代表。在他们眼中，你的单子本身没有做错，凭什么为什么要止损，他们没有止损的概念，只有止错的概念。基本面的逻辑上只要没有错，账户任何浮亏都不会止损，所以你就可以理解为什么傅海棠说浮亏50%是常用的事情，经常浮亏70%，林广袤做棉花也是浮亏50%多，最后扛回来的。
但是，你不要以为扛单就一定对的。如果你是以图表为主的技术分析交易者，扛单就是最大的错误，图表走坏了，必须无条件止损。其实，本质上来说，止损分为两种：一种是逻辑止损，一种是风控止损。基本面交易者采取的是逻辑止损，即止错，逻辑有问题了才止损，而不是以账户浮亏就盲目止损了。但是很多人资金管理不到位的基本面交易者也会爆仓，甚至跳楼的。归根结底，他们忽略了风控止损，所谓风控止损，就是说对自己的账户有一个特殊的要求，技术分析交易者往往采取的是风控止损，单笔交易亏损不能超过账户的多少比例，或者不能够亏损多少金额，这种都属于风控止损。对于专业的机构以及程序化交易者来说，他们比较注重资金曲线的平稳，可能依据对回撤得控制来进行风控止损。
所以说，如果你是一个技术派交易者，扛单就是错误的，止损就是合理的。如果你是一个基本面交易者，你应该注重逻辑止损，同时确保你的持仓能够经受得住黑天鹅事件的考验。我个人认为，资金管理非常牛的人，使用逻辑止损就可以了，通过仓位的调整来控制账户的整体风险，从而使其能够经受得住一次黑天鹅事件的考验，这本身其实已经蕴含了风控止损在里面。而那些基于逻辑止损爆仓的大佬，往往是忽略了风控止损，没能够确保自己的账户经受得住黑天鹅事件的考验，有时候并不完全是因为他们的逻辑错误，只是资金管理不当导致的。
对于同一个期货品种，同一个主力合约，两个不同的交易者，利用同样的资金，在同样的价位上，开了相同数量的多单。结果期货合约的价格下跌了，一个交易者选择止损出局，另一个交易者选择死扛甚至加仓，结果赚了大钱。谁对？谁错？没有对错，视乎造化而定，因为第一个人可能是个技术派交易者，而第二个人是基本面交易者，这样他们两个都对；反之，如果第一个人是基本面交易者，而第二个人是技术派交易者，那么他们两个人都错。因为，好的决策是在相同信息条件下，下次你仍会反复做出的决策，而不是恰巧在某一时刻带来好的结果的决策。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/qihuo/8241.html
相关推荐
-
突然暴跌！两只千亿大白马“栽了” 又是机构踩踏？
又一批白马股批量跌停了，周三的基金经理有点懵！ 国电南瑞 (行情 600406 ,诊股)和双汇发展 (行情 000895 ,诊股)携手表演“大跳水”，市值蒸发分别超72亿和61亿。短短一日暴跌行情，两家公司就双双跌出“千亿俱乐部”。
-
A股MSCI扩容倒计时 私募捕捉MSCI“套利机会”
根据此前纳入安排，A股市场最大规模的MSCI扩容即将于11月26日收盘时正式生效。多家大型券商预计，本次扩容将为A股市场带来超过2000亿元的增量资金。
-
不管黑猫白猫 抓到老鼠就是好猫
――专访外盘轻量组第四名许豫飞 在许豫飞看来，扎实的研究能力是期货交易者必备的条件，不管是采用基本面还是技术面，黑猫白猫抓到老鼠就是好猫，方法管用逻辑闭合就好。投资很难，投机更难，学会敬畏市场，潜心研究的同时要对自己研究的客观性保持警惕，保持谦虚，每日自我反省。
-
和讯外汇：在岸人民币开盘跳涨近200点 央行喊话稳定信心
周四(5月20日)，人民币兑美元中间价下调129点，报6.8988，为连续八个交易日调贬，创2018年12月25日以来新低。资金面方面，央行早间公告称，目前银行体系流动性总量处于合…
-
甲醇 跌势料步入尾声
供应端趋紧 步入10月中旬以来，随着危化品运输管制松绑，叠加此前检修的甲醇产能陆续复产释放，供应端偏紧格局转为宽松预期，从而导致甲醇2001合约止涨转跌，期价开启一轮单边下跌行情，从2400元/吨一线稳步下跌至2050元/吨一线。不过，笔者认为，随着甲醇期价逐渐走低并跌破装置成本线以后，叠加雾霾高发期倒逼环保政策趋严限制甲醇产能释放，预计供应端偏紧优势将再度凸显，本轮甲醇跌势料步入尾声。
-
G20财长和央行行长会议闭幕 易纲：宏观政策空间充足 有能力应对各种不确定性
中国人民银行网站昨日发布消息称，2019年6月8日至9日，中国人民银行行长易纲出席了在日本福冈举行的二十国集团（G20）财长和央行行长会议。 易纲在会上就中国经济金融形势、人民币汇…
-
外汇投资如何选择一个靠谱的黄金投资理财平台？
股神巴菲特的投资原则是，“第一条是本金安全，第二条是本金安全，第三条还是本金安全。”中国第一代资本市场职业操盘手花荣，其投资风格是“擅长在盲点套利、主题投资和底牌投机中稳健获利。他…
-
ig集团外汇官网，走访了IG澳洲持牌公司
IG是一家老牌经纪商，拥有多个国家监管牌照，其中澳大利亚（ASIC）监管为（MM）全牌照。该交易商在国内拥有大量客户，很多投资者希望天眼能够对IG在澳洲的公司做一次实勘报道。为此，…
-
FCA发出警告 First BTC FX为克隆公司
英国金融市场行为监管局（FCA）已经公布了克隆公司First BTC FX的详细信息。 欺诈者正在利用FCA授权公司的细节，试图让人们相信他们在为一家真正的、经过授权的公司工作。 …
-
XM：美国证交会“新掌门”点名逼空事件
XMXM：美国证交会“新掌门”点名逼空事件XM资讯： 周四，加里根斯勒宣誓就任美国证券交易委员会(SEC)主席后首次在国会露面，他提及加密货币市场、零售交易、SPAC交易、对冲基金高杠杆化等多种话题，指明了监管方向。
