周四 (9 月 20 日 ) 亚市早盘 , 美元指数略微走低 , 现货金价格则触及 1205 美元 / 盎司 , 但涨势并不明显 。 近期市场缺乏刺激因素 , 一些投资者已经将焦点转向下周美联储决议 , 尽管加息已经在市场普遍预期之中 , 但决议仍然可能影响 12 月加息预期以及 2019 年货币政策走向 。 若美联储发出鹰派信号 , 美元有望摆脱当前的低迷态势 , 而金价可能重回 1200 美元 / 盎司关口下方 。
周四(9月20日)亚市早盘,美元指数略微走低,现货金价格则触及1205美元/盎司,但涨势并不明显。近期市场缺乏刺激因素,一些投资者已经将焦点转向下周美联储决议,尽管加息已经在市场普遍预期之中,但决议仍然可能影响12月加息预期以及2019年货币政策走向。若美联储发出鹰派信号,美元有望摆脱当前的低迷态势,而金价可能重回1200美元/盎司关口下方。
周三美元兑许多主要货币小幅走低,周三纽约尾盘,ICE美元指数下跌0.1%,报94.54。周四亚市早盘,美元指数位于94.50附近。
美联储下周会否发出鹰派信号?
美联储决策者今年已经两次上调基准利率,而他们的预测表明到2018年底还会有两次每次幅度25个基点的加息。
根据美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份公布的预测中值,FOMC成员认为应当在今年剩余时间再进行两次、每次25个基点的加息,然后2019年加息三次,2020年加息一次。
随着大量数据表明美国经济形势稳固,市场对政策收紧前景的信心有所增强。美国失业率下滑至3.9%,大大低于政策制定者认为长期可持续的水平;通胀率则向美联储的2%目标靠拢。
目前市场几乎笃定美联储将在下次的9月会议上进行今年第三次加息。投资者将关注美联储对后续加息行动将发出怎样的信号。
针对下周9月26日的美联储决议,摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,美联储料将联邦基金利率的目标区间提升25个基点至2%-2.25%,此外,美联储可能会在此次会议上释放12月再次加息的强烈信号。
大摩经济学家Ellen Zentner和策略师Matthew Hornbach撰写报告称,美联储9月26日政策会议可能通过更新点阵图和修订前瞻指引来发出一个强烈信号,表明它有意在12月份再次加息。
报告指出,决策者将从声明中删除或更改有关“宽松”的措辞;他们还将对今年加息四次表现出“稳固”的共识,同时表示经济前景的风险仍然平衡。
布朗兄弟哈里曼(BBH)在周一发布的报告表示,美国和欧洲的货币政策轨迹“相当清晰”,其表示,毫无疑问,美联储将在9月26日加息。
根据牛顿投资管理(Newton Investment Managemen),金融市场低估了美联储将继续加息的程度。
牛顿投资管理首席投资官Curt Custard周二在悉尼接受采访时说道:“从中期来看,市场对加息相关的潜在风险有点乐观——因为长期以来,企业的借贷成本一直非常、非常、非常低。”
他认为,美联储的加息次数可能要比市场目前消化的预期更多。牛顿投资管理是纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon Corp.)设在伦敦的附属公司。
根据周三的OIS定价,在9月加息之后,12月再次加息的概率为80%,明年将再加息两次。
牛顿投资管理认为,薪资增长和美国对中国进口商品加征关税,会加大物价压力。
Custard称,这一前景将支撑美元进一步走强,他并补充称,美元今年的涨势不应令任何人感到意外。
他说道:“这是很正常的——强劲的经济、高企的利率、全球不安全感,这就意味着强劲的美元。”
主要归因于美联储加息举措以及贸易紧张局势引发的避险买盘,美元在今年表现出色。自4月中旬以来,美元已上涨逾5%。
Custard表示,唯一能让美元走软的因素,是美联储是否会暂停加息,他认为这种情况不会发生。
美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)日前一番鹰派十足的讲话暗示,美联储升息周期或许比市场预期得更为持久。
布雷纳德9月13日表示,政府刺激措施提供“经济顺风”,她预计美联储将在未来一两年内将利率提高至2.9%之上,甚至可能会超过3%,而不会阻碍当前的经济扩张。
金价后市如何走?FED决议或是关键
受美元走软支撑,现货金依然维持在1200美元/盎司关口上方,周四亚市早盘,金价触及1205美元/盎司。不过在下周的美联储决议前,投资者不愿大举建仓。
RJO Futures的资深市场策略师Phil Streible表示,黄金价格因为担心特朗普、关税和贸易战而走高,那已经给美元带来了压力。
Kitco Metals全球交易主管Peter Hug日前撰文指出:“我们继续认为黄金在下周美联储决议前将保持整固,在利率声明后,可能会考虑‘买入事实’交易。”
从技术角度来看,Hug称,黄金支撑位于1192美元/盎司,阻力坚定看向1207美元/盎司区域。
金价已经连续五个月下跌,为2013年2月份以来的最长连续下跌时间。
在美国与其主要贸易伙伴纠纷不断的背景下,投资者涌向美元,使得黄金对于非美元投资者变得更加昂贵。
此外,在美国经济表现强劲之际,投资者继续评估美联储收紧货币政策的可能性,也给黄金造成压力。
分析师指出,假如美联储就后续加息行动发出鹰派信号,美元有望展开强劲反弹,而金价面临下跌的压力。
蒙特利尔银行(BMO)策略师John Hill表示,即使美联储在政策声明或新闻发布会上不针对明年的政策前景作出明确评论,市场也会显而易见地将关注焦点放在2019年底的联邦基金利率预期之上。
Hill说道:“如果出现向上修正,我们可以看到市场预期相当大幅度的向上调整。”
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