PP日评：现货无波动，期货高位运行

文华商品指数高开震荡，收小假阴线。国内商品涨跌参半，有色金属小幅上涨，黑色系表现平淡，原油板块三连阳。化工板块高开低走，大部分品种出现拐点形成的迹象，而三大塑料品种延续上探，PVC平稳强势，LLDPE缩量均衡，PP表现最弱。PP1905合约窄幅来回震荡，收小十字星线于8765(跌0.13%)。大盘处于敏感关键节点，PP维持看多观察。

应美国财政部长、贸易部长的邀请，刘鹤副总理将于1月30日至31日访美。在聚焦中国一系列刺激措施的同时，中美贸易高层磋商仍是当下大宗商品关注的重点。原油方面，EIA数据显示，截至1月11日当周，美国原油库存连降七周至4.37055亿桶，因美国原油净进口量下滑122万桶/日。不过累计降幅远不及此前七周增幅，且成品油库存持续走高暗示需求不利。页岩油由于技术创新带来的成本降低，在每桶50美元以下仍有利可图，美国原油产量再创新高1190万桶，美国如果以超出预期的速度保持增产，也将抑制油价走高。

今日国内PP大稳小动。期货连续高开鼓励市场信心，贸易商节前出货意向较强，不乏小幅让利成交。下游工厂需求一般，备货积极性较差，市场交投一般。受神木煤矿“1·12”事故影响，陕西榆林区域内煤矿需接受安全监察，对煤制聚丙烯企业的生产影响较为有限。最主要的影响应该是中长期的：安全监察范围扩大，比如说从陕西榆林地区扩展到内蒙古、山西等主要产煤区，造成局部动力煤价格阶段性的上涨，以及春节后煤矿的复工时间和产量等问题，短线的影响力度有限。对市场较为直接的影响恐怕是体现在资金的炒作对期货市场的影响上来，PP1905连续两日来的上涨受到央行放水的提振，恐怕与煤矿关停也不无关系。但临近春节长假的情况下，上游生产厂家轻仓过节的愿望较为明显，从近期现货价格上涨谨慎也可以看出，控制库存与积极出货为当前聚丙烯市场的主基调，震荡整理也会为年前现货运行的主线。

PP成交量小幅下降，多空双方大幅减仓。前十名多方主力减持4026手，前十名空方主力减持7282手，双方总持仓量相比，持买单量多13187手。其中，永安减多2209手减空6809手，申银减多1994手减空184手，国泰增多549手，五矿减多827手。根据主力持仓分析，空头减持幅度大于多头减持幅度。从席位多空持仓调整的方向和力度上看，多头力量略胜一筹，后市期价反弹空间预期加大。

PP1905合约弱势整理，早盘异动拉高后，围绕8760窄幅震荡，期间创下的8818新高值突破原定的震荡区间，但回落形成较长的影线，有转弱的可能性。技术面上看，成交量接近平均水平，资金流出1669万元，MACD指标在中轴徘徊，红柱变长，KDJ指标向上走强，威廉指标显示中短期超买严重，布林通道口继续扩大。综合分析，5日、10日均线即将上穿60日均线，观察期价能否连续三天站稳60日均线上方，若明日反转下跌将形成高位支点，后市回调。操作上，继续持有空单，止损8900;或控制仓位小幅减持空单。