黄金冲高回落，静候美联储会议纪要

现货黄金周三（2月20日）开盘于1340.63美元/盎司，亚洲板块继续上涨，一度冲至1346一线上方，但盘中阻力回落，最低曾一度短暂回落至1340下方，但大多数时候保持贸易在门口的顶部。黄金的顺利突破和1320一线的稳定后，多头基本掌握了短线的主动权，小时线结构偏向多头。基本面是积极的，并进一步刺激了买盘，使隔夜强势上涨。值得注意的是，美元已经潜入黄金短期上涨的直接驱动因素。是否会继续积极取决于今天上午美联储会议纪要。如果美联储加强“鸽派”政策基调，黄金将会采取进一步行动。是的，如果美联储低于预期“松动”，短期黄金将面临向下调整的压力。

隔夜美国国债收益率下跌，同时美元指数大幅下挫，这促使黄金短期上涨。美国国债收益率的大幅波动和美元指数的下跌再次引起人们对美联储政策前景的关注，而即将召开的美联储会议纪要已成为短期市场焦点。美联储宣布在年内首次降息时暂停加息。随后美国公布的经济数据喜忧参半。非农数据的整体表现仍然乐观，但本月早些时候公布的零售销售数据大幅下滑，市场正面临美国经济的增长前景。由于担心升温，美联储的“鸽派”气氛更加浓厚。对于即将召开的美联储会议纪要，巴克莱研究表示将密切关注美国联邦公开市场委员会（FOMC）委员会成员是否认为此轮加息周期已经完成，或者仍有望提高利率进一步提高，即大量FOMC成员表示需要保持耐心提高利率，或暂停加息周期以评估未来经济数据的表现。加拿大皇家银行表示，美联储会议纪要可能会显示加息结束和签订合同。

除美联储外，主要的非美国中央银行也有意急于结束紧缩政策的步伐。本周早些时候，澳大利亚储备银行发布会议纪要，再次强调货币政策稳定，而一些分析师认为，如果该国的经济形势无法改善，央行可能会转而降息。此外，加拿大央行最近公布的政策信号，去年加息“更为积极”，也主要基于维持稳定。尽管加拿大的经济形势比澳大利亚更为乐观，但其增长与美国高度相关。如果美国经济增长在未来放缓，加拿大也将受到影响。在非美国中央银行中，欧洲央行政策前景对市场的影响较为深刻，但由于当前欧元区经济数据令人失望，欧盟已经下调了过去两年的区域经济增长预测。荷兰合作银行预计欧洲央行将不会在2019年和2020年加息。即使欧元区经济仍有希望在第二季度开始温和增长，他们仍然认为欧洲央行已经错过了加息之窗。

全球央行的政策基调发生了巨大变化，目前的主导市场是美联储的政策预期。美元承受压力并不奇怪。值得注意的是，如果黄金隔夜高点主要受益于美元指数的大幅下跌，那么本轮市场是否可持续。从目前长短交织的基本面来看，黄金市场仍将受到美元市场的制约。此前，风险规避主导市场，美元指数曾一度引发共鸣。然而，由于政治和经济风险叠加在美联储的“鸽派”政策上，黄金和梅园分道扬..目前，包括布朗兄弟哈里曼，高盛，摩根大通等在内的多家机构都在演唱美元。高盛认为现在仍是坚持做空美元的时候。相反，在黄金触及10个月高位后，市场一致唱歌。蓝线期货总裁表示，美元接近顶部，我们认为金价将大幅上涨。 IG市场分析师表示，黄金价格突破最终将金价推至1,375美元。

现货金时线

黄金技术分析：

现货黄金周三（2月20日）亚洲板块继续上涨，盘中冲入第一阻力区1346-50区间，下午回落阻力位，目前交投于1342一线。现货黄金在过去两周连续第二天上涨后，突破了今年的高点并迅速上涨近20美元。它轻松突破了1327-30的阻力位并为多头带来了新机遇。对于黄金投资者而言，过去两周市场巩固了1300和1320两个重要门户。短期修正是一个长期机会。黄金价格的上涨趋势是在去年4月中旬下跌前的高点附近的1354-65区间。 。从好的方面来看，初步阻力位于1348-50区间，持续上升趋势指向1354-56和1360-65区间。在下行方面，初步支撑位上升至1338-36区间，继续在1330-27和1324-20之间下跌。

黄金操作建议：

上阻力：1348-50,1354-56,1360-65

底部支持：1338-36,1330-27,1324-20

现货银时线

白银技术分析：

现货白银于周三（2月20日）开盘并继续上涨。盘中高点触及16.07，而16.00附近的阻力位完全突然，下午出现回调，但整体价格仍高于16.00关口。白银的隔夜走势令人惊讶。在本周早些时候的强劲拉动之后，第二轮出现在一夜之间。小时线不仅完成了头部和肩部的构造，而且在高位后形成了阶梯状的上升，并成功突破并稳定了15.80线并恢复到16.00水位。在银时线反弹期间，我们强调了15.60线的重要参考价值。虽然目前白银的价格已经超过16.00，但15.60的线仍然是多空的关键分界点，它仍然以这个水平为主。然而，多头头寸需要等待白银价格突破1月底高点附近的16.14-18区间。在上行路上，初步阻力位于16.14-18区间，持续上行趋势将指向16.30-37和16.46-50区间。下行方面，初步支撑位在15.95-90区间，持续下跌指向15.80-74和15.65-60区域。

白银操作建议：

最佳抵抗：16.14-18,16.30-37， 16.46-50

底部支撑：15.95-90,1.80-74,15.65-60

注意：有风险，投资需谨慎，以上建议仅供参考，并非投资的唯一依据。

金盛金属投资分析部