全球交易所期货VS期权交易量对比（2013至2017）
数据来源：FIA 中信期货研究部
2016年FIA统计全球交易所期货期权权益类成交量
下跌市中的避险交易：期货VS买入认沽期权（收益差异）
首先，从对冲后的组合收益来看，期权和期货有所不同，其差异主要源自收益结构的不同。在不考虑期货基差变动的情况下，如果利用期货进行对冲，无论现货标的价格如何变化，整个组合收益都将为0，也就是投资者在对下跌风险进行对冲的时候也放弃了股票上涨时的收益。但是对于买入认沽期权来说，在50ETF下跌的时候尽管会损失一部分权利金，但也实现了对现货头寸的保护，且损失的权利金金额已确定；而在上涨时选择不行权就不会放弃现货端的上涨。其中，只要当股价的涨幅大于权利金的支出时，整个组合能获得盈利。
简单概括，期权具有选择权，而期货没有。上面的例子中，在行权日现货价格出现下跌时，无论是通过买入认沽期权并行权，还是建立期货空单都能达到对冲的效果。而若在上涨的情形下，期权的买方则可以选择不行权来获得个股上涨的收益，相比而言，期货由于必须履约，实际上是放弃了现货上涨的收益。需要注意的是，期权的买方需通过支付权利金来获得这个权利，而期货则不需要。
从保证金的收取来看，期货交易中交易双方都需要缴纳保证金，而期权则仅对期权卖方收取保证金，买方则不需要。在上面的例子中，在建立IH空单时按照交易所规定投资者需要按15%的比例缴纳保证金，而认沽期权的买方则并无保证金的支出。此外，从杠杆率来看，期权的杠杆率一般更高，因此在实际交易中也需要对风险进行更为严格的管理。
本文内容仅代表作者观点，不代表本站立场，如若转载，请注明出处：https://www.fx220.com/redian/you/7551.html
相关推荐
-
黄金外汇怎么赚钱的，最新黄金外汇技术分析
黄金外汇怎么赚钱的，最新黄金外汇技术分析 黄金消息面 周三晚间20:15公布的美国10月ADP就业人数录得增加22.7万人，预期为增加18.9万人，前值修正为增加21.8万人。受服…
-
Shibor市场七涨一跌
11月18日，Shibor市场七涨一跌。利率市场重心上移，中短期利率市场涨跌不一，中长期利率小幅上涨，资本市场流动性有趋紧迹象。代表性利率的7天Shibor下跌0.90个基点至2.7280%，环比上周同期小幅上涨。美元指数冲高回落，重回98之下，人民币汇率升值势头暂缓，目前围绕“7”一线振荡。隔夜利率上涨1.40个基点至2.7070%，环比上周同期大幅上涨。14天利率上涨8.40个基点至2.8260%。1个月利率上涨0.60个基点至2.7940%，利率倒挂现象犹存。中长期利率小幅上涨，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报3.0320%、3.0550%、3.0730%、3.1190%。
-
金道研究院1月30日环球股指参考策略
1月30日环球股指参考策略 中华300 基本面： 随着经济增长下行有机会影响劳动市场，中国政府由去年第四季以来已把”管理增长周期”列为政策重点。 技术面： 中华300日KD死叉向下…
-
外汇平台查询，黑平台曝光维权，尽在外汇天眼！
做外汇的人越来也多，但想要做好外汇并不容易，那么如何在外汇大军中脱颖而出，也许你需要具备以下几个能力，比如检验外汇平台真假的能力、时刻关注自己所交易的外汇平台、拥有正规的维权渠道。…
-
中大期货赵晓君：波动率回升 黄金难有趋势性表现
黄金在三季度整体呈现上涨格局，美债收益率叠加避险情绪激发，黄金价格冲击1550美元/盎司关键阻力位。但随着9月美联储、欧央行货币政策宽松预期落地，金银进入振荡修复阶段。美联储两次降息以及英国趋向于有协议的退欧，不确定性逐渐消退使得美元和黄金都开始显出颓势。在美元仍未明显进入下行阶段，货币政策预期告一段落的情况下，金银难以有所表现。
-
方萍萍：2.11独家黄金原油操作策略
家人们新年好！今天是正式工作的第一天，其实我在8号就动身返沪了，春节期间单子也会给，但是要跑亲戚，照应不周还望家人们谅解，现在正式开工，我也将一如既往地认真做人，用心做事。中长线布…
-
FxPro浦汇：关于恶意攻击我司不实信息
近日，部分第三方网站在线发布一些不实信息，企图抹黑诋毁FxPro值得信赖且专业公司形象与品牌。 因此，我们想借此机会郑重声明，这些帖子信息是完全错误且毫无依据的，意在强制让FxPr…
-
有大事要发生？美联储恐要下“猛药” 黄金风暴来袭？
在央行降息大潮愈发激进之际，市场情绪依旧低迷，对全球经济放缓的担忧与日俱增，避险仍是当前脆弱环境下的主旋律。日元隔夜飙升至8个月高位，黄金更是猛涨超2%至1500关口上方，一度触及1510美元，接下来投资者将继续关注贸易局势的演变以及主要央行降息的前景。值得注意的是，眼下金油比已经超过25，历史角度来看，这往往意味着“不寻常”事情将发生。
-
炒黄金怎么利用调整时间判断价格是否会继续上涨
炒黄金懂得判断价格的涨跌波段非常重要，这样我们才能踩准点位提高交易盈利率，炒黄金盈利在于价格的波动幅度，但是其波动时间也非常重要，那么炒黄金怎么利用调整时间判断价格是否会继续上涨？
-
黄金交易软件，投资者赚钱的好帮手
无论是国内还是国外的黄金投资者，做黄金投资都是通过互联网交易平台进行操作，而并非是每天到交易所中盯大盘，这样既方便又快捷。互联网为黄金投资者搭建了非常好的投资平台，投资平台上引进的是全世界最先进的黄金交易软件，其中富含了许多有关黄金投资方面的新闻和图表，能够帮助投资者提高投资成功率。
