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区块链如何赋能对资管行业的穿透式监管？

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文| 付一夫

跟着区块链技能的大热，关于怎么将其应用到各种金融场景的讨论越来越多。在笔者看来，区块链的种种技能特性，能够很好地完结对资管职业穿透式监管的赋能，并有用克服当中的一系列痛点。下面，本文将对此打开剖析。

区块链如何赋能对资管行业的穿透式监管？

一、穿透式监管是要害

近年来，跟着我国财物办理事务的快速发展与规模的不断攀升，事务类型开始横跨不同职业、不同市场与不同组织。

但是，资管职业中却乱象丛生，诸如多重嵌套、杠杆叠加、明股实债、监管套利、不合法从事资管事务等不断涌现，相关监管部门也存在难掩盖、难查核、难追溯等问题。

而互联网金融的兴起与金融科技的降临，让金融危险通过事务层面的杂乱结构化处理和技能编程后，隐蔽性大大添加。这无疑会显著加大金融体系的脆弱性，且不利于体系性危险的防备与投资者合法权益的保证。

也正因为如此，怎么进一步完善资管事务监管制度一直都备受关注。尽管各监管部门都出台了本职业的资管事务规范文件，但一直没有有用地处理上述问题。追本溯源，在于分业监管体系下，不同类型组织展开同类事务的行为规范和监管标准不够一致，而“铁路警察各管一段”的现状也难以让监管部门完结对资管事务的全流程监控和全掩盖监管。因而，欲助力资管事务的健康可持续发展，当务之急就是改变监办理念，强化监管统筹，并按事务特色断定行为规矩和监管主体。

根据上述布景，“穿透式监管”的概念应运而生，具体是指透过金融产品的外表形态，看清金融事务和行为的本质，将资金来源、中间环节与终究投向穿透连接起来，依照“本质重于形式”的准则甄别金融事务和行为的性质，依据产品功用、事务性质和法律特色明晰监管主体和适用规矩，对金融组织的事务和行为施行全流程监管。

穿透式监管旨在打破层层嵌套，下降杠杆，改动投资者不能明晰看到底层财物方面的现状，为处理上述资管新规后的监管重点与资管职业的遍及痛点，供给了一个切实可行的基本理论框架。

但是，实际情况却是金融基础设施的建造和办理涣散，缺少统筹协调，而且场内与场外、不同金融基础设施之间互联互通不畅，信息挂号体系也处于切割状况。一起，财物办理事务计算涣散在各职业监管组织，数据搜集、信息计算、危险监测等方面没有一致的标准，对终究投资者和底层财物的穿透核对困难较大。为此，迫切需要找到能够打破实际桎梏的技能，以便穿透式监管能够真实落地。

二、区块链技能或将成为赋能穿透式监管的解题之匙

监管组织扮演的角色是金融体系中次序的守护者、规矩的制定者以及抵触的制裁者，除了依托法律法规的监管执行准绳外，还需要真实有用可信的数据作为保证，方可到达监管的终究目标。

关于数据，其核心包含两个空间与时间两个维度。前者涉及到数据体量、掩盖规模、是否向下触及顾客、向上触及生产者等领域；而后者则是着重数据的及时性、真实性与有用应。能够说，这两个维度的建造程度与穿透式监管的完结，以及咱们在适应新时期监管要求上的完结力度都是休戚相关。

日益老练的区块链技能，刚好能够完美契合这一监管场景与要求。

众所周知，作为比特币的底层技能，区块链是由暗码技能、一致机制、点对点通信协议、散布式存储等多种核心技能体系高度交融（结合）构成的一种散布式基础架构与核算范式，其本质则是一套去中心化的记账体系。区块链技能凭仗本身散布式同享账本、去中心化、透明性、隐私维护、节点操控、信息的不可篡改与可追溯等特色，真实把各个组织和个人映射到虚拟世界，汇集世界上不同人群、不同权利群体的一致，完结了价值的全球实时流动，并正在被广泛应用在传统金融业之中。

具体到资管职业，区块链的上述技能特色为处理穿透式监管的完结供给了一把解题之匙：

首要，实时监控买卖信息与底层财物。

区块链能够供给去中心化的体系运行机制，打破了互联网的办理鸿沟，让数据完结真实意义上的揭露透明，并根据散布式数据存储，进步了数据可追溯性。至于监管组织，只需要成为区块链上的其中一个节点，便可追溯每一笔买卖的历史痕迹，并实时监控其他用户节点的买卖信息，看清底层财物，防备危险事件的发生，且无需比及过后申报。这便做到了所谓的“穿透”，大大下降了监管难度。

其次，保证数据的真实可信。

数据一旦被区块链记载，就会在全网传播、到达一致并存储，而根据数据广泛散布在全网节点之中的格式，任何人单方面篡改数据都是不可能的，这一特性保证了数据的真实可信。而在资管职业中，任何资金来往的两边都不能假造事务数据，然后使得资金的清算、结算与审计更为可靠。

最终，进步功率，下降成本。

区块链上的数据同享还能够进步金融效劳中信赖传递的功率，下降各个环节的买卖成本。假使把企业应收账款一类的有关数据纳入区块链的存储网络，而数据的多方同享，对各种监管的模糊地带（如一些新式互联网金融事务）也供给了保证，并能够起到风控和征信的作用。

三、根据区块链技能的资管职业监管新思路

除了能够从技能层面赋能“穿透式监管”外，区块链还能够在以下两方面应用于财物办理职业的监管：

榜首，加快分业监管向全面一致监管改变的步伐。

在曩昔的分业监管年代，因为各监管部门之间协调机制的缺少，导致监管信息彼此封锁，难以构成监管合力，这也带来了一系列坏处。

对此，根据日益老练的区块链技能，央行、银保监会、证监会等监管部门能够布置区块链节点，构成所谓的“监管共同体联盟”；在银行、券商、信托、资管等组织相同布置节点，然后与“监管共同体联盟”构成一个事务数据的闭环。这样一来，各种买卖信息与资金来往都能够即时动态地被监管部门掌握，而数据在监管部门之间的同享，还能有用按捺监管套利，在完结监管穿透的一起，还加快了向一致监管转型的步伐。

第二，帮忙监管部门高效识别危险。

类似地，在办理人、投资人、项目方与监管组织布置区块链节点，并凭仗区块链技能监管审计功用中的反洗钱与身份识别的能力，实时监控与掌握关联方的身份信息与资金流向，以及相关产品的销售信息、合同信息等，准断定位关联买卖是否契合监管要求，处理以合法买卖掩盖不合法买卖、买卖关系不清、买卖计算不精确、买卖报告不及时的问题，然后到达“着重事前、加强事中、管住过后”的监管作用。

总体上看，区块链技能能够凭仗其本身固有的特性与优势为监管资管职业注入新的能量，且能满意穿透、动态、高效、即时、精准的监管需求，然后进一步进步财物办理事务的安全性与透明性，更好地维护金融市场次序并效劳于实体经济。不过，怎么理解当区块链融入实际的金融场景后，金融办理机制、事务流程、买卖模式可能呈现的改变，仍然是非常重要的新课题，值得咱们去沉思。

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