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1月29日外汇研报交易策略

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1.要闻速递

周二（1月29日）现货黄金微涨，目前维持在1300美元上方。早些时候现货黄金一度自7个月高点位置出现了快速回落，因黄金站上1300美元关口后，市场缺乏足够的数据推动，投资者部分获利了结，令黄金短时失守1300美元关口。短时间而言市场将着重关注美联储利率决议和中美贸易谈判进展。

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除此之外，尽管美国政府暂时结束了停摆的状态，但是因特朗普和民主党在边境墙预算问题上达成一致，因此尚不能排除美国政府再次进入停摆的可能。

短时间而言脱欧局势也值得关注，若“B计划”未能得以通过，可能会进一步削弱特雷莎在脱欧事务上的影响力，无协议脱欧并非是一个低概率事件，这可能也会激发市场的避险情绪。

  • ‍美联储利率决议，关注鲍威尔有关美联储加息周期的措辞

本周聚焦美联储利率决议，部分分析师认为无论是降息，或是放慢每个月缩小美联储资产负债表的步伐，美联储的下个动作将是放宽货币政策。

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美联储资产负债表原本预定每月缩小多达500亿美元，以一种较没有争议的方式减持美联储在金融危机期间累积的数万亿美元资产，不过从金融市场到美国总统特朗普，各界要求美联储放慢缩表、甚至停止缩表的压力逐渐升高。

据CME“美联储观察”，美联储今年1月维持利率在2.25%-2.5%区间的概率为99.5%，加息和降息的概率分别为0.5%和0%，今年3月维持利率在该区间的概率为94.3%，加息和降息的概率分别为5.7%和0%。因此本次美联储会议大概率按兵不动。

考虑到市场已经对此消息已经充分的消化，预计市场将更加关注鲍威尔的讲话。值得注意的是本次美联储利率决议不发表最新的利率和经济预测，但是不同于之前每两次政策会议才开一次新闻发布会的做法，本次决议后将召开新闻发布会，因鲍威尔认为这将提高公众透明度，并迫使投资者平等看待每次联储会议。

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但摩根大通分析师Michael Feroli在对美联储会议的前瞻分析中指出，这也令交流出现失误的几率提高了一倍，本周鲍威尔在媒体前的亮相将会是场“需谨慎对待的”交流。因全球经济增长展望降温，以及美国政府停摆的冲击或使得前景蒙上阴影。错误解读的风险可能偏高。

摩根大通认为，鲍威尔将努力避免给人留下暂停加息等于停止加息(甚至是降息)，或者经济前景实际上已下滑的印象。部分分析师认为鲍威尔面临的挑战是，暗示将要暂停多久，才不会让公众以为目前的加息周期已经画上句号。

如果鲍威尔的言论未能扭转市场对于美联储加息周期终结的看法，这可能会导致美元短时间出现快速的回落，进而提振黄金。

  • 美联储停摆风波暂止，但是多重危机若隐若现

尽管上周末美国政府结束了长达35天的政府停摆，这令市场的担忧情绪明显的回落。但美国两党需在2月15日之前拿出一份双方都满意的边境安全协议，否则美国政府仍有陷入再次停摆的可能。

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据悉，参议院共和党领袖麦康奈尔、和众议院议长佩洛希将任命一个“协商委员会(conference committee)”，该委员会将指定边境资金的用途。

但是特朗普表示，国会在三周内达成协议并避免政府再次关门的可能性不高，因为双方并没有就边境墙的问题达成一致。特朗普说：“我个人认为这种可能性不到50%。政府再次关门当然是一种选择方案。”他可能还会宣布国家紧急状态，以建设边境墙。

另一方面，因政府停摆对经济领域的冲击也开始有所反映。美国国会预算办公室（CBO）表示，预计政府关门将导致2019年第一季度GDP增速下降0.2%，并可能导致有180亿美元的政府支出延迟。

此外，即使美国结束了第35天的政治僵局后，还有数十万人领不到最近一次的工资，人员短缺导致机场延误，而机场关闭仍威胁着联邦部门招聘和留住顶尖人才。美国政府雇员联合会的一名代表表示，无论是公共部门还是私营部门，可能都很少有人能容忍长时间拿不到工资的情况，这可能会加剧美国政府人事的不确定性。

近期关注特朗普的国情咨文讲话。佩洛西此前推迟了原定北京时间周三(1月30日)上午举行的这场演讲，预计将在2月5日举行，理由是政府部分停摆期间安保人员没有薪水，在此期间不应举办这场活动。佩洛西要求把国情咨文的发布时间推迟到政府重新开门后，特朗普表示同意。考虑到美国刚刚经历了历史最长时间的停摆，本次讲话可能市场影响可能会比较明显。

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除此之外，美国经济分析局(BEA)表示，一些原定本周和下周公布的补充经济数据将会延期发布，持续五周的政府停摆导致一些工作被耽搁，政府统计机构眼下正在赶工。

BEA称，推迟发布的数据包括：原定周二发布的各州三季度GDP、原定周三发布的全国四季度GDP初值、原定周四发布的12月个人收入与支出、原定2月5日发布的12月国际商品和服务贸易数据，这些数据的实际发布日期目前尚未确定。因此短时间需要密切留意相关数据的公布时间，防止数据密集公布对于市场产生较大的扰动。

  • 关注中美贸易谈判进展

同时还需要关注中美贸易谈判的进展。此前商务部消息称，刘鹤副总理将于1月30日－31日访美，举行中美高级别经贸磋商，共同推动两国元首重要共识，双方将继续就彼此关切的各种经贸问题展开深入磋商。

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对此渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示，在贸易方面，如果我们看到市场走向妥协，这对金市可能利多，这是因为寻求避险的投资者一直青睐美元，将其作为对冲美中贸易争端担忧的工具，这削弱了黄金的吸引力。

荷兰国际集团(ING)外汇策略主管Chris Turner表示，如果双方达成了一致，这种谨慎的利好风险环境应能持续下去——这应会有利于被低估的新兴市场高收益货币兑美元，进而推升黄金走高。

  • 特雷莎“B计划”面临大考，分析师警告勿小觑无协议脱欧风险

英国脱欧局势也值得关注，北京时间周三03:00英国议会将就首相特雷莎梅的脱欧“B计划”进行辩论和表决，即使市场普遍认为无协议脱欧的可能性已经大幅下降，该计划能否通过尚存在不确定性，因此可能会提振市场的避险情绪。

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在围绕英国首相特雷莎·梅的脱欧协议的多份修正案中，其中一项旨在避免无协议脱欧的推迟脱欧方案获得议员们支持。能否获得下议院通过，取决于梅与工党领袖科尔宾如何指示自己的议员投票。

如果没有任何一份修正案获得通过，首相梅又将面临着现有方案缺乏足够支持，而又没有可行替代方案的局面。

对此，安本标准驻伦敦的基金经理James Athey表示，市场被无协议脱欧的可能性下降冲昏了头脑，我并不认为议会能轻松阻止无协议脱欧的情况出现。

BlueBay Asset Management的基金经理Mark Dowding则表示：“我很怀疑3月之前会有什么大的进展，大多数人可能反对硬脱欧，但除非真能就哪个方案达成一致意见，否则到了3月29日，事实上就只有硬脱欧。”

因此在具体的方案落地之前，英国脱欧仍存在较大的不确定性，这都可能短线对市场的避险情绪产生很大的影响。

  • 后市前瞻

21:30 美国11月批发库存月率初值(%)(1/29-2/4）

23:00 美国1月谘商会消费者信心指数

注：本周美国经济数据的公布时间有很大不确定性，尤其美国商务部的数据，因为美国政府刚刚结束停摆，被延迟公布数据的信息收集需要时间，包括新屋销售、营建许可、营建支出、工厂订单、贸易帐、零售销售和商业库存数据等，原定于本周公布的美国四季度GDP和12月份PCE数据也延迟公布。

次日03:00 英国议会将就首相特雷莎梅的脱欧“B计划”进行辩论和表决。

2.技术分析

  • 现货黄金

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黄金从4小时分时图来看，箱体上沿突破后，在1月28日回踩确定其支撑强度之后黄金再次上行，现在黄金的多头动能蓄势待发，从目前价格轨迹研判，黄金上方还是有比较明显的空间，周线黄金分割显示黄金在1316附近将承压，根据当时压力情况适时介入交易即可！

  • 美元油连

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美原油连从4小时分时图来看，目前可以研判其为头肩底的形态，右肩的震荡幅度已经逐步等同于左肩，交易机会即将到来，现在静观其变，4小时级别200日均线附近是一个强支撑位，箱体上沿突破之后，在这两个位置介入多单风险小收益高，交易时机不容错过！

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